經歷了高歌猛進的上半年,，銀行理財這匹“黑馬”,，依然沒有停歇的意思。進入下半年,，盡管遭遇監(jiān)管層的調控,，但銀行理財產品似乎仍期望用高收益作為“撒手锏”來吸引投資者的目光,。
面臨規(guī)范
用“狂飆突進”來形容上半年的銀行理財市場，并不為過,。此前公布的統(tǒng)計數據顯示,，今年上半年以來，銀行理財經歷了一個滾雪球似的成長過程,。僅僅前6個月的發(fā)行量,，就達到了8497款，發(fā)行規(guī)模達到8.51萬億元,，超過了去年全年的發(fā)行規(guī)模7.05萬億元,。
不僅如此，銀行理財市場的快速擴容,，也與所發(fā)行的高收益產品相關,。動輒超過6%甚至更高的收益率，不僅使得銀行存款利率相形見絀,，也得到了一部分從樓市與股市中撤出的資金青睞,。
然而，銀行理財產品在市場上“一枝獨秀”的狀態(tài),，同時引發(fā)了市場和監(jiān)管的關注,，也因此掀開了其背后所蘊藏的一些風險。6月底,，監(jiān)管層對銀行理財產品中存在的各項不規(guī)范之處出手進行治理,，對商業(yè)銀行理財業(yè)務進行了風險提示——銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行堅持合規(guī)開展理財業(yè)務，做好風險管控和信息披露工作,，并要求各商業(yè)銀行對在理財業(yè)務上已經出現的同業(yè)存款存放本行,、購買他行理財產品、投向政府融資,、繞過信托做信托受益權產品,、委托貸款理財產品、票據資產理財產品等六項違規(guī)操作進行整改,。
規(guī)范之后，銀行理財市場的相關產品的收益率開始下降。記者查看近期各家銀行新發(fā)產品的情況發(fā)現,，近期發(fā)行的理財產品收益率普遍在4%-5.5%之間,，較6月末資金面緊張時期的高收益有一定幅度的下滑。尤其是超短期理財產品,，在收益率達高峰時,，7天的產品收益率水平一般在6%，而近期中信銀行發(fā)行的“中信理財之債贏六十期”人民幣理財產品,，投資期限為10天,，收益率僅3.1%。
高收益或延續(xù)
事實上,，今年以來銀行理財產品的發(fā)行呈現出的最大特色便是快節(jié)奏,，不但產品推出的頻率越來越快，期限也越來越短,。在此前發(fā)行的各類理財產品中,，投資時間為1—3個月期限的理財產品占據了大多數。普益財富的最新統(tǒng)計顯示,，在上一周發(fā)行的理財產品,，1個月（含）以下期理財產品發(fā)行數為112款，在所有期限產品中市場占比是最高的,，達到了37.09%,；而1年以上期的產品僅發(fā)行了7款。
不僅高頻率發(fā)行的特色在延續(xù),，在部分市場人士眼中,，銀行理財產品的高收益狀況也仍有望繼續(xù)�,！澳壳鞍l(fā)行的產品收益率情況,，與6月末發(fā)行的產品收益率相比，確實有所下降,，但絕不是此前媒體所報道的下滑30%,。”某商業(yè)銀行個金部人士指出,，他表示,，按照目前的市場情況，理財產品的收益率整體下滑幅度約為10%,�,！暗牵�6月末的時間節(jié)點特殊,，加上當時還有加息的因素,，因此相關產品的高收益不能作為常態(tài)指標來衡量,。”
該人士進一步指出,，目前來看,，由于市場資金面依然緊張，加上此前存款準備金率每月一提,，因此銀行在未來一段時間內,，依然會通過發(fā)行較高收益率的理財產品來攬存。也因此,，盡管因為監(jiān)管規(guī)范的因素,，部分高收益產品的發(fā)行量會減少，理財產品的整體收益率水平也會下降,，“但仍會在一個比較高的水平上運行,。”
下半年投資宜“鎖定”高收益
上半年的高收益,，吊足了投資者的“胃口”,。尤其是在通脹居高不下的時候，那些投資期限短,、收益率又頗高的理財產品,，更是被眾人青睞。
然而,，業(yè)內專家指出,，下半年的投資，更應該注重“機動”,，尤其要趁勢“鎖定”那些高收益理財產品,。交通銀行理財師李吉表示，現在處于加息通道的末期,，投資者在配置自己的資金時,，也應該注意相關技巧，未必要盲目追捧超短期的高收益理財產品,�,！百徺I這些理財產品是有成本風險的�,！崩罴治鲋赋�,，“產品的募集期、理財結束后的一段時期,，銀行大都是以活期利率支付資金成本的,。一年下來，做短期產品損失的收益其實也很可觀,�,！彼ㄗh投資者,，目前可以趁著銀行發(fā)行高收益理財產品之際，適當做一些中長期的投資,，“比如將一些短期內無法用到的資金投資一些固定收益類的6—12個月的產品,。”
當然,，投資者也需要提防高收益理財產品“變臉”。李吉指出,，銀行理財產品的高收益真正終結,，取決于物價拐點的到來�,！耙坏┩洷挥行Э刂�,，貨幣政策進行相關調整，銀行理財產品的收益率就會下行,�,！�
故而，在目前貨幣政策仍緊縮的環(huán)境下,，投資標的多為固定收益類資產的銀行理財產品,，仍將是投資者配置資產的“主力”之一。