云計算產(chǎn)業(yè)將在“十二五”起飛,，中期業(yè)績符合預(yù)期……近來計算機行業(yè)利好頻出,。券商認為，物聯(lián)網(wǎng),、智能交通,、智慧城市、云計算,、手機支付,、兩化融合、視頻監(jiān)控,、醫(yī)療信息化等領(lǐng)域的投資機會值得關(guān)注,。
行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性投資機會
據(jù)媒體報道，云計算產(chǎn)業(yè)將在“十二五”進入起飛階段,。安信證券點評稱：短期云計算概念可能成為市場關(guān)注的熱點,。從中長期來看，計算機軟件行業(yè)的主題投資機會均建立在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,、新技術(shù)逐步得到應(yīng)用基礎(chǔ)上,，諸如物聯(lián)網(wǎng)、智能交通,、智慧城市,、云計算、手機支付,、兩化融合,、視頻監(jiān)控、醫(yī)療信息化等均是可以關(guān)注的領(lǐng)域,。
安信證券發(fā)布的報告建議把握三條投資線索尋找行業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機會：
第一,，云計算產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展思路將確定，今后五年,，云計算將在社保,、醫(yī)療、教育,、就業(yè)等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用,，收入超過100億元的骨干企業(yè)有望脫穎而出。目前有部分公司已經(jīng)深入到示范城市的云計算示范項目中，有望成為未來的骨干企業(yè),。我們推薦的組合是東軟集團,、用友軟件、華勝天成,、浪潮信息和浪潮軟件,。
第二，隨著云計算應(yīng)用的深化,，能夠提供服務(wù)的公司將獲得穩(wěn)定發(fā)展,，其盈利可預(yù)測性會比較強，而能夠面向消費者提供軟件產(chǎn)品和服務(wù)的公司具備快速增長的潛力,。我們推薦的組合是天璣科技,、美亞柏科、漢得信息和立思辰,。
第三,，增長確定性高、業(yè)績可預(yù)測性強,、估值具有安全邊際的公司前景看好,。我們推薦的組合是軟控股份、大華股份,、�,？低暫蛷V電運通。
中期業(yè)績符合預(yù)期
計算機行業(yè)業(yè)績情況也很不錯,。民生證券介紹：已披露中報或業(yè)績快報的上市公司整體收入同比增長32.9%,，營業(yè)利潤同比增長30.5%，凈利潤同比增長27.5%(剔除漢王科技),。中期業(yè)績符合預(yù)期,，如考慮增值稅退稅則略超預(yù)期。上半年凈利潤的增長與收入基本保持同步,，費用增長得到控制,，去年全年和今年一季度費用不斷侵蝕利潤的情況有所改變。
民生證券發(fā)布的報告認為：
目前計算機應(yīng)用行業(yè)的絕對PE為41.86倍,，相對滬深300的估值為3.32倍,，低于歷史均值3.41倍。中小盤股相對大盤股的估值也處于歷史平均水平,。隨著藍籌股整體估值水平的繼續(xù)上漲,，中小盤股相對大盤股的估值溢價進一步縮小，可逐漸加大中小市值公司配置,。
由于今年相關(guān)細則還在制定,，增值稅退稅普遍延后,。尤其是考慮到大多數(shù)公司退稅無法按時獲得的情況，行業(yè)業(yè)績可靠性更強,�,？疾烊ツ臧肽陥笄闆r，重點公司增值稅退稅對利潤總額的影響在11個百分點左右,。其中用友軟件,、數(shù)字政通、恒生電子,、廣聯(lián)達,、銀江股份、榕基軟件等公司占比較高,，如果三季度能夠完成退稅，那么三季報超預(yù)期的可能性更大,，受益更加明顯,。
堅定看好下半年成長股的投資機會，重申“超配”軟件行業(yè),，目前軟件行業(yè)估值仍低于歷史平均水平,，維持行業(yè)“推薦”評級。
行情或震蕩分化
中信證券認為計算機行業(yè)行情將呈現(xiàn)震蕩分化格局,。根據(jù)一是中報相對平淡,，二是“十二五規(guī)劃”和“4號文”、物聯(lián)網(wǎng)和云計算等專項政策預(yù)計或?qū)⒍ㄔ谒募径韧瞥�,，行業(yè)近期缺乏催化劑,。短期建議布局中報業(yè)績高增長、超預(yù)期或具有送配可能性的個股,，建議關(guān)注易聯(lián)眾,、衛(wèi)士通。
中信證券發(fā)布的報告維持行業(yè)“強于大市”的投資評級,。報告表示：月初行業(yè)反彈后整體市盈率回到2011年30倍,，估值水平趨于合理，震蕩中個股將持續(xù)分化,，結(jié)構(gòu)性機會中建議配置成長確定的低估值個股,。重點推薦三類公司：一是絕對估值水平較低的公司，如東華軟件,、遠光軟件和航天信息,；二是估值偏低的高成長類個股，如拓爾思,、新國都,、數(shù)碼視訊和恒泰艾普；三是具有長期競爭力的公司，如軟控股份和恒生電子,。
