除嗷嗷待哺的小企業(yè)以外，目前最缺錢的當(dāng)屬房地產(chǎn)開發(fā)商和地方政府融資平臺(tái)了,。從房地產(chǎn)開發(fā)商四處高息融資,、地方政府融資平臺(tái)頻曝還款困難等消息就可窺見一斑。因此，如果見到銀行理財(cái)產(chǎn)品的投向包含了上述這兩大類,，投資者最好是敬而遠(yuǎn)之,。
今年以來(lái)，在多次加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等措施的影響之下,，房地產(chǎn)開發(fā)商的融資難度,、融資成本均大幅增加。同時(shí),，監(jiān)管部門對(duì)于嚴(yán)控房地產(chǎn)開發(fā)商融資的態(tài)度一直未變,，使得房地產(chǎn)開發(fā)商的融資渠道越來(lái)越窄，這對(duì)于資金鏈已極為緊張的開發(fā)商而言,，無(wú)疑是雪上加霜,。
近日有消息稱，長(zhǎng)沙一房地產(chǎn)開發(fā)商老板因無(wú)力償還8000萬(wàn)元高利貸已經(jīng)跑路了,。事實(shí)上,，即使擁有得天獨(dú)厚優(yōu)勢(shì)的118家上市房企，資金鏈也已經(jīng)越繃越緊,。今年一季度,，63%的上市房企經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量?jī)纛~為負(fù)值。
當(dāng)前信貸緊縮環(huán)境下,，能夠從銀行獲得貸款的只有少數(shù)大型優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)開發(fā)商,，中小型開發(fā)商則基本無(wú)望。因此,，中小型開發(fā)商紛紛通過(guò)信托貸款,、委托貸款等方式高息融資，其中轉(zhuǎn)向民間借貸融資的開發(fā)商所面臨的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑更大,。此時(shí),，投資者若購(gòu)買投資于房地產(chǎn)開發(fā)商貸款的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，就要警惕“肉包子打狗——有去無(wú)回”的風(fēng)險(xiǎn)了,。
與此同時(shí),，地方融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)近期受到熱議，尤其被外資機(jī)構(gòu)說(shuō)得很嚇人,。雖然實(shí)情如何,，無(wú)法明了，但在銀行惜貸后,，一部分融資平臺(tái)公司資金鏈非常緊張也是事實(shí)。比如,，此前被曝償還貸款本金出現(xiàn)困難的云南省公路開發(fā)投資有限公司,。
這些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目本身是有錢可賺的，只是回報(bào)的周期較長(zhǎng),，與銀行貸款2～5年的期限并不匹配,。從今年開始,，地方融資平臺(tái)2009年向銀行借的大量貸款將陸續(xù)到期。在新的融資資金無(wú)法補(bǔ)充進(jìn)來(lái),，舊的貸款進(jìn)入還本付息期的情況下,，云南省公路開發(fā)投資有限公司的資金周轉(zhuǎn)便遇到了困難。該公司作為省級(jí)融資平臺(tái)尚且如此,，低級(jí)別的,、欠發(fā)達(dá)地區(qū)融資平臺(tái)的狀況可想而知。因此,，從近日城投債頻遭機(jī)構(gòu)計(jì)提拋售可見市場(chǎng)對(duì)地方融資平臺(tái)的憂慮之心了,。
此前銀行之所以發(fā)放天量貸款給地方融資平臺(tái)，主要看重的是政府的賣地收入,；但是在今年房地產(chǎn)嚴(yán)厲調(diào)控的背景下,，賣地收入欲保持過(guò)去幾年的快速增長(zhǎng)顯然已不現(xiàn)實(shí)。今年以來(lái)土地出讓收入增長(zhǎng)乏力,，甚至在部分城市出現(xiàn)大幅下滑,。據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)，今年上半年北京,、上海,、天津、杭州,、重慶住宅用地成交面積分別下滑38%,、5%、66%,、24%,、34%。
此時(shí),，投資地方融資平臺(tái)的融資類產(chǎn)品,，弄不好就成了地方融資平臺(tái)“拆東墻補(bǔ)西墻”的工具。如若一筆融資資金未及時(shí)到位,，那么融資平臺(tái)貸款類理財(cái)產(chǎn)品到期后本息償付出現(xiàn)問(wèn)題的可能性就較大,。