近來股市行情波動,，不少投資者把目光投向防御性較強的板塊,。券商認為，由于結構性機會的存在，機械板塊一些子板塊潛藏著一些值得關注的看點,。
低估值龍頭防御性強
“受歐債危機,、美債評級下調(diào)、國內(nèi)通脹維持高位和PMI下行等因素影響,，近期市場調(diào)整幅度較大,，在此低迷行情中，我們認為應繼續(xù)注重防御,，多關注估值低,、成長性強且經(jīng)營穩(wěn)定的行業(yè)龍頭。我們本周組合調(diào)整為：中聯(lián)重科,、徐工機械,、鄭煤機、達意隆,、盾安環(huán)境等,。”中信證券發(fā)布的報告表示,。
渤海證券認為,，8月5日至11日，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)了劇烈變化的背景下,，中信一級分類機械行業(yè)以6.03%的跌幅在同期中信一級行業(yè)漲跌幅排名中位列第25位,，大幅跑輸滬深300。
從各板塊的情況來看,，這一時期機械行業(yè)呈現(xiàn)出全面下跌的態(tài)勢,，13個子行業(yè)中“金屬制品”、“重型機械”和“紡織服裝機械”板塊均以超過8%的幅度在行業(yè)中跌幅居前,，而“制冷空壓設備”,、“儀器儀表”和“其他專用機械”板塊的跌幅則相對較小。
渤海證券發(fā)布的報告稱：在個股推薦方面,，我們維持三一重工,、鄭煤機和巨星科技的長期推薦評級，并建議穩(wěn)健投資者重點關注有實際業(yè)績支撐且有望在全年保持較好成長性的個股,，但需注意近期漲幅較大的個股的回調(diào)風險,。
關注飛機制造主題投資機會
近來有消息稱，有關飛機制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展立法正在緊鑼密鼓地進行,，國家將從發(fā)展戰(zhàn)略,、行業(yè)立法、產(chǎn)業(yè)政策,、財政投入等方面,，對行業(yè)給予長期支持,。
光大證券表示：
我們認為，這次對飛機制造業(yè)的提法與此前不同,，在高度上明顯提升,，戰(zhàn)略意義上也格外側(cè)重，這是對飛機制造產(chǎn)業(yè)的明確支持,。我們重點推薦五家公司：西飛國際,、航空動力、哈飛股份,、中航精機和貴航股份,，它們分別代表了飛機整機、關鍵零部件,、直升機,、機載配套和通用航空低空開放五個領域。
加上近期市場預期天宮一號,、神州八號發(fā)射,、北斗導航等事件催化，我們預計未來幾周軍工股主題性投資熱點還將繼續(xù),，建議關注中國重工和中國衛(wèi)星,，關注水利節(jié)水設備供應商南方泵業(yè)和利歐股份，以及受益于水利及保障房建設的工程機械,，推薦中聯(lián)重科和三一重工,。
另外，高鐵裝備制造板塊調(diào)整至今,，我們認為無論從估值還是未來業(yè)績成長性角度來看,，中國南車仍不失為較好的長期價值投資標的。
光大證券同時認為,，智能裝備板塊存在新亮點,。
該券商發(fā)布的報告稱：富士康科技集團總裁郭臺銘表示，未來三年富士康生產(chǎn)線將引入100萬機器人,，以代替人工�,，F(xiàn)在很多代工業(yè)企業(yè)可能處于觀望狀態(tài)，但使用機器人從事簡單重復勞動將成為行業(yè)發(fā)展趨勢,。以機器人和高檔數(shù)控機床為代表的智能制造裝備是先進制造技術,、信息技術和智能技術在裝備產(chǎn)品上的集成和融合，我們重點推薦沈陽機床和機器人,。
軍工行情將向縱深發(fā)展
日前，我國航母平臺進行出海航行試驗,。銀河證券點評稱：“航母出海,，軍工行情向縱深發(fā)展。”
該券商發(fā)布的報告稱：
