央行年內(nèi)已三度加息,,但實(shí)際負(fù)利率狀況依然存在,。作為個人投資者,,第一不能承擔(dān)太大波動,,第二需要戰(zhàn)勝通脹,,第三收益不能太低,。
如果在股票,、期貨等品種上不具備太多專業(yè)優(yōu)勢,,債券基金是不錯的選擇。
截至7月中旬,,今年已有24只債券基金發(fā)行,,平均首次募集額為20.81億份,超過同期新成立基金17億份的平均首募額,,更遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票基金14.27億份的平均首募額,,可見投資人非常認(rèn)可債券基金投資。
這是因?yàn)�,,從債券基金的長期過往業(yè)績來看,,具有收益穩(wěn)定特征的債基能夠長期戰(zhàn)勝通脹。
統(tǒng)計(jì)顯示,,2005年至2010年,,內(nèi)地市場一、二級債基平均年收益率分別為9.8%和8.9%,,均大幅跑贏CPI,。特別是在A股市場震蕩下跌的2010年,一,、二級債基平均年收益率分別為8.14%和6.36%,,不僅大幅超越同期定存利率和CPI水平,也獲得了遠(yuǎn)超同期偏股型基金平均收益率的成績,。
近期銀行理財(cái)產(chǎn)品受追捧與這些產(chǎn)品的短期收益較高有關(guān),,而這種收益率又與市場短期資金緊張有關(guān)。目前資金面緊張導(dǎo)致回購利率,、短券收益率上去了,;但在資金面有所緩解后,銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平很有可能會出現(xiàn)下降,。
下半年投資環(huán)境有利于二級債基,,無論是債券資產(chǎn)還是權(quán)益類資產(chǎn)都有較好的投資機(jī)會。具體來講,,目前經(jīng)濟(jì)下行,、通脹即將見頂、加息接近尾聲,、債券收益率整體處于較高水平,,利率品種迎來投資良機(jī)。中短期信用品種信用利差整體處于較高水平,,利差保護(hù)較大,配置價(jià)值較高,。從大類資產(chǎn)看,,權(quán)益類資產(chǎn)估值處于較低水平,,大盤藍(lán)籌股、可轉(zhuǎn)債都具備較高的投資價(jià)值,。
近期歐洲債務(wù)危機(jī),、美國債務(wù)談判陰霾不斷,歐元區(qū)債市波動激烈,,對全球金融市場都有沖擊,,這種沖擊是系統(tǒng)性的,更多停留在宏觀經(jīng)濟(jì)層面,,對國內(nèi)資本市場的影響暫時還比較小,,不會直接影響二級債基的投資。