上半年A股市場(chǎng)總體寬幅震蕩，市場(chǎng)風(fēng)格快速轉(zhuǎn)變，滬深300指數(shù)上半年下跌2.69%,，中證500指數(shù)下跌7.24%。受此影響,，主要投資于股票市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值也遭遇下搓,，其中FOF型上半年平均收益為-1.63%，股票基金混合型產(chǎn)品平均收益為-8.55%,。
從單月收益來(lái)看,，F(xiàn)OF型產(chǎn)品在面對(duì)市場(chǎng)下跌時(shí)，跌幅相對(duì)較小,，特別是在1月和3月還實(shí)現(xiàn)了凈值小幅上漲,；盡管在2月和6月兩次上漲行情中落后于市場(chǎng)指數(shù)，但仍然取得了正的收益,，總體相對(duì)穩(wěn)健,。但股票基金混合型產(chǎn)品則業(yè)績(jī)波動(dòng)相對(duì)較大，多次出現(xiàn)跌幅大于同期滬深300指數(shù)的情況,。
今年上半年FOF型銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制效果總體較好,，標(biāo)準(zhǔn)差和下行風(fēng)險(xiǎn)均低于同期滬深300指數(shù)。但是股票基金混合型產(chǎn)品收益率的波動(dòng)幅度略高于同期FOF型理財(cái)產(chǎn)品,，而且下行風(fēng)險(xiǎn)要明顯大于滬深300指數(shù),，風(fēng)險(xiǎn)控制效果并不十分理想。
從與市場(chǎng)指數(shù)的相關(guān)性來(lái)看,，相比于FOF型產(chǎn)品,，股票基金混合型與市場(chǎng)指數(shù)的相關(guān)系數(shù)較高，特別是與中證500指數(shù)的相關(guān)程度要略高于滬深300指數(shù),，可見(jiàn)該類產(chǎn)品更傾向于中小盤風(fēng)格股票的投資,，這也正是上半年業(yè)績(jī)受市場(chǎng)拖累比較嚴(yán)重的原因之一。
從單只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,，2011年上半年FOF型產(chǎn)品平均收益為-1.63%,。8只產(chǎn)品中有3只實(shí)現(xiàn)了正收益，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力較強(qiáng),。與此同時(shí)，虧損最嚴(yán)重的產(chǎn)品上半年收益僅為-13.51%,，首末差達(dá)19.06%,，分化比較明顯。股票基金混合型理財(cái)產(chǎn)品2011年上半年整體表現(xiàn)不佳,，8只產(chǎn)品收益率均為負(fù)值,。
結(jié)論：凈值普遍隨市下跌但分化明顯，偏好中小盤風(fēng)格股票的銀行理財(cái)產(chǎn)品受累嚴(yán)重,。