曾幾何時,，樓市井噴，大批房地產(chǎn)企業(yè)登陸A股市場,。然而,，自去年4月中旬開始，樓市調(diào)控持續(xù),，證監(jiān)會暫緩審批房地產(chǎn)類企業(yè)再融資等一系列重大措施，讓大批房地產(chǎn)類企業(yè)再融資申請被否,、借殼上市暫緩審批,，不少二三線房企陷入困境。
據(jù)不完全統(tǒng)計,，目前滬深兩市包括中珠控股,、華業(yè)地產(chǎn)等50多家公司陸續(xù)披露了投資礦業(yè)公司股權(quán)的有關(guān)事項，其股價也告別了去年以來“綿綿無絕期”的下跌,，實現(xiàn)了咸魚翻身,。其中，涉足稀土礦的鼎立股份最多時翻了三倍,，華業(yè)地產(chǎn)前后漲幅也將近翻倍,。
《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理上市房企2011年半年報后發(fā)現(xiàn)，目前還有一大批二三線房地產(chǎn)類企業(yè)已經(jīng)陷入經(jīng)營困境,，公司將積極尋找發(fā)展新業(yè)務(wù),，不排除炙手可熱的礦產(chǎn)投資將成為其中的一種可能。
房企重組,、再融資卡殼
自2009年4月份中弘卓業(yè)集團旗下的地產(chǎn)業(yè)務(wù)成功地實現(xiàn)通過資產(chǎn)置換+定向增發(fā)實現(xiàn)借殼中弘股份登陸A股市場以后,，A股市場基本上對房地產(chǎn)企業(yè)借殼上市關(guān)上了大門；隨后的2009年8月、11月,，世聯(lián)地產(chǎn)和南國置業(yè)通過IPO的方式登陸A股,，成為了近幾年A股市場房地產(chǎn)企業(yè)IPO的絕唱。
2009年下半年證監(jiān)會已經(jīng)暫停房地產(chǎn)上市公司權(quán)益類再融資審核,，無論是IPO還是再融資,，房地產(chǎn)融資相關(guān)申請必須先征求國土資源部的意見，證監(jiān)會需要在國土資源部出具審核意見后才會對房地產(chǎn)公司再融資進行最終審批,。
受調(diào)控政策影響,，除了ST東源、新華聯(lián)等存量借殼上市項目幸運地審查放行外,，包括ST興業(yè)等40多家涉及到房地產(chǎn)企業(yè)借殼上市,、再融資的項目全部暫緩審批。
據(jù)不完全統(tǒng)計,，自2009年7月以來,，已有近20家房地產(chǎn)企業(yè)借殼重組方案未獲審批或已被否，相關(guān)申請也基本劃了句號,。還有60多家上市房企的再融資計劃因?qū)徍碎T檻抬高或股價跌破擬定增發(fā)價而無法成行,。
比較一致的預(yù)期是，樓市調(diào)控政策短期內(nèi)是不可能放松的,，而房企重組和再融資開閘短期內(nèi)也基本無望,。
在這種背景下，不少上市公司在重組相關(guān)事項過期后被迫申請撤回資產(chǎn)重組的申請文件,，其中原擬房地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼的ST興業(yè)在2010年6月份撤回重組申請的同時,，決定轉(zhuǎn)型新能源、新材料,、光電和礦業(yè)等領(lǐng)域,，公司名稱也同步撇掉了
“房地產(chǎn)”的帽子，今年6月份又悄悄申請更改了行業(yè)類別,，為下一步的轉(zhuǎn)型做好前期準(zhǔn)備,。
去年以來，有十幾家涉及到房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司或修改經(jīng)營范圍,、或增加經(jīng)營范圍,、或修改行業(yè)類別、或剝離處置地產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn),，甚至還有多家上市公司通過更名的方式完全撇清了與房地產(chǎn)的淵源,。
