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周三，受隔夜歐美股市大跌影響,，亞太主要股市紛紛收跌,，但A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)低開(kāi)沖高震蕩走勢(shì),，收盤(pán)價(jià)基本與周二相當(dāng)。這是一段時(shí)間以來(lái),，A股第一次出現(xiàn)難得的獨(dú)立走勢(shì),。雖然反彈還在醞釀中，但半年報(bào)業(yè)績(jī)良好的藍(lán)籌板塊封殺了大盤(pán)下跌的空間,，同時(shí),，業(yè)績(jī)可持續(xù)增長(zhǎng)的中小盤(pán)股的半年報(bào)興奮點(diǎn)聚集了市場(chǎng)人氣。
8月份是半年報(bào)密集披露期,，也是業(yè)績(jī)投資的主要時(shí)間窗口,。先看看上市公司業(yè)績(jī)的整體狀況：數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)28.7%,，較1-5月分別上升了0.3%和0.8%,。而上市公司方面，分析機(jī)構(gòu)預(yù)期2011年上市公司整體半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?5%-27%左右,。從分行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看,，除石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)6月累計(jì)利潤(rùn)增速下降66%以外,，其余37個(gè)行業(yè)利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng),。其中消費(fèi)和以計(jì)算機(jī)、智能交通為代表的成長(zhǎng)板塊半年報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期,。
再觀察近兩個(gè)星期的A股市場(chǎng),，可以發(fā)現(xiàn)半年報(bào)超預(yù)期的亮點(diǎn)集中在高送轉(zhuǎn)的小盤(pán)股身上，也因此營(yíng)造了A股市場(chǎng)的局部熱點(diǎn),。不過(guò),，就股價(jià)表現(xiàn)上看，投資者對(duì)業(yè)績(jī)優(yōu)秀但缺乏高送轉(zhuǎn)題材的個(gè)股顯得有些冷落,，把業(yè)績(jī)超預(yù)期的因素過(guò)于簡(jiǎn)化為了題材因素,。多數(shù)投資者認(rèn)為，隨著半年報(bào)披露家數(shù)的增加,，這種偏頗有望得以扭轉(zhuǎn),，業(yè)績(jī)超預(yù)期、特別是二季報(bào)延續(xù)一季報(bào)持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭的公司會(huì)持續(xù)走強(qiáng),，這跟存量資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)各個(gè)高送轉(zhuǎn)消息股有較大區(qū)別,。這種半年報(bào)業(yè)績(jī)炒作的持續(xù)度和熱度要好于近日的小盤(pán)股高送轉(zhuǎn)行情。
最近幾期的基金周報(bào),，半年報(bào)業(yè)績(jī)這個(gè)詞匯的出現(xiàn)頻率也越來(lái)越高,。由于目前各大機(jī)構(gòu)的調(diào)研能力都在提升，有些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)因素已提前反映在盤(pán)面中,，如果屆時(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的幅度跟不上股價(jià)提前上漲的幅度,，那么等業(yè)績(jī)預(yù)告出來(lái)或者半年報(bào)出來(lái)時(shí),，就會(huì)形成利好兌現(xiàn)的現(xiàn)象。這種信息,，就屬于已經(jīng)被市場(chǎng)反映過(guò)的信息。
在關(guān)注中期業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)公司的同時(shí),，一些上市公司中期業(yè)績(jī)出現(xiàn)的質(zhì)變現(xiàn)象更值得關(guān)注,。根據(jù)證券時(shí)報(bào)對(duì)已公布的上市公司半年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)：涪陵電力、東方園林等30家公司中期比去年年報(bào)扭虧為盈,，星網(wǎng)銳捷,、三峽水利等9家公司比一季度扭虧為盈；而34家公司則相反,，天邦股份,、漢王科技等29家公司中期比去年年報(bào)由盈轉(zhuǎn)虧，5家公司比一季度由盈轉(zhuǎn)虧,。
總體來(lái)看,，真正值得投資者關(guān)注的是：半年報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，同時(shí)去年半年報(bào)每股收益的絕對(duì)值不低,，并且又具有可持續(xù)成長(zhǎng)潛力的個(gè)股,，最重要的是目前股價(jià)并沒(méi)有很強(qiáng)的表現(xiàn)。業(yè)績(jī)確定性較高的價(jià)值股和成長(zhǎng)性較好,、估值相對(duì)合理的成長(zhǎng)股,，在下跌的過(guò)程中投資價(jià)值已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。
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