中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的二季度信托業(yè)數(shù)據(jù)中，銀信業(yè)務(wù)余額達(dá)到了1.61萬(wàn)億元,，占比43.06%,，環(huán)比增長(zhǎng)了5.23%。據(jù)記者了解，面對(duì)年末達(dá)標(biāo)壓力,，目前銀信業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，上半年單純?nèi)谫Y類銀信產(chǎn)品的占比大幅下降,，但大多轉(zhuǎn)型為組合類理財(cái)產(chǎn)品,。
數(shù)據(jù)顯示，銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模一季度曾大幅減少,，僅有1.53萬(wàn)億元,，但二季度則環(huán)比增長(zhǎng)5.23%。此外,，去年年末銀信產(chǎn)品規(guī)模為1.66萬(wàn)億元,，而去年的峰值為2.08萬(wàn)億元，相比峰值水平,，今年二季度末規(guī)模下降了22.6%,。
融資類理財(cái)產(chǎn)品之所以盛極一時(shí)，源于該產(chǎn)品符合參與各方利益,。一般而言,，先由銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，向投資者募集資金,，然后銀行以單一資金信托的方式將所募集到的理財(cái)資金委托給信托公司,，由信托公司將該資金以信托貸款的形式貸給銀行指定的企業(yè)。在此過程中,，銀行減少信貸額度壓力,，信托公司獲取了大量通道費(fèi)用，投資者則獲得高收益,。
此后,，監(jiān)管層被迫連續(xù)出臺(tái)相應(yīng)政策控制銀信產(chǎn)品發(fā)行。上海某信托經(jīng)理表示,，在監(jiān)管政策限制下,，尤其面對(duì)年末達(dá)標(biāo)壓力以信貸資產(chǎn)為主的融資類產(chǎn)品占銀信產(chǎn)品在30%以內(nèi)，純粹的信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品事實(shí)上已經(jīng)走下“神壇”,。除了部分近兩年才成立的信托公司因資本金充裕,，同時(shí)需要拼規(guī)模而發(fā)行外，原來的發(fā)行大戶基本不再發(fā)此類產(chǎn)品,。
然而,，作為一個(gè)多方受益的業(yè)務(wù)模式，市場(chǎng)各方不會(huì)完全放棄,，而是將之化整為零,。取而代之的是，發(fā)行含有信貸資產(chǎn)的組合類理財(cái)產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示,，上半年銀行共發(fā)行含信貸資產(chǎn)的組合類理財(cái)產(chǎn)品達(dá)1648款,，占比18.34%，是純粹信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的6.5倍,。該類產(chǎn)品的主要模式依然是信托,，而投資組合方式除了信貸資產(chǎn)外，主要是債券,，小部分還包括票據(jù)和股票等,。
中國(guó)社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心研究員王增武認(rèn)為，組合類產(chǎn)品雖然在滿足監(jiān)管要求的前提下成功實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,，但其潛在風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注：第一,，原有信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的固有風(fēng)險(xiǎn)并未能通過組合管理類產(chǎn)品進(jìn)行有效分散；第二,，降低了理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的信息透明度,，較其他財(cái)富管理產(chǎn)品而言，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)本身的透明度較低,，組合管理類產(chǎn)品更是強(qiáng)化了這一弱勢(shì),；第三，增大了監(jiān)管難度,，不利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施有效的監(jiān)管政策,。