對此，東北一家房地產(chǎn)類上市公司董秘告訴
《每日經(jīng)濟新聞》記者,，凡是涉及到房地產(chǎn)業(yè)務(wù),，就沒有辦法再融資，重組申請也很難通過。所以比較普遍的做法就是先剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù),，徹底撇清跟房地產(chǎn)的關(guān)系,，后續(xù)的重組轉(zhuǎn)型事項才能獲得監(jiān)管層的認(rèn)可。
多家二三線房企謀轉(zhuǎn)型
值得注意的是,，近期市場再次預(yù)期二三線城市樓市限購政策即將出臺,。可以看出,，地產(chǎn)調(diào)控非但沒有放松,，還有加碼的跡象。
根據(jù)國家統(tǒng)計局8月18日發(fā)布的房價統(tǒng)計數(shù)據(jù),，今年7月份,，70個大中城市中環(huán)比價格下降和持平的有31個城市，接近一半,。與今年2月份相比,，環(huán)比價格下降和持平的城市個數(shù)只有14個，調(diào)控效果逐步顯現(xiàn),。但7月份價格同比下降的城市只有1個,，而從2月份以來，價格同比下降的城市個數(shù)最多時候也就3個,。顯然,，與2010年相比，目前國內(nèi)房價還在高位運行,，調(diào)控效果還是初步的,。
大量二三線房地產(chǎn)類企業(yè)因資產(chǎn)規(guī)模相對較小，在持續(xù)緊縮的調(diào)控過程中已面臨更為顯著的經(jīng)營困境,。
根據(jù)近期陸續(xù)披露的2011年半年報，已披露的15家房地產(chǎn)上市公司中,，有8家預(yù)計今年三季度凈利潤大幅下滑,，并且下滑幅度均在50%以上，最大下滑幅度高達312%,，而7家預(yù)增的房地產(chǎn)類上市公司中的很多公司盈利來源并非房地產(chǎn)業(yè)務(wù),。
其中，廣宇集團預(yù)計今年三季度凈利潤下降30%~50%,，濱江集團,、嘉凱城和高新發(fā)展等公司的降幅均在80%以上，還有國興地產(chǎn),、海德股份,、津濱發(fā)展等公司下滑幅度也都在90%以上。同時，由于業(yè)績大幅下滑,，高新發(fā)展,、國興地產(chǎn)預(yù)計今年三季度凈利潤將虧損超過1500萬元，津濱發(fā)展則更是虧損高達1.2億~10億元,。
實際上,，不少房地產(chǎn)企業(yè)正面臨著更為嚴(yán)峻的考驗。
據(jù)WIND的統(tǒng)計數(shù)據(jù),，按照證監(jiān)會分類的房地產(chǎn)類上市公司去年年報時平均凈資產(chǎn)收益率為13.33%,，平均銷售毛利率為39.45%。而在今年已經(jīng)披露中報的房地產(chǎn)類上市公司中,，上述兩項指標(biāo)則分別為5.80%,、43.13%。剔除特殊公司因素,，實際上均出現(xiàn)了大幅下降,。
同時，銀根持續(xù)緊縮之后,，房地產(chǎn)類上市公司的償債能力也已經(jīng)捉襟見肘,。據(jù)WIND的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按照證監(jiān)會分類的房地產(chǎn)類上市公司去年年報時平均速動比率為0.87%,，平均流動比率為2.17%,，但是在今年已經(jīng)披露中報的房地產(chǎn)類上市公司中，上述兩項指標(biāo)已經(jīng)分別下降至0.58%和1.64%,，二三線房企下滑尤為突出,。
此外，大量二三線上市房企高度一致地提到樓市調(diào)控政策對公司經(jīng)營帶來的巨大壓力,，同時普遍預(yù)期調(diào)控政策短期不可能松動,，甚至還有不少公司提出下半年將積極尋找發(fā)展新業(yè)務(wù)，增加收入來源,。