網上一封對于大成基金高管違規(guī)自購專戶產品的舉報信,，把沉寂已久的基金專戶理財拉回了公眾的視線范圍。記者發(fā)現(xiàn),，由于存在先天不足,，公募基金的專戶理財尤其是“一對多”產品今年以來格外慘淡，眾多基金公司對其棄之如敝屣,，“一對多”幾乎已經到了生死存亡的關頭,。
無奈的高管自購
關于大成基金的一封舉報信，使得沉寂已久的公募基金“一對多”產品再度成為基金業(yè)內關注的焦點,。
舉報信稱，在近期“大成景瑞3號靈活配置3期專戶產品”的發(fā)行過程中,，大成基金總經理王顥號召員工支持銷售,，其中“市場銷售部門和大成基金公司高管領導們全部參與，或以子女的名義,、或妻子,、或丈夫的名義、還有的以親戚的名義分別購買100萬元以上此基金產品”,。
大成基金迅速對此事回應稱“1,、此文所述事情是謠言；2,、我們已經第一時間向監(jiān)管機構報告,；3、我們將保留追究造謠者法律責任的權利”,。
實際上,，記者了解到,，從目前基金專戶的相關法律規(guī)定來看，無論是《基金特定客戶資產管理業(yè)務試點辦法(意見稿)》還是《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業(yè)務有關問題的規(guī)定》,，均未就基金公司員工是否可以購買“一對多”產品作出明確規(guī)定,，對于基金公司從業(yè)人員親屬能否購買也未提及。
一位基金業(yè)內人士對《經濟參考報》記者表示,，高管買基金都可以,，“一對多”就問題更不大了。就目前的法律法規(guī)來看,，有些公司有這方面的規(guī)定,，但在整個法律層面，并沒有這種限制性或者禁止性的規(guī)定,。而在證監(jiān)會的態(tài)度方面,，“原來會里說過，親屬可以買,，但是要報備,，至于高管自己是否可以買，會里好像是說最好不要自己買,�,！彼f，“就我目前了解,，是有基金公司這樣做的(親屬購買),，但是要向基金公司備案，一個月備一次,，有些公司則是買了就要備案,，基金公司則按季度向證監(jiān)會備案，基金公司每個季度的監(jiān)察稽核報告中,，要就員工持有基金的情況向證監(jiān)會進行報備,。”
該人士認為,，在高管以親屬名義購買“一對多”產品方面,，大家擔憂的可能是公平交易的問題，即基金公司在處理上述交易的時候是否可能存在先買先賣,，以獲取對自身持有品種有利的結果,。但該人士認為，“一對多”雖然不屬于公開產品,，但其公平交易仍然是要按照公司的層面進行披露的,。“現(xiàn)在證監(jiān)會對于公平交易這根弦繃得很緊,，一旦出了問題,，肯定會處理的,。”他強調,。
另一位基金業(yè)內人士則對《經濟參考報》記者表示,，在專戶的發(fā)行方面，今年前幾個月還勉強可以,，但春節(jié)以后,，就只有南方的一只“一對多”產品募了2個多億元，其他的全是5千萬元,，剛剛達到產品成立的底線,。“大家(基金公司)為了湊下限,，肯定是要想一定的辦法的,。”他說,。
專戶遭遇生存危機
“(專戶)今年根本賣不動,。”一位大型基金公司高管向記者抱怨,。他告訴記者,，由于今年業(yè)績格外慘淡，專戶產品賣得格外艱難,，許多基金公司的專戶產品已經處于“停擺”的局面,，一些基金公司甚至表示將暫緩專戶業(yè)務。今年專戶的業(yè)績很差,，基本沒有機會做出收益,，專戶產品很少有盈利的，更不要說業(yè)績提成了,�,！爸挥猩贁�(shù)幾只產品的收益是正的，就公司層面來看,，全是負的�,！绷硪晃换饦I(yè)內人士則對記者表示,。
來自私募排排網的數(shù)據(jù)顯示，在今年8月份公布最新凈值的48只公募“一對多”產品中,，有高達21只的單位凈值跌破1元,，占比高達43.75%。其中,，長盛招行靈活配置1號,、長盛護本策略的單位凈值均跌破了0.9元,。此外，從今年以來收益水平來看,，上述48只產品中虧損幅度超過10%的比比皆是,，其中長盛護本策略今年以來的收益為-20.91%，在所有披露的產品中位列倒數(shù)第一,。
據(jù)《經濟參考報》記者了解到,，此前在業(yè)內鬧得沸沸揚揚的華商基金“三劍客”之一、華商盛世成長基金經理莊濤傳出將作別華商基金,，轉投中信產業(yè)投資基金的原因,，就是由于其在專戶產品上面臨了巨大的壓力。
記者了解到,，在目前的實際運作中,，同公募基金不同，由于沒有管理數(shù)目的限制,，許多基金公司在專戶產品上連投帶研,，往往只有一個團隊，這個團隊負責了該公司全部專戶產品的投研,。有業(yè)內人士告訴記者,，現(xiàn)在許多基金公司都實行末位淘汰機制，而公募做得不好的基金經理就去做專戶,。
業(yè)內人士告訴記者,，前兩年還有一些基金公司在專戶上進行了投入，但今年以來,，專戶幾乎成為了公募基金的“垃圾場”,，其重要性甚至排到了年金業(yè)務之后，十分不受重視,。在這種態(tài)度之下,，加上人員素質和市場的不景氣，其結果可想而知,�,！安灰f贏不贏利和業(yè)績提成，現(xiàn)在許多專戶連維持自身的生存都成為了一個很大的問題,�,！彼f。
“跑偏”的基金專戶理財
接受《經濟參考報》采訪的業(yè)內人士認為,，相對于國外的基金專戶而言,，中國國內的基金專戶尤其是“一對多”產品無論是渠道還是運行模式都已經同公募產品嚴重同質化，已經嚴重“跑偏”了其軌道,。
一位基金評價業(yè)人士認為,，國外的專戶之所以發(fā)展起來,，是由于國外的銀行有私人銀行的業(yè)務，針對這種私人銀行業(yè)務,，管理公司去做了相應的產品,，因此專戶這方面在國外發(fā)展得較快，產品也比較豐富,，成為了基金公司和資產管理公司一項比較大的業(yè)務,。這種專戶是應私人銀行業(yè)務需求而產生的，它是為了滿足這種(主要是富人階層)財富管理的需求,，由投資能力較強的管理人針對其特定需求而進行定位,，是一種量身訂制的產品。
而從國內的情況來看,，專戶是和公募走的一個渠道,，是由同樣的人以同樣的方式去進行營銷，實際上是在搶自己的客戶,。只要資產管理規(guī)模達到300億元,，監(jiān)管部門就會給基金公司這個資格，這種專戶的運營模式實際上和公募基金并沒有什么區(qū)別,。在實際銷售和推廣中,，專戶和公募并沒有實質性的區(qū)別，更為離譜的是,，一些渠道在銷售和推廣的過程中,，對專戶產品進行了保本的宣傳，甚至承諾了收益,。
“專戶現(xiàn)在跑偏了,，已經成為了另一種形式上的公募，只是審批更為簡單,�,！彼f。