一個(gè)農(nóng)民拉著成千上萬(wàn)車(chē)的土豆也換不來(lái)畢加索畫(huà)的兩個(gè)土豆,，這便是藝術(shù)的價(jià)值,。
曾經(jīng),，有人無(wú)視藝術(shù),，之后，開(kāi)始推動(dòng)藝術(shù),，再后來(lái),，藝術(shù)被打包到了基金池，甚至被份額化……藝術(shù),，在資金所能觸及到的領(lǐng)域里慢慢翻滾,。于是，越來(lái)越多迷惑的人開(kāi)始領(lǐng)悟到其中的奧妙,。
北京大學(xué)文化金融研究所主任喻文益在“2011中國(guó)藝術(shù)品收藏與投資論壇”中慷慨陳詞,，“價(jià)值本身就是無(wú)中生有，由小向大的,，價(jià)值就像宗教,，你崇拜它，它就會(huì)瘋狂,，藝術(shù)品金融化只不過(guò)比信佛多一點(diǎn)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)而已,。”
華辰拍賣(mài)總經(jīng)理甘學(xué)軍(微博)也承認(rèn),，“金融資本的進(jìn)入使我們這個(gè)藝術(shù)品市場(chǎng)的體量急劇增大,。”
百雅軒副總裁汪頻更看到了一個(gè)現(xiàn)象：大量基金成立,，大量基金吃盡不同的藝術(shù)品,。
……
這一切，在藝術(shù)品金融化的時(shí)代,，顯得順理成章,。游離其間的藝術(shù)品信托以一種別樣的姿態(tài)吸引著一撥另類(lèi)資金。
如火如荼
藝術(shù)品信托的發(fā)行快趕上動(dòng)車(chē)的速度了,。
用益信托工作室統(tǒng)計(jì)顯示,，2011年上半年，信托公司共發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品14款,，比去年同期增加11款,，增長(zhǎng)幅度達(dá)366.67%,。而去年全年只發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品10款。今年上半年發(fā)行規(guī)模為258645.5萬(wàn)元,，與去年上半年12500萬(wàn)元的發(fā)行規(guī)模相比,，同比增長(zhǎng)1969.16%。而去年全年的發(fā)行規(guī)模為75750萬(wàn)元,。
參與到這個(gè)梯隊(duì)中的信托公司也越來(lái)越多,。
2011年上半年，已經(jīng)有7家信托公司參與藝術(shù)類(lèi)信托產(chǎn)品的隊(duì)伍,。其中，國(guó)投信托和中融信托均發(fā)行了3款,，穩(wěn)居發(fā)行量首位,。如國(guó)投信托最新發(fā)行的一期是于6月推出的“國(guó)投飛龍藝術(shù)品基金11號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，產(chǎn)品期限為30個(gè)月,，募集規(guī)模5000萬(wàn)元,，中國(guó)的古代書(shū)畫(huà)和近現(xiàn)代書(shū)畫(huà)，是主要涉及的投資方向,。
在藝術(shù)品超額收益的誘惑下,，北京、華澳,、上海,、中誠(chéng)和中信等信托陸續(xù)搭建著藝術(shù)品信托的平臺(tái)。
今年以來(lái),，中誠(chéng)信托的天物館1號(hào)中國(guó)瓷器投資集合資金信托計(jì)劃,；北京信托的懋源富雅1號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃和寶騰1號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃；上海信托的香花石系列,？中國(guó)新繪畫(huà)藝術(shù)品投資信托計(jì)劃,；中信信托和北京龍藏天下投資管理有限公司共同發(fā)起的“中信？龍藏1號(hào)藝術(shù)品投資基金”也宣布正式募集,。
而在去年,，參與藝術(shù)品信托發(fā)行的僅有兩家公司：國(guó)投和中信。
產(chǎn)品上線速度增加之余,，平均收益也不遜色,，這個(gè)數(shù)字在2011年上半年發(fā)行的藝術(shù)類(lèi)信托產(chǎn)品中就達(dá)到了9.515%，較2010年全年的平均收益率9.75%降低了0.235個(gè)百分點(diǎn),。大部分藝術(shù)類(lèi)信托產(chǎn)品縮短了期限,，平均收益率也相應(yīng)有所下滑。
而從今年發(fā)行的藝術(shù)品信托的收益類(lèi)型來(lái)看,，主要有三種,，即分層型,、固定型和浮動(dòng)型。其中分層型發(fā)行了6款,，固定收益型發(fā)行了5款,，浮動(dòng)收益型發(fā)行了3款。由于藝術(shù)品信托產(chǎn)品大多會(huì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì),，且作為次級(jí)受益人的一般是該信托計(jì)劃的投資顧問(wèn),，因此分層收益型產(chǎn)品發(fā)行較多。
