受通脹高企,、持續(xù)緊縮及歐債危機(jī)等內(nèi)外壓力影響,,A股市場(chǎng)陰晴不定。8月份的前4個(gè)交易日,,大盤兩陰兩陽(yáng)在2700點(diǎn)下方躊躇不前,。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者觀察,進(jìn)入三季度以來(lái),,上證指數(shù)累計(jì)下跌2.83%,;同期主動(dòng)管理型偏股公募基金及股票方向的非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募基金均整體跑贏大盤,尤其是陽(yáng)光私募基金,,在市場(chǎng)混沌的背景下通過(guò)精確投資八成獲得正收益,,深國(guó)投·尚誠(chéng)為首的26只陽(yáng)光私募彈跳力超強(qiáng),月回報(bào)率均超過(guò)10%,。
“私募基金7月整體取得正收益并大幅跑贏大盤,,主要原因是創(chuàng)業(yè)板和中小板的逆勢(shì)上漲,所以個(gè)別較為積極的私募基金取得較高的回報(bào)率,�,!彼侥寂排啪W(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)分析道。
贏大盤又贏公募 77%私募基金凈值逆市增長(zhǎng)
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù),,截至8月4日,剔除7月新設(shè)立基金以及7月15日之前披露業(yè)績(jī)的私募產(chǎn)品后,,可對(duì)比的854只非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募基金近一個(gè)月平均回報(bào)率為2.32%,;整個(gè)7月,滬深300指數(shù)下跌2.37%,,上證指數(shù)累計(jì)下跌2.18%,,同期主動(dòng)管理型偏股基金平均回報(bào)率為0.72%。顯然,,在市場(chǎng)混沌的背景下,,陽(yáng)光私募基金不但跑贏大盤,也跑贏公募基金,。
具體來(lái)看,,854只私募產(chǎn)品近一個(gè)月共有658只獲得正收益,占比77.05%,。其中,,業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的是肖華執(zhí)掌的深國(guó)投·尚誠(chéng),該產(chǎn)品業(yè)績(jī)驚天大逆轉(zhuǎn),,截至7月20日(最新凈值披露日),,以16.44%的回報(bào)率穩(wěn)居陽(yáng)光私募月度排行榜首位,,終止了連續(xù)三個(gè)月的凈值下跌。排名第二位的華銀精治旗下張廣欣執(zhí)掌的新時(shí)代華銀一期,,近一月凈值上漲14.71%,;呈瑞投資旗下芮崑執(zhí)掌的興業(yè)信托·呈瑞1期,則以14.67%的回報(bào)率躋身前三甲,。此外,,還有深國(guó)投·道合2期、中融·中財(cái)明利價(jià)值,、中信信托·睿策1期,、深國(guó)投·明達(dá)3期、深國(guó)投·林園3期等23只私募產(chǎn)品,,近一月凈值上漲超過(guò)10%,;另有142只私募產(chǎn)品回報(bào)率介于5%至10%之間,還有490只私募產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了逆市增長(zhǎng),。
與此同時(shí),,也有近200只占比33%的私募基金出現(xiàn)虧損。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù),,跌幅最大的山東信托·首信英選1號(hào),,截至7月25日(最新凈值披露日)近一個(gè)月凈值跌幅達(dá)9.26%,與業(yè)績(jī)最強(qiáng)的深國(guó)投·尚誠(chéng)之間業(yè)績(jī)差距達(dá)25.71%,;中信信托·鼎匯盈復(fù)利1期緊隨其后,,截至7月29日(最新凈值披露日)近一個(gè)月凈值跌幅達(dá)9.03%。
