美國東部時間8月2日中午，隨著奧巴馬簽署已獲兩院投票通過的提高債務(wù)上限法案，美債違約警報終于在大限前最后一刻解除,。但這一方案并未解決美債“借新還舊”的根本癥結(jié),，新協(xié)議的達成只會令美國未來違約時點后移。
分析師認為,，考慮到美國政府愈發(fā)嚴格的財政約束,，刺激經(jīng)濟增長的重擔將重回貨幣政策方面，QE3或準QE3推出的概率增大,。若美聯(lián)儲推出QE3,，剛剛得以反彈的美元，必將重回弱勢通道,，這將繼續(xù)推漲金,、銀、鉑等貴金屬市場和大宗商品市場,，也將左右匯市,、全球股市。美元貶值將成為未來全球金融市場投資的主線,。
與此同時,，歐債陰影重回眼前。歐元區(qū)兩大核心國——意大利與西班牙面臨新一輪債務(wù)風險,，意大利金融高官召開緊急會議,，西班牙首相決定延后休假。周二,，意大利10年期國債收益率周二盤中飆升21個基點,，至6.21%,，西班牙10年期國債收益率勁升18個基點，至6.46%,。由于核心國債券市場出現(xiàn)問題,，導(dǎo)致歐元匯率重挫至兩周新低。
準QE3或推 拉低美元
有“債券之王”之稱的美國太平洋資產(chǎn)管理聯(lián)席投資總監(jiān)格羅斯(Bill Gross)日前表示,，美聯(lián)儲(FED)本月晚些時候多半會推出新一輪量化寬松舉措,，同時輔以推出明確的通脹目標。格羅斯認為,，美聯(lián)儲將承諾維持指標利率目標在0.25%以下,，同時通脹不高于2.5%的水平。
由于經(jīng)濟增長停滯,，格羅斯預(yù)計美聯(lián)儲將在8月底宣布QE3,。美國商務(wù)部日前的數(shù)據(jù)顯示，美國今年第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計算增長1.3%,，低于市場之前預(yù)期的1.7%,。美國商務(wù)部同時還大幅修正今年第一季度經(jīng)濟增速，由原來預(yù)測的1.9%調(diào)降至0.4%,，為本輪經(jīng)濟衰退結(jié)束后最低季度增速,。
美聯(lián)儲主席伯南克在年初曾表示，已經(jīng)到了考慮撤出刺激計劃,，讓經(jīng)濟自主增長的時候,。但7月份他改口稱，如果經(jīng)濟狀況進一步惡化,，美聯(lián)儲將考慮新的行動方案,。伯南克將在9日主持美聯(lián)儲議息會議，金融機構(gòu)期望從這次會議的蛛絲馬跡中追尋是否再Q(mào)E的答案,。
惠譽評級全球主權(quán)評級部主管賴利周二表示,，如果美聯(lián)儲決定實施第三輪量化寬松措施，則意味著美國的經(jīng)濟恢復(fù)正在停滯,，而不是短暫的經(jīng)濟下滑,。從某些方面來看，對中期美國AAA信用評級威脅最大的就是這樣的經(jīng)濟前景,。
格羅斯表示,，“聯(lián)儲在QE1和QE2中干的事情基本上就是通過降低利率，特別是實際利率,，來支持風險資產(chǎn),，比如抬高股票價格，所以基于美元的強弱,，政策效果會有一個極限,。美元不可能在利率下滑的同時繼續(xù)保持堅挺,，外匯市場的壓力將導(dǎo)致拋售美元�,！�
歐債陰影回潮 重襲歐元
周二,，意大利和西班牙10年期國債大幅下挫，再度推升國債收益率飆升至歐元問世以來新高,。意大利10年期國債收益率周二盤中飆升21個基點,，至6.21%，為1997年11月以來最高水平,。面對空前的舉債壓力和國內(nèi)下臺呼聲,，意大利總理貝魯斯科尼周三發(fā)布全國講話，向人民保證意大利不會成為下一個希臘,。
同時,，西班牙10年期國債收益率勁升18個基點，至6.46%,，創(chuàng)1997年以來最高紀錄,。此外，與德國10年期國債收益率差一度走闊至超過400個基點,，創(chuàng)歐元問世以來最大差距,。被視為避險品種的德國10年期國債連續(xù)第八個交易日上升，創(chuàng)下2009年10月來最長升勢,。
市場對歐債危機的疑慮揮之不去,，主要因為投資者懷疑歐洲金融穩(wěn)定機制(EFSF)資金可能不足以支撐這些債務(wù)困擾國家,，尤其是經(jīng)濟規(guī)模較大的西班牙和意大利,。受此打壓，歐元匯率持續(xù)重挫,，周三,，歐元/美元一度跌至兩周新低1.4140水平。不過進入歐市早盤,，歐元/美元觸底回升,，匯價重返1.42關(guān)口上方，并觸及日內(nèi)高點1.4275,。
