公司近日發(fā)布中期報告,，上半年公司實現(xiàn)營收13.8億元,，同比下降11.63%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤6.06億元,，同比增長420.51%,，每股EPS為0.64元。
湘財證券點評稱：
前6個月公司生物質(zhì)發(fā)電營收1.23億元,，較上年同期增長290%,，占總營收8.9個百分點。報告期末,，4個電廠已投運7臺機組,，合計容量84MW，前6個月累計上網(wǎng)電量2.32億千瓦時,，上網(wǎng)電價約合0.53元/KWh,，平均設(shè)備利用小時2762小時，實現(xiàn)凈利潤1226萬元,。由于上半年部分機組進(jìn)行試運行和技改,，一定程度上影響毛利率水平和設(shè)備利用小時數(shù)，預(yù)計機組穩(wěn)定運行后,，設(shè)備利用小時和毛利率水平將有較大提高,。從在建工程上來看，公司本期對24個生物質(zhì)電廠投入6.08億元,，較2010年全年2.75億元的投資大幅增加,，預(yù)計公司年內(nèi)7個項目投產(chǎn)的目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)。
原煤銷售和電建工程項目仍然是公司的主要收入和利潤來源,，報告期內(nèi)兩項業(yè)務(wù)營收10.2億元,，占比74%,，毛利3.68億元，占比89%,。原煤銷售在煤價上漲和安全生產(chǎn)投入加大的雙向影響下,，毛利率提高1.78個百分點。電建工程業(yè)務(wù)因海外電廠項目進(jìn)展順利,，收入結(jié)算增加,，同比增長27%，但毛利率較去年同期下降7.86個百分點,。目前集團(tuán)在手訂單充裕,，將能夠保證公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。
預(yù)計公司2011-2013年營業(yè)收入為34,、45,、55億元，不考慮公司后續(xù)對東湖高新股權(quán)減持所獲得的投資收益,，歸屬母公司凈利潤為6.91,、3.72、4.08億元,；測算2011-2013年EPS為0.73,、0.39、0.43元,，對應(yīng)當(dāng)前股價,，PE大約為19、36,、33倍,。給予公司“增持”評級。