“2011年7月,,對(duì)于陽(yáng)光私募來(lái)說(shuō)仍然是今年難得的豐收月,,且近期反彈的私募主要呈現(xiàn)出死多頭超跌反彈、理想化價(jià)值投資和輕裝上陣次新股三種類型,�,!币妓侥季W(wǎng)研究中心研究員康林在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)分析道,“7月的A股走勢(shì)非常糾結(jié),,如果我們把7月21天的行情走勢(shì)圖切割一下,,可大體分為兩個(gè)階段,上半月的11個(gè)交易日震蕩反彈,,下半月的10個(gè)交易日震蕩下跌,。這也是今年以來(lái)典型的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)。但在這個(gè)自2610點(diǎn)階段性底部反彈后又下挫的特殊區(qū)間中,,通過(guò)深入分析這133只負(fù)收益的私募產(chǎn)品,,我們可以管窺到不同私募經(jīng)理對(duì)于后市的看法以及其產(chǎn)品風(fēng)格的體現(xiàn)�,!�
26只超強(qiáng)私募亮相 專家:關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)性
私募基金近一個(gè)月業(yè)績(jī)榜單顯示,,共有26只私募產(chǎn)品回報(bào)率超過(guò)10%,,這在市場(chǎng)震蕩下跌的背景下顯得格外耀眼。記者注意到,,主動(dòng)管理型偏股基金7月以來(lái)的最高回報(bào)率僅為8.24%(劉明月執(zhí)掌的廣發(fā)聚瑞),,除了這26只高回報(bào)的私募產(chǎn)品外,還有24只私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)超過(guò)公募基金最高收益水平,。
私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)分析道:“私募基金七月整體取得正收益并大幅跑贏大盤,,主要原因是創(chuàng)業(yè)板和中小板的逆勢(shì)上漲,7月份創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲7.96%,,中小板綜合指數(shù)逆勢(shì)上漲2.36%,,而這些股票恰是私募重倉(cāng)的股票。所以個(gè)別較為積極的私募基金取得較高的回報(bào)率,�,!�
上海某投資顧問(wèn)公司旗下以業(yè)績(jī)出色的私募基金經(jīng)理對(duì)記者表示,過(guò)去的一個(gè)月里,,主要得益于對(duì)時(shí)點(diǎn)的準(zhǔn)確把握,,對(duì)個(gè)股的精準(zhǔn)選擇。他坦言,,私募基金研究覆蓋行業(yè)很難,,所以更重視對(duì)個(gè)股的把握。
“我覺(jué)得短期反彈經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)很多新面孔是正常的,,關(guān)鍵是他們的業(yè)績(jī)能不能持續(xù),。有些業(yè)績(jī)較好的私募產(chǎn)品可能采取集中持股的激進(jìn)風(fēng)格,但不注重風(fēng)控,,這需要投資者提防,;反過(guò)來(lái),那些反彈中漲幅不大的私募產(chǎn)品,,也不能說(shuō)就不好,或許是他們風(fēng)格比較保守,。我覺(jué)得要關(guān)注這些明星產(chǎn)品的話,,還是要看長(zhǎng)期業(yè)績(jī),甚至一年都不夠,。另外,,陽(yáng)光私募是絕對(duì)收益型產(chǎn)品,業(yè)績(jī)波動(dòng)太大的,,肯定和大部分買這類產(chǎn)品投資者的預(yù)期有出入,。”阿爾法基金研究中心研究主管莊正對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者表示,。
莊正還表示:“我也相信有些私募的確有使用特殊的策略,,業(yè)績(jī)上去了,,說(shuō)不定還有相當(dāng)?shù)臉I(yè)績(jī)持續(xù)性。但是對(duì)投資者來(lái)說(shuō),,如果要投資這類產(chǎn)品的話,,了解產(chǎn)品設(shè)計(jì)特點(diǎn),了解業(yè)績(jī)上升背后的策略,,雖然很困難,,但是必須的�,!�
據(jù)記者掌握的信息,,雖然大牌私募整體欠佳,但業(yè)績(jī)優(yōu)秀的個(gè)例仍然不乏,,且業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較好,。近一年來(lái),11家大牌私募中有7家公司旗下基金平均業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)正收益,,淡水泉和重陽(yáng)業(yè)績(jī)最好,,旗下產(chǎn)品平均收益率分別為24.79%和17.07%,位列同期所有私募前1/10,。