如西安信托即將與北京邦文藝術(shù)投資有限公司(下稱(chēng)“邦文”)推出“西安信托,？藝術(shù)品投資基金集合信托基金”,，就是分層型產(chǎn)品，超額信托收益為超額收益的50%,。
破土而出
各方機(jī)構(gòu)搶食藝術(shù)品市場(chǎng),，源于這塊肥肉，近幾年的變化翻天覆地,。
2008年,，中國(guó)藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)總額不足200億元。而到2010年中國(guó)藝術(shù)品拍賣(mài)總額超過(guò)500億元,，占全球藝術(shù)品拍賣(mài)額的33%,。今年，藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)的增長(zhǎng)更是顯而易見(jiàn),。雅昌的統(tǒng)計(jì)顯示,，僅今年上半年，中國(guó)藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)中219家拍賣(mài)公司實(shí)現(xiàn)總成交額428.42億元,，同比2010年上半年上漲112.71%,。
行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，政策也在推波助瀾,。目前,，我國(guó)政府大力支持通過(guò)民間資本保護(hù)文物精品，回購(gòu)流失的文物,。而僅憑少數(shù)博物館有限的經(jīng)費(fèi)和少數(shù)企業(yè)集團(tuán)的資金實(shí)力,，要形成強(qiáng)大的資金流，缺口太大,。因此,，我國(guó)各級(jí)政府和文化部門(mén)希望發(fā)動(dòng)全社會(huì)的力量，形成一股保護(hù)民族歷史文化和文物藝術(shù)珍品的強(qiáng)大力量,。
不單單是政策,，《文物拍賣(mài)試點(diǎn)管理辦法》、《文物拍賣(mài)管理暫行辦法》,、《中華人民共和國(guó)拍賣(mài)法》,、《中華人民共和國(guó)文物保護(hù)法》及《實(shí)施條例》等法律法規(guī)也在陸續(xù)頒布,。
環(huán)境、政策,、法規(guī)……一切都圍繞著藝術(shù)品市場(chǎng)打轉(zhuǎn),，藝術(shù)品信托由此而生。
真正將藝術(shù)品信托帶上臺(tái)面的是國(guó)投信托,，其與北京保利藝術(shù)投資有限公司(下稱(chēng)“保利藝術(shù)投資”)合作推出的“盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”也是第一款與藝術(shù)品掛鉤的信托產(chǎn)品,，用于購(gòu)買(mǎi)數(shù)名著名畫(huà)家知名畫(huà)作的收益權(quán)。時(shí)至今日,，國(guó)投都以此次試水為豪,。
一如國(guó)投信托總經(jīng)理呂益民所說(shuō)，幾乎所有的信托產(chǎn)品都擠在傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,，比如房地產(chǎn),、證券市場(chǎng)、PE等,。但信托公司服務(wù)的主要是高凈值客戶(hù)，這些客戶(hù)在自己的資產(chǎn),、財(cái)產(chǎn)增值保值的同時(shí),，也需要追求一些和生活品位相關(guān)的東西，因此我們就選擇了藝術(shù)品領(lǐng)域,。
國(guó)投信托推出的第一款藝術(shù)品信托也是融資類(lèi)信托產(chǎn)品的首例,。此外，藝術(shù)品信托還分有投資類(lèi)和管理類(lèi)兩種,。北京信托于2011年4月1日推出的
“懋源富雅1號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”就屬于投資型信托,。
除了傳統(tǒng)的藝術(shù)品交易一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)之外,，以信托模式成立的藝術(shù)品交易也破土而出,。中信信托發(fā)行的“中信文道？中國(guó)書(shū)畫(huà)投資基金”就是國(guó)內(nèi)首只針對(duì)中國(guó)書(shū)畫(huà)類(lèi)藝術(shù)品實(shí)物投資的信托產(chǎn)品,，也是由中信信托依托信托機(jī)制,、借助深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所藝術(shù)品交易平臺(tái)運(yùn)作的系列藝術(shù)品投資基金中的第一只產(chǎn)品。
發(fā)展到現(xiàn)在,，藝術(shù)品信托逐漸形成了自身脈絡(luò)的同時(shí)也發(fā)生了一些轉(zhuǎn)變,。
