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一周述評(píng)[8月4日-10日]
本周(8月4日-10日),，受美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)影響,，全球股市出現(xiàn)暴跌,，A股市場(chǎng)也不可避免地遭遇重挫,。滬深基指跌幅繼續(xù)擴(kuò)大,，創(chuàng)下今年以來(lái)新低,，但在社�,；鹑胧械葌髀劦膸�(dòng)下有止跌企穩(wěn)的跡象,。
統(tǒng)計(jì)顯示,，滬基指8月10日收于4195.53點(diǎn)，8月3日收于4333.97點(diǎn),，下跌138.44點(diǎn),，跌幅達(dá)3.19%,；深基指8月10日收于5377.97點(diǎn)，8月3日收于5476.00點(diǎn),，下跌98.03點(diǎn),，跌幅達(dá)1.79%�,！皬慕鼉扇招星榭�,，由于歐債風(fēng)險(xiǎn)正處于動(dòng)蕩不安中，而對(duì)前期美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱的數(shù)據(jù)市場(chǎng)尚在消化中,，周末的降級(jí)無(wú)疑雪上加霜,，進(jìn)一步引發(fā)全球投資人的擔(dān)憂，拖累A股跌破重要的支持點(diǎn)位,�,！鄙贤赌Ω饘＜抑赋觥�
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日公布的7月CPI為6.5%,，PPI為7.5%,，均創(chuàng)下新高。大成基金認(rèn)為,，鑒于國(guó)際油價(jià)及大宗商品價(jià)格近期大幅回調(diào),，加之國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格將回落，CPI及PPI于7月見(jiàn)頂將是大概率事件,�,！跋鄬�(duì)于外需放緩，事實(shí)上,，中國(guó)部分領(lǐng)先指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的趨勢(shì),。在恐慌情緒彌漫的時(shí)候，投資者更需對(duì)經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)前景保持前瞻性的判斷,�,！�
在大盤連創(chuàng)新低的帶動(dòng)下，指數(shù)型基金跌幅驚人,，跌幅均在3%以上,。統(tǒng)計(jì)顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌4.00%,，ETF基金平均下跌4.50%,。其中深證紅利ETF、博時(shí)深證基本面200ETF,、中盤ETF等中小盤指基跌幅都在5%以上,，分析人士認(rèn)為，在大盤尚不明朗的情況下，短期不易介入指數(shù)型基金,。
同以股票為投資標(biāo)的的封閉式基金損失相對(duì)較小,，本周二級(jí)市場(chǎng)平均價(jià)格下跌2.21%，平均凈值下跌1.45%,，折價(jià)率小幅回升至7.05%,。其中，傳統(tǒng)封閉式基金整體平均折價(jià)上升至10.32%,，部分基金折價(jià)回升2-3個(gè)百分點(diǎn),。國(guó)金證券分析認(rèn)為，部分高折價(jià)品種顯示出相對(duì)優(yōu)勢(shì),，具備獲得超額收益的可能,，如豐和、鴻陽(yáng),、金鑫等,。此外，大成優(yōu)選和建信優(yōu)勢(shì)到期年化收益率分別為7.24%和6.2%,，隨著市場(chǎng)企穩(wěn)可適當(dāng)關(guān)注,。
債券型基金在遭遇前期城投債打擊之后，有企穩(wěn)回升跡象,�,？紤]到接下來(lái)經(jīng)濟(jì)適度下滑仍將是大概率事件，資金面最緊張的階段已經(jīng)過(guò)去,，且有望呈現(xiàn)逐步緩解的態(tài)勢(shì),，同時(shí)海外市場(chǎng)動(dòng)蕩、避險(xiǎn)情緒也有助于債市階段性交易機(jī)會(huì),，不少債基在7月份增持債券,。統(tǒng)計(jì)顯示，本周債券型基金凈值增長(zhǎng)0.22%,，是近1個(gè)月來(lái)首次回升,。
華泰柏瑞基金基金經(jīng)理沈濤表示，從目前來(lái)看,，信用債的利差高,，處于一個(gè)歷史的高點(diǎn)，同時(shí)信用債本身的收益率水平也處在一個(gè)歷史的高點(diǎn),。因此從絕對(duì)收益率的角度,，投資者在利率波動(dòng)的情況下，并在承擔(dān)一定信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下,，還是有望可以獲得一個(gè)相對(duì)較高的正收益,。
相對(duì)于國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng),，QDII基金可謂遭遇自2008年金融危機(jī)以來(lái)的又一次打擊,。隨著歐美及亞太市場(chǎng)的連續(xù)暴挫,，QDII本周平均下跌達(dá)8.79%，跌幅在10%以上的也占1/4,。而整個(gè)上半年排名第一的QDII也僅獲利10%,，一周就跌去了半年盈利。而隨著避險(xiǎn)情緒上升,，資金涌入黃金市場(chǎng),。諾安全球黃金基金和易方達(dá)黃金基金是僅有的上漲的QDII產(chǎn)品。
光大保德信基金QDII總監(jiān)分析到,，美國(guó)國(guó)債上限上調(diào)后,，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)重回經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但近期美國(guó)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷,，如果經(jīng)濟(jì)沒(méi)有起色,，美國(guó)重啟QE3，可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入惡性循環(huán),。最悲觀情景是,，美國(guó)不斷靠印鈔保增長(zhǎng)，但如果經(jīng)濟(jì)找不到新的增長(zhǎng)點(diǎn),，美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在陷入滯脹的風(fēng)險(xiǎn),。
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