不過,，高盛對歐元表示樂觀，其認為美元未來將進一步下跌,。高盛表示,，近期美國空頭力量明顯增加，美元匯率將進一步下滑,，預(yù)計歐元/美元在未來12個月上升至1.5500,。高盛指出,，盡管歐元區(qū)存在主權(quán)債務(wù)風險，但風險偏向少數(shù)國家,。相對而言,，美國的大量外部融資需求，美國財政面臨的風險更加循序漸進,，美元貶值風險會持續(xù)更長時間,。
黃金2000美元之下不嫌高
由于美國上調(diào)債務(wù)上限未能緩和投資者對美國經(jīng)濟健康狀況的擔憂，同時歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)問題也再次成為市場關(guān)注焦點,，現(xiàn)貨黃金周三創(chuàng)出每盎司1673.18美元的紀錄新高,。
德意志銀行周三發(fā)表的大宗商品研究報告表示，金價在突破2000美元/盎司之前不能被視為過度上漲,。該行認為,，黃金刷新歷史高點有兩個原因，一是市場注意力從美國債務(wù)上限轉(zhuǎn)向歐債危機的擴散,，二是韓國央行披露逾10年來首次增持25噸黃金,，為超過10年來首次購入黃金，說明各國央行的外儲多元化仍在繼續(xù),。
瑞士銀行周三也將1個月后黃金價格的預(yù)期從每盎司1575美元上調(diào)至1725美元,。該行表示，主要受下列因素影響：市場仍在擔憂全球經(jīng)濟增長形勢,；美國推出更多貨幣寬松政策的可能性上升,；各大央行為實現(xiàn)資產(chǎn)多元化而持續(xù)買入黃金。該行還將對3個月后黃金價格的預(yù)期從每盎司1600美元上調(diào)至1850美元,。該行分析師Edel Tully在一份報告中表示,，由于投資者擔憂過度，金價一直持續(xù)上揚,，這也顯示出市場當前的支撐力量,。
經(jīng)濟基本面拖累大宗商品
除了二季度GDP數(shù)據(jù)，其他先行指標也預(yù)警了回落風險,，這將拖累大宗商品市場,。最新公布的美國7月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)第三個月回落，降至2009年7月以來最低50.9,，直逼榮衰分界線50,。美國勞工部將于5日公布7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率，經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)計,，7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將有改觀,，然而就業(yè)人數(shù)的增長并不足以降低失業(yè)率。
歐盟統(tǒng)計局周二公布,，歐元區(qū)6月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)月率持平,，折年率上升5.9%,，連續(xù)第二個月放緩。這主要因能源成本回落,，原油價格在過去三個月下降了17%,。上周發(fā)布的經(jīng)濟信心指數(shù)顯示，7月份歐元區(qū)的消費者信心指數(shù)由6月份的105.4點下跌至103.2點,。
德意志銀行表示,，金融市場還將警惕美國經(jīng)濟增長出現(xiàn)更多的壞消息。在這種環(huán)境下,，原油將是主要的受害者,，尤其是在WTI原油相對布倫特原油折價不斷擴大的情況下。此外,，ISM的繼續(xù)走軟還將對亞洲出口增長造成下行風險,。
東吳期貨周波表示，市場短期呈現(xiàn)弱平衡,，是由于美債,、歐債等前期利空影響都暫時消退，商品價格需要尋找重心,。但中期來看,，市場整體是偏空的，因為這些債務(wù)問題依然是火藥桶,，而且中國央行表態(tài)要持續(xù)調(diào)控物價,，對大宗商品需求也會減弱，未來市場尋找新的熱點時,，可能將面對不斷出現(xiàn)的利空消息和數(shù)據(jù),。