用益信托的數(shù)據(jù)顯示，藝術(shù)品信托產(chǎn)品采取的投資方式主要為權(quán)益投資,、組合運(yùn)用和其他投資方式,。
2011年上半年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品中，采用權(quán)益投資的產(chǎn)品有2款,，占比14.29%,；采用其他投資方式的有9款,，占比64.29%；而采用組合運(yùn)用的也有3款產(chǎn)品,，占比21.43%,。而2010年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品，采用權(quán)益投資方式的產(chǎn)品有4款,，占比40%,；采用其他投資方式的產(chǎn)品有6款，占比60%,。
相比2010年,，2011年權(quán)益投資類(lèi)產(chǎn)品占比大幅下降，而其他投資類(lèi)產(chǎn)品占比有所上升,，換句話說(shuō),，投資類(lèi)的藝術(shù)品信托向著市場(chǎng)主角的位置靠近。
公司涌現(xiàn)
招商銀行和貝恩顧問(wèn)公司聯(lián)合發(fā)布的《2011年中國(guó)私人財(cái)產(chǎn)報(bào)告》顯示,，2010年中國(guó)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)62萬(wàn)億元,，而在2009年這個(gè)數(shù)字僅為50萬(wàn)億元，一年時(shí)間增加了12萬(wàn)億,。
梅摩藝術(shù)指數(shù)(Mei & Moses All Art
Index)說(shuō)明,，藝術(shù)市場(chǎng)與股市的關(guān)聯(lián)性只有0.04，藝術(shù)品投資與其他投資產(chǎn)生的對(duì)沖機(jī)制顯而易見(jiàn),，將其納入資產(chǎn)配置的誘惑已經(jīng)不小,。
北京市政協(xié)副主席朱相遠(yuǎn)曾給算過(guò)一筆賬：在個(gè)人投資中，目前大約5%的資金投資于藝術(shù)品,，若以62萬(wàn)億為基數(shù),，就是3萬(wàn)億元。而藝術(shù)品的市場(chǎng)一年大約能創(chuàng)造580多億元的財(cái)富,，不到600億,，若按5%來(lái)計(jì)算就有30萬(wàn)億元的潛力，而目前只用掉了2%,，還有98%的空間,，也就是說(shuō)，50倍的潛力可用在藝術(shù)品市場(chǎng),。
如此大的發(fā)展空間讓更多與藝術(shù)品相關(guān)的投資公司涌現(xiàn),。他們與信托公司各司其職，往往充當(dāng)著信托公司的投資顧問(wèn),，為藝術(shù)類(lèi)信托產(chǎn)品的投資,、真?zhèn)舞b別、退出等實(shí)現(xiàn)一條龍式的服務(wù),。而信托公司則提供監(jiān)管平臺(tái),。
如國(guó)投飛龍藝術(shù)品基金,？保利6號(hào)集合資金信托計(jì)劃背后的投資顧問(wèn)為保利藝術(shù)投資；西安信托,？藝術(shù)品投資基金集合信托基金背后是邦文,；北京信托推出的盛藏財(cái)富？寶騰一號(hào)藝術(shù)品投資集合信托計(jì)劃,，其背后是北京雅盈堂文化發(fā)展有限公司,；中信信托推出的“中信？龍藏1號(hào)藝術(shù)品投資基金背后北京龍藏天下投資管理有限公司(下稱(chēng)“龍藏天下”)……
其中,，邦文于2007年3月成立,，算是國(guó)內(nèi)首家專(zhuān)業(yè)管理銀行藝術(shù)品基金的藝術(shù)品財(cái)富投資管理公司，與民生銀行,、渤海銀行以及信托公司的多方合作,，穩(wěn)步踐行著藝術(shù)皮投資顧問(wèn)的角色。
到了2008年,，國(guó)投信托與保利藝術(shù)投資又在中國(guó)特有的藝術(shù)品金融化道路上進(jìn)行了一系列的研討和產(chǎn)品設(shè)計(jì),，并于2009年推出了國(guó)內(nèi)首只以藝術(shù)品為投資標(biāo)的的質(zhì)押融資型信托產(chǎn)品，即為優(yōu)質(zhì)藏家及機(jī)構(gòu)提供藝術(shù)品質(zhì)押,、融資服務(wù),。
最近，龍藏天下也請(qǐng)到了北京華辰拍賣(mài)有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理甘學(xué)軍出任總經(jīng)理,，并在藝術(shù)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)問(wèn)題上進(jìn)行把關(guān),。
如此事例,，不勝枚舉,。
藝術(shù)品正在以見(jiàn)縫插針之勢(shì)切入金融領(lǐng)域的每一個(gè)分支。