華商基金“三劍客”之一的莊濤即將出走中信產(chǎn)業(yè)投資基金的傳聞在業(yè)內(nèi)引發(fā)了不少議論,，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到,，來自專戶的壓力或?yàn)榍f濤此次出走的主要原因，而莊濤的離去,，在引發(fā)人們對(duì)于華商基金擔(dān)憂的同時(shí),，也再次將公募基金行業(yè)的瓶頸和惡劣的生存環(huán)境展現(xiàn)在了世人面前,。
莊濤出走 華商400億何去何從？
莊濤要走了,。
莊濤何許人也,？公開資料顯示，莊濤曾就職于中國經(jīng)濟(jì)開發(fā)信托投資公司北京證券營業(yè)部,，任研究員,；2001年起就職于長江證券資產(chǎn)管理事業(yè)部，任基金經(jīng)理,；2002年至2006年4月就職于航天科工集團(tuán)財(cái)務(wù)公司,，先后任基金經(jīng)理、投資總監(jiān),。
2005年12月20日華商基金管理有限公司正式成立,。次年4月，莊濤進(jìn)入華商基金,。自2007年5月15日至2008年9月23日,，擔(dān)任華商基金管理有限公司華商領(lǐng)先企業(yè)基金基金經(jīng)理助理。2008年9月23日起,，莊濤開始擔(dān)任華商盛世成長基金經(jīng)理,，同時(shí)還先后任投資總監(jiān)、投資管理部總經(jīng)理,、總經(jīng)理助理等職務(wù),。
作為公募基金業(yè)內(nèi)的一位投資總監(jiān)級(jí)的人物，上述的履歷并不能凸顯其在業(yè)內(nèi)的重要性,。然而,，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2009年,，華商盛世成長以106.7%收益率位居偏股型基金第4名,，2010年則以37.8%的收益率排名第一。在華商基金這兩年的業(yè)績(jī)神話中,，莊濤居功至偉,，不啻為華商基金的功勛基金經(jīng)理。此外,，同時(shí)執(zhí)掌華商盛世成長這只基金的基金經(jīng)理還有華商基金投資管理部總經(jīng)理孫建波和副總經(jīng)理梁永強(qiáng),，這三人中，莊濤和梁永強(qiáng)精于個(gè)股,、市場(chǎng)嗅覺敏銳,，而孫建波長于策略，業(yè)內(nèi)并稱三人為華商基金的“三劍客”,。
在華商盛世成長神話般業(yè)績(jī)的影響下,，其份額也隨之出現(xiàn)了暴漲。2009年一季度末,，華商盛世成長的總份額僅為1.46億份,，而到了2011年一季度末，已經(jīng)增加到了51.83億份,，增長幅度達(dá)到了3450%,；其資產(chǎn)凈值規(guī)模也從2008年末的1.60億元暴增至2010年末的126.45億元，增長了78倍,。在華商盛世成長優(yōu)異業(yè)績(jī)和規(guī)模驟增的帶動(dòng)下,，成立剛剛5年之久的華商基金的總資產(chǎn)規(guī)模從2009年初的48億元一舉增至2010年末的417億元，成為中型基金管理公司,。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,，在華商基金2009年的業(yè)績(jī)飆升中,，莊濤起到了至關(guān)重要的作用。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至8月18日,，華商基金旗下共有9只基金產(chǎn)品，份額合計(jì)324.69億份,，資產(chǎn)合計(jì)380.67億元,，在所有基金管理公司中位列第25位，雖然較一些千億級(jí)的基金公司仍有不少差距,，但基本已經(jīng)不用為生存擔(dān)憂了,。
就在這個(gè)時(shí)候，這位為華商基金打下江山的莊濤要走了,。業(yè)內(nèi)傳言,，莊濤此次將轉(zhuǎn)投中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司。公開資料顯示,，中信產(chǎn)業(yè)基金是中信集團(tuán)和中信證券從事投資業(yè)務(wù)的專業(yè)公司,，于2008年6月設(shè)立。中信產(chǎn)業(yè)基金旗下目前管理著兩只私募股權(quán)基金,，即規(guī)模為90億元人民幣的綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金,，及規(guī)模為9.9億美元的CPEChina Fund，L.P.,。
莊濤的出走,，給華商基金留下了一個(gè)大難題，核心團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)巨變,，“三劍客”黃金組合就此告終,，坐擁380億元資產(chǎn)管理規(guī)模的華商基金何去何從？