航母帶動面廣,，一支航母編隊和相關裝備的需求可能達五百億元左右,，將在軍工領域形成強大牽引作用；同時由于航母對船舶制造,、艦載飛機,、發(fā)動機、光電系統(tǒng),、材料系統(tǒng)等提出更高的要求,，國防裝備的升級面臨加快趨勢。我們認為,，受益領域包括船舶工業(yè),、飛機、發(fā)動機,、武器裝備,、復合材料、衛(wèi)星導航通信等,。
由于軍工行業(yè)的大部分資產(chǎn)不在上市公司,，根據(jù)軍工行業(yè)上市公司的業(yè)務結構，以及未來各大軍工集團資產(chǎn)整合的預期,，我們認為船舶制造,、飛機及發(fā)動機制造將最大化受益于航母概念。
軍工上市公司的中長期投資價值主要取決于產(chǎn)品的戰(zhàn)略地位和發(fā)展空間,，以及未來資產(chǎn)整合的潛力,。我們認為，發(fā)動機,、衛(wèi)星和航空航天電子設備未來面臨的成長空間大于其它領域,，上市公司在集團的資本運作中是重要平臺，外延式增長機會也很大,。
我們認為,，航母對軍工股的短期刺激作用進入尾聲，但軍工股面臨的重大發(fā)展機遇和資本運作的巨大空間將從今年下半年開始逐步進入表現(xiàn)高潮,，而且由于軍工行業(yè)的發(fā)展具有長周期特點,，因此軍工股行情目前處于起步階段，重點公司未來面臨更大的上升空間,，維持推薦評級,。
鐵路板塊中短期可能有調(diào)整
國務院總理溫家寶8月10日主持召開國務院常務會議，決定開展高速鐵路及其在建項目安全大檢查,，適當降低新建高速鐵路運營初期的速度,，對擬建鐵路項目重新組織安全評估,。
天相投資顧問有限公司點評稱：總體而言，我們認為未來鐵路新開工項目增速將慢于此前的預期,，完工速度也將慢于市場此前預期,。對鐵路建設類公司而言，影響偏負面：新簽鐵建合同額大幅下降,，新簽合同結構出現(xiàn)較大變化,，并且已簽訂但尚未開工的鐵建項目貢獻業(yè)績的時點將延后；對于鐵路設備類公司而言,，由于鐵路建成速度放緩,，需求也將推后，遠期收入增速有較大下調(diào)概率,。
該券商發(fā)布的報告表示：我們認為我國高鐵行業(yè)將從快速發(fā)展期進入到整頓期,，短期將對相關公司帶來較大沖擊，中期若能實施有效改革,，行業(yè)仍有望重新走向繁榮,，這時段的重要觀察指標將是鐵路系統(tǒng)的制度改革進程和方向。落實到投資上,，短期負面多于正面,，建議投資者回避，維持“中性”投資評級,。長期來看,，高鐵、城鐵,、重載貨車仍處景氣周期,，行業(yè)龍頭公司有望在本次大調(diào)整中受益，建議長期關注,。
華鑫證券認為,，鐵路板塊中短期將出現(xiàn)結構性調(diào)整。該券商發(fā)布的報告稱：鐵路降速必將影響整體運輸效率,，運力將有所降低,，即使票價有所降低也很難維持原有盈利能力，預計整體盈利水平仍然下調(diào),。鐵路裝備供應商毛利有降低風險,。南北車高速車型有可能英雄無用武之地，低速車型的銷售比重或會上升,。受成本影響,，車軸、車輪和剎車副等零配件國產(chǎn)化進程有可能提速,。
不過該券商同時表示,，短期困難不影響長期發(fā)展,，依據(jù)這件事情來判定鐵路投資前景黯淡還顯得理由不夠充分。高鐵建設事關中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型大局,，此次降速只是小插曲，短期內(nèi)會影響新建項目審批,，但不會影響長期建設規(guī)劃,。我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡，資源分配不均衡,，物流成本高,，而高鐵是唯一解決路徑。雖然目前鐵道部負債累累,，但鐵路盈利是世界難題,，并非中國特有。
