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| 新華社發(fā) |
近來,，一些月末發(fā)行的,、短期限的、高收益的理財產(chǎn)品被銀行單方面提前終止,。對此，專家分析認為,，目前被提前終止的產(chǎn)品數(shù)量有限,，多為信托類產(chǎn)品或投資方向涉及信托貸款類產(chǎn)品，而銀行提前終止產(chǎn)品或由“產(chǎn)品投資運作屬性”所致,，不過也不排除和銀行在月末為沖“存貸比”時點而利用理財產(chǎn)品“高息攬存”有關(guān),。若未來監(jiān)管部門加強對理財市場的整頓，這類高收益理財或?qū)⑹軟_擊,。
提前終止產(chǎn)品多為信貸類
近期,，部分銀行開始單方面提前終止理財產(chǎn)品。據(jù)國內(nèi)媒體援引一位投資者的話稱,，其日前接到某銀行工作人員的電話稱,，于6月底購買的一款信托類理財產(chǎn)品被銀行單方面提前終止。該款產(chǎn)品的存續(xù)期在1個月左右,，投資收益以50萬元為界限,，投資金額50萬元以下的年化收益率為6.2%，50萬元以上的年化收益率在6.5%,。
普益財富研究員方瑞告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，一般理財產(chǎn)品在發(fā)生對收益產(chǎn)生重大變化的事件時會提前終止，如企業(yè)提前還貸,、產(chǎn)品凈值收益上漲到一定高度或跌破止損線等等,。目前，提前終止的產(chǎn)品并不多,，一般為信貸類產(chǎn)品,。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時也表示，理財產(chǎn)品提前終止主要原因為政策調(diào)整,，貸款企業(yè)提前還款,，理財產(chǎn)品掛鉤標的表現(xiàn)異常，理財產(chǎn)品表現(xiàn)觸發(fā)提前終止條件,。目前來看,，提前終止的產(chǎn)品主要為信托類產(chǎn)品或投資方向涉及信托貸款類產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，提前終止的產(chǎn)品并不是很多,。
記者注意到,，對此，有媒體援引銀行內(nèi)部人士的話稱,，這種“提前終止”的出現(xiàn)可能和最近監(jiān)管機構(gòu)嚴查銀行理財有關(guān),。目前監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)明確要求銀行對理財產(chǎn)品中的違規(guī)現(xiàn)象進行新一輪自查。提前終止一些超高收益理財產(chǎn)品,，既對監(jiān)管機構(gòu)“存貸比”要求有了交代,，也讓銀行用較少的資金去填補窟窿,，這對銀行來說自然是最優(yōu)選擇。
產(chǎn)品投資運作屬性致使客戶無法隨時贖回
“現(xiàn)在多數(shù)產(chǎn)品是銀行有權(quán)提前終止,，客戶無權(quán)提前贖回,，可能由于投資運作的屬性導(dǎo)致的，如,，信貸發(fā)放無法使客戶能夠隨時贖回,。”方瑞表示,。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師表示,，理財產(chǎn)品的運作模式會對理財資金的投資期限有要求，而銀行作為理財產(chǎn)品的主要管理者,，可以遵循理財產(chǎn)品合同規(guī)定對理財資金做調(diào)整,。
“如信托類產(chǎn)品，該類產(chǎn)品的募集資金在產(chǎn)品成立后已經(jīng)劃入貸款方,，貸款方在運用這筆資金的過程中不可能隨時把資金撤出,。又比如一些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為投資于零息債券+期權(quán))，如果投資者在存續(xù)期內(nèi)贖回,，產(chǎn)品不能保本或部分保本,，投資者可能會承擔更大的損失�,！便y率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師補充道,。
“被終止”或致投資者面臨再投資風(fēng)險
方瑞指出，高收益率產(chǎn)品是由市場資金利率所支撐的,，一旦貨幣市場利率有所回落,，目前短期產(chǎn)品的收益率也將隨之下降。
此前有報道稱,，銀監(jiān)會近日在內(nèi)部會議上擬叫停融資類資產(chǎn)進入銀行理財資產(chǎn)池,，也就是說將信托貸款清除出銀行的資產(chǎn)池，今后銀行理財產(chǎn)品只能投向債券,、貨幣市場工具,，或者是目前尚未明確的信托受益權(quán)。融資類資產(chǎn)包括委托貸款,、信托貸款等,，正是理財產(chǎn)品中收益較高的資產(chǎn)配置,。如此消息屬實,，將會對理財產(chǎn)品收益產(chǎn)生巨大沖擊。
業(yè)內(nèi)專家表示,，一般情況下,，產(chǎn)品的期限,、流動性以及產(chǎn)品的風(fēng)險度是決定理財產(chǎn)品收益率的主要因素。通常,，產(chǎn)品的投資期限越長,，收益率越高，同時流動性相對較差的,、風(fēng)險系數(shù)高的產(chǎn)品收益率也會相應(yīng)提高,。因此，投資者在選擇理財產(chǎn)品時要把握一個基本原則,，就是要從自身的實際情況出發(fā),，在分析未來的資金需求以及個人風(fēng)險承受度的前提下來進行篩選，所選擇的產(chǎn)品既要有穩(wěn)定的收益,，又要保持一定的流動性,，兩者一定要兼顧。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師稱,，高收益理財產(chǎn)品必然會存在高風(fēng)險,，其風(fēng)險主要體現(xiàn)在產(chǎn)品到期后本金是否能保證及是否能夠達到最高預(yù)期收益率的不確定性上。除此之外,，如果產(chǎn)品提前終止,，投資者也會面臨再投資的風(fēng)險。
“目前通貨膨脹高企,，高收益理財產(chǎn)品會吸引很多投資者的關(guān)注,，但理財產(chǎn)品并非儲蓄或者國債，所以投資者需要考慮到風(fēng)險性,，結(jié)合自身的投資期限以及風(fēng)險承受能力,，選擇相匹配的產(chǎn)品�,！便y率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師指出,。