緣何出走：兵敗專戶,？
華商基金一舉躋身中型基金公司,，作為崛起功臣的莊濤卻為何選擇在這個(gè)時(shí)候出走？
對(duì)于莊濤的離職,，目前有許多傳言,。
傳言之一，人事傾軋,。有傳言稱,，莊濤之所以要離開華商基金，同華商基金現(xiàn)任的總經(jīng)理王鋒有很大關(guān)系,。公開資料顯示,，王曾任博時(shí)基金管理公司研究部研究員、基金管理部基金經(jīng)理助理；云南國際信托投資管理有限公司資產(chǎn)管理總部執(zhí)行總經(jīng)理,；自2005年9月加入華商基金管理有限公司,，歷任投資管理部總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)委員,、公司副總經(jīng)理等職務(wù),。
2007年，華商基金發(fā)行了第一只產(chǎn)品——華商領(lǐng)先企業(yè),。當(dāng)時(shí)擔(dān)任基金經(jīng)理的，正是華商基金現(xiàn)在的總經(jīng)理王鋒,。而在2009年和2010年中的相當(dāng)一部分時(shí)間里,，王鋒由于身體原因，不常到公司上班,。2009年,，由于華商基金原總經(jīng)理余路明離職，王鋒出任總經(jīng)理,，莊濤則實(shí)際上全面負(fù)責(zé)了華商的投研工作,。2011年，王鋒恢復(fù)了正常工作,。有傳言稱,，王鋒與莊濤不睦，在公司的投研體系中,，王鋒時(shí)有干涉?zhèn)�股投資的情況,。
傳言之二，則稱莊濤的出走主要源于投資理念的不和,。莊濤出自券商自營,，操作手法比較靈活；而孫建波持股則比較穩(wěn)定,。在華商盛世成長規(guī)模踏上百億之后,，兩人的投資理念出現(xiàn)一些矛盾。
而一位基金業(yè)內(nèi)人士則告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，在2010年第三季度,，華商基金在征求“三劍客”意見的基礎(chǔ)上，對(duì)三人的工作做了一定分工,，其中,，孫建波主要負(fù)責(zé)公募方面的主動(dòng)型產(chǎn)品，梁永強(qiáng)主要負(fù)責(zé)被動(dòng)和量化,，而交易出身的莊濤則選擇了專戶,。然而，由于市場(chǎng)瞬息萬變，基金公司的專戶產(chǎn)品今年以來格外慘淡,，所有的基金公司幾乎沒有在專戶上實(shí)現(xiàn)盈利的,，“沒有一家基金公司拿到了業(yè)績(jī)提成�,！痹撊耸勘硎�,。
相對(duì)于公募基金而言，專戶的客戶十分強(qiáng)勢(shì),，在糟糕的業(yè)績(jī)下,，專戶經(jīng)理面臨的客戶壓力、渠道壓力可想而知,，除此之外,，基金公司在發(fā)展專戶業(yè)務(wù)方面也投入了不少投研力量，作為負(fù)責(zé)人的莊濤自然也要面臨來自公司內(nèi)部的壓力,。該人士認(rèn)為,，正是種種壓力，迫使莊濤對(duì)公募基金產(chǎn)生了離意,�,！皳�(jù)我了解，李曉安(華商基金董事長)和王鋒都不是那種特別強(qiáng)勢(shì)的人,，人事傾軋的可能性不大,，至少不是主要原因�,！痹撊耸勘硎�,。
公募基金“王朝遠(yuǎn)去”
莊濤投向PE并非沒有先例，招商基金創(chuàng)業(yè)元老,、原總經(jīng)理成保良于6月14日離任,，新東家為上海瑞力投資有限公司，系上海國際集團(tuán)按照上海的QFII-LP政策發(fā)起設(shè)立的本外幣產(chǎn)業(yè)投資基金,。實(shí)際上,，近年來，隨著一大批大佬先后的離開,，昔日風(fēng)光無限的公募基金正在上演一幕活生生的“王朝遠(yuǎn)去”,。
“國內(nèi)公募基金并不是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，而是在行政壟斷的‘呵護(hù)’下發(fā)展起來的,�,！币晃换饦I(yè)內(nèi)人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，這種發(fā)展的結(jié)果就是目前的基金公司千篇一律,，沒有差異化競(jìng)爭(zhēng),。2006年-2007年，由于市場(chǎng)向好，再加上公募基金公開透明的投資特征以及行政部門的大力推崇,，公募基金獲得了爆發(fā)性的發(fā)展,，但現(xiàn)在，這種制度性的紅利已經(jīng)被消耗殆盡了,，基金公司正在還當(dāng)年的賬,，基金業(yè)的發(fā)展也遭遇到了瓶頸�,！傲记輷衲径鴹�,，在這種糟糕的生存環(huán)境下，真正有投資能力的人出走也是意料之中的事,。