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繼上周階段性小幅反彈后,，本周(8月18日-8月24日)滬深基指繼續(xù)下探,，再次接近今年最低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基金表現(xiàn)依然好于QDII產(chǎn)品,。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)最差的時(shí)候已基本過(guò)去,，通脹見頂信號(hào)明確，股市或?qū)⑾扔诮?jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇,。
統(tǒng)計(jì)顯示,，上證基指8月24日收于4208.07點(diǎn)，8月17日收于4283.56點(diǎn),，下跌75.49點(diǎn),，跌幅達(dá)1.76%；深證基指8月24日收于5407.07點(diǎn),，8月17日收于5476.62點(diǎn),，下跌69.55點(diǎn)，跌幅為1.27%,。光大保德信基金指出,，本周市場(chǎng)下跌走勢(shì)主要是受外圍股市下跌拖累。歐債危機(jī)持續(xù)惡化,、美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)事件持續(xù)發(fā)酵引發(fā)歐美股市動(dòng)蕩不定,，從而拖累我國(guó)股市。
同時(shí),，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)平淡,，8月份發(fā)電量數(shù)據(jù)低于預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)仍處低位,。但綜合4月份以來(lái)的產(chǎn)出變動(dòng)情況,，大成基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)最差的時(shí)候已基本過(guò)去,，通脹見頂信號(hào)明確,，舒緩了貨幣政策進(jìn)一步收緊的壓力。股市作為經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先指標(biāo),，將先于經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇,。
從各類型基金來(lái)看，指數(shù)型基金本周表現(xiàn)不佳,。統(tǒng)計(jì)顯示,，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌2.42%，ETF平均下跌2.47%,。幾乎所有指基跌幅都在2%以上,。受到大宗商品大跌拖累，上證大宗商品ETF成為唯一一只跌幅在3%以上的指基,；上證180金融ETF和上證紅利ETF則是少數(shù)跌幅低于2%的產(chǎn)品,。
對(duì)于未來(lái)指基的表現(xiàn)，由于前期中小盤個(gè)股漲幅較大，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)要強(qiáng)于大盤,，因此現(xiàn)階段投資者對(duì)中小盤指數(shù)的后市看法亦趨謹(jǐn)慎,。根據(jù)申萬(wàn)巴黎基金的調(diào)研結(jié)果顯示，有27.07%的投資者認(rèn)為中小盤股仍會(huì)跑贏大盤,，31.58%的投資者則持相反觀點(diǎn),，還有41.35%的投資者認(rèn)為中小盤股會(huì)與大盤持平。
“當(dāng)然,，大盤權(quán)重板塊的表現(xiàn)也還有待觀察,，外部市場(chǎng)趨于平靜后或會(huì)對(duì)大盤改變頹勢(shì)有所幫助�,！鄙贤赌Ω饘＜抑赋�,。
封閉式基金本周也隨盤下跌。統(tǒng)計(jì)顯示,，本周封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)平均價(jià)格下跌1.31%,，平均凈值下跌1.58%，折價(jià)率繼續(xù)回落0.33個(gè)百分點(diǎn)至5.23%,。招商證券分析師賈戎莉指出,，當(dāng)前折價(jià)率較低，雖然與以往相比吸引力下降,，但仍是當(dāng)前市場(chǎng)上少有的折價(jià)交易的權(quán)益類品種,，提供了一定的安全邊際，在目前A股市場(chǎng)整體處于低位的情況下仍然是值得關(guān)注的投資品種,。封閉式基金分紅存在一定的套利空間,，是折價(jià)收窄的有效驅(qū)動(dòng)力。
相對(duì)而言,，債券型基金跌幅較小,，本周債券型基金平均凈值下跌0.51%。近期,，公開市場(chǎng)央票,、正回購(gòu)等各類不同的資金回籠方式悉數(shù)登場(chǎng)，絕大多數(shù)央票和回購(gòu)利率均上行近8個(gè)基點(diǎn),。受央票利率上行影響，當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)于加息的預(yù)期存在兩種聲音,，一是加息或隨著央票利率上行緊隨而至,；二是受全球經(jīng)濟(jì)下行、歐美局勢(shì)惡化等影響,，國(guó)內(nèi)貨幣緊縮步伐或?qū)⒀泳彙?BR> 對(duì)于后期債券市場(chǎng)的表現(xiàn),，申萬(wàn)菱信基金認(rèn)為，不會(huì)如前期繼續(xù)惡化，具體表現(xiàn)還將取決于CPI,、流動(dòng)性,、資金面三大關(guān)鍵因素。從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看,，目前轉(zhuǎn)債估值水平已處于低位,，具備顯著的長(zhǎng)期投資價(jià)值。
海外市場(chǎng)依然不見好轉(zhuǎn),，各種跡象均顯示美歐經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn),，加上投資人擔(dān)憂各國(guó)政府無(wú)法同心協(xié)力挽救經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)，拖累美歐及亞太股繼續(xù)重挫,，QDII表現(xiàn)依然令人擔(dān)憂,。統(tǒng)計(jì)顯示，本周QDII基金平均凈值繼續(xù)下跌2.58%,，不少產(chǎn)品跌幅甚至在4%-6%之間,，僅諾安全球黃金QDII繼續(xù)正增長(zhǎng)，且一周漲幅逾6%,。26日伯南克將發(fā)表演說(shuō),，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法與是否暗示QE3新政將備受市場(chǎng)關(guān)注。
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