在經(jīng)歷了連續(xù)三周的大幅度減倉之后，基金整體倉位在上周出現(xiàn)反彈,，開基平均倉位上升1.12%,。然而小幅加倉或許并不能成為基金預期市場行情即將轉(zhuǎn)好的驗證，“謹慎看市”依舊是近期基金經(jīng)理對于后續(xù)走勢的“主流態(tài)度”,；另一方面,，由于部分中小市值股票在經(jīng)歷大幅調(diào)整之后估值已具吸引力，不少基金表示近期重點關(guān)注中小盤股的投資價值,。
倉位：連降三周后首次回升
美歐主權(quán)信用危機懸而未決,，美國經(jīng)濟復蘇前景堪憂,，國內(nèi)宏觀調(diào)控政策持續(xù)收緊，受國內(nèi)外多重因素影響,，前期市場出現(xiàn)調(diào)整,，基金倉位“順勢”下降。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，此前基金連續(xù)三周減倉,，降幅接近10個點。不過,，基金減倉的“勢頭”在上周得到“扭轉(zhuǎn)”,，整體倉位有所反彈。
申銀萬國證券研究所基金倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,，上周開放式基金平均倉位為73.5%,，相比前一周上升1.12%；其中,，開放式股票型基金平均倉位上升1.19%,，從75.83%上升到77.02%；開放式平衡型基金平均倉位上升1.13%,，從69.73%上升到70.86%,。
預期：近期市場仍震蕩
從近期基金經(jīng)理對于市場走勢的觀點來看，小幅加倉或許并不能成為基金預期市場行情即將轉(zhuǎn)好的驗證,，“謹慎看市”依舊是近期基金經(jīng)理對于后續(xù)走勢的“主流態(tài)度”,。
摩根士丹利華鑫基金投研團隊稱，目前經(jīng)濟類“滯脹”特征仍無趨勢變化,，緊縮性貨幣政策尚無明顯轉(zhuǎn)向,。“在通脹局面未有顯著改善之前,，政策面更大可能將處于觀察期,，預期短期市場仍將在底部弱勢震蕩”。
匯豐晉信基金也表示,，目前政策面未來導向仍未明朗,，難以對市場形成支撐；市場流動性喜憂參半,，有限的增量資金很難構(gòu)筑股指全面反彈的基石,；市場整體估值水平偏低逐漸成為市場共識。在上述多因素共同作用下,，股指很難擺脫反復震蕩的大格局,。
面對海內(nèi)外諸多不確定因素，不少基金認為，雖然目前市場下跌空間有限,，但也缺乏做多動能,，不會輕易選擇抄底，后市仍以謹慎為主,。
投資：逐漸“移師”中小盤
另一方面,，由于部分中小市值股票在經(jīng)歷大幅調(diào)整之后估值已具吸引力，不少基金表示近期重點關(guān)注中小盤股機會,。
“目前市場上消費類和成長類的個股超額收益明顯,，隨著年底的到來，估值開始從今年的市盈率開始向明年切換,，相關(guān)板塊的估值仍有提升空間,。”興全合潤分級基金的王海濤告訴記者：“對于創(chuàng)業(yè)板公司,，雖然目前魚龍混雜,，但隨著時間的推移，不同公司的分化開始明朗起來,，投資者還是愿意對高增長的公司給予更高的估值,。”
事實上,，近期中小盤股走勢搶眼,，在市場整體震蕩環(huán)境下部分個股表現(xiàn)遠勝于大盤。北京某基金經(jīng)理表示,，業(yè)績超預期的個股以及有利好事件刺激的個股將成為市場的價值洼地,，而隨著國家對于新興產(chǎn)業(yè)的大力扶持，具有高成長性的中小板無疑是未來投資的焦點,。
華安基金表示,，在經(jīng)歷了前段時間的一波反彈之后，市場整體上將延續(xù)區(qū)間震蕩的格局,，尋找中長期具有穩(wěn)定增長的配置機會將是投資者盈利的關(guān)鍵,。