除嗷嗷待哺的小企業(yè)以外，目前最缺錢的當(dāng)屬房地產(chǎn)開發(fā)商和地方政府融資平臺了,。從房地產(chǎn)開發(fā)商四處高息融資,、地方政府融資平臺頻曝還款困難等消息就可窺見一斑。因此,，如果見到銀行理財產(chǎn)品的投向包含了上述這兩大類,，投資者最好是敬而遠(yuǎn)之。
今年以來,，在多次加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等措施的影響之下，房地產(chǎn)開發(fā)商的融資難度,、融資成本均大幅增加,。同時，監(jiān)管部門對于嚴(yán)控房地產(chǎn)開發(fā)商融資的態(tài)度一直未變,，使得房地產(chǎn)開發(fