在通脹高企和投資渠道過窄的情況下,，國債再次受到個人投資者的青睞。業(yè)內(nèi)人士建議,，個人在購買國債時要在資金流動性和收益預(yù)期之間尋找平衡,，實現(xiàn)收益最大化。
個人投資者爭相購買國債
今年財政部共發(fā)行了三期憑證式國債,、19期記賬式附息國債,、四期記賬式貼現(xiàn)國債、12期儲蓄國債(電子式),，其中憑證式國債和儲蓄國債深受個人投資者青睞,，銷售非常火爆,，有的甚至出現(xiàn)了連夜排隊的現(xiàn)象,。
在第三期憑證式國債發(fā)行當天，記者早上8點趕到位于北京市西城區(qū)牛街的一家建設(shè)銀行營業(yè)廳,，此時銀行門口已有很多人在排隊等候,，大部分人為買國債而來。其中一位張姓女士為了拿到第一個購買國債的資格,，晚上12點半便在銀行門口排隊,。
9點，銀行開始營業(yè),，大家簇擁而進,，按照排隊序號開始辦理購買國債相關(guān)手續(xù)。10分鐘后,，張女士滿帶笑容走出銀行,，她告訴記者，她一共買了8萬元的5年期國債,，由于上班沒太多時間關(guān)注理財產(chǎn)品,，購買國債圖個省心和放心。
在記者采訪中,，鄭先生告訴記者,，他早上6點半便到了銀行，這次買了6萬元的5年期國債,，購買國債主要是為以后看病養(yǎng)老做準備,，感覺這次國債利率比前兩年都要高,。
據(jù)記者了解，這家建行營業(yè)點共承銷95萬元國債,，其中1年期25萬元,，5年期70萬元，沒有承銷3年期的國債,。該銀行營業(yè)點實行首日定量銷售,，即發(fā)行首日每人每筆購買國債數(shù)量最高額度為50萬元。記者還發(fā)現(xiàn),，人們購買5年期國債的積極性明顯高出1年期和3年期,。
當記者來到位于廣安門內(nèi)大街的一家工商銀行營業(yè)廳時，發(fā)現(xiàn)排隊序號已經(jīng)過百,，營業(yè)廳內(nèi)坐滿了排隊等候購買國債的人,。上午10點左右，銀行的工作人員宣布,，所有期限的國債都已售完,，沒有買到國債的人開始悻悻離去。
一位沒有買到國債的張姓女士對記者抱怨來得太晚,，她從2002年便開始購買國債,，她稱自己理財知識匱乏，不敢輕易嘗試其他理財方式,，所以只好購買風險最低的國債,。
避險情緒升溫 低風險資產(chǎn)受寵
接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，國債銷售火爆的原因主要有兩點,，一是我國進入加息周期后,，加息步調(diào)的頻繁導(dǎo)致國債利率不斷攀高，刺激了很多人的購買欲望,；二是經(jīng)濟發(fā)展存在諸多不確定性，房地產(chǎn)業(yè)受到嚴格政策調(diào)控,，股市動蕩,，基金類理財產(chǎn)品風險較高，普通民眾安全有效的投資渠道過窄,。
據(jù)記者了解,，第三期憑證式國債利率為2008年后新高，2009年1,、3,、5年期國債利率分別維持在2.6%、3.73%,、4.0%,，2010年1,、3年期國債利率維持在2.60%和3.73%，而今年已發(fā)行的第一,、二期憑證式國債1,、3、5年期利率分別為3.45%,、5.18%,、5.75%和3.70%、5.43%,、6
.00%,，第三期憑證式國債更是高達3.85%、5.58%,、6.15%,。
國泰君安首席宏觀研究員姜超對記者表示，最近股市暴跌,，全球經(jīng)濟出現(xiàn)動蕩,，大家避險情緒升溫，都涌向低風險的資產(chǎn)投資,，而國債正屬于這一類,。
一位銀行理財師也持相同觀點，由于各種投資市場不是很景氣,，老百姓的錢傾向于安全性較高的產(chǎn)品,，最有公信力的就是國債了。上一期憑證式國債發(fā)行時有點供不應(yīng)求,，所以很多人就抓住這次機會,。
值得注意的是，年內(nèi)第三次加息后一,、三,、五年定期存款利率分別為3.50%、5.00%和5.50%,，而國家統(tǒng)計局8月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，7月份全國居民消費價格總水平同比上漲6.5%，創(chuàng)37個月以來新高,。負利率的尷尬讓很多不甘讓錢“變毛”但又無法承擔過高風險的普通民眾將存款變成了國債,。一位女士在接受記者采訪時說，購買國債也是出于無奈,，銀行利息太低,，而其他理財產(chǎn)品風險太高，最后只好買國債了,，少損失一點是一點,。
在人們的概念中,，購買國債的主體一般是中老年人，但有越來越多的年輕人加入到購買國債的隊伍里,。一位業(yè)內(nèi)人士對記者稱,，一些年輕人加入到買國債的行列，是因為理財知識逐漸普及,，理財觀念趨于成熟,，大家開始有財產(chǎn)分配的概念，把財產(chǎn)分到不同風險系數(shù)的產(chǎn)品上,，比如在購買股票的同時購買一定量的國債作為后備保障,。
在資金流動性和收益預(yù)期之間尋找平衡
記者了解到，上述工商銀行營業(yè)廳在發(fā)售第三期憑證式國債的同時還發(fā)行一款保本型理財產(chǎn)品,，期限33天,，收益率4%，比1年期國債利率高出0.15個百分點,。
和其他理財產(chǎn)品相比,，投資國債的風險最低，收益率也相對較低,。一位國有銀行的理財師告訴記者,，作橫向比較，相同期限的理財產(chǎn)品和信托肯定比國債收益高,。半年期理財產(chǎn)品的收益率大概在5.5%-6%,，而5年期國債年收益率也才6.15%。而信托產(chǎn)品收益率更高,，3年期限的信托產(chǎn)品收益率在11%到13%之間,。而基金由于股市的動蕩，收益不確定性很大,，風險相對較高,。
但他同時指出，理財產(chǎn)品一般都是10萬元或者更高起步,，而信托產(chǎn)品門檻更高,，一般100萬元起步，普通民眾投資受限,。
雖然國債安全性最好，但個人在投資國債時也應(yīng)考慮充分,。普益財富范杰對記者表示,，投資國債首先要考慮通貨膨脹和銀行加息對未來收益的影響，然后是合理的資金安排,，在資金流動性和收益預(yù)期之間尋找平衡,。
上述銀行理財師對個人投資國債提出了三點建議：第一,，購買國債時要考慮通貨膨脹的因素，未來的收益很可能被通貨膨脹抵消掉,；第二,，國債在計息上因時間而定，提前兌取不僅要損失利息,，還要交納一定的手續(xù)費,，所以在購買國債時要預(yù)留一部分流動資金另作他用；第三,，購買國債時,，適當?shù)馁I入一部分黃金做配比，對沖貨幣貶值的風險,。國債和黃金對沖,，對于低風險的財產(chǎn)配置是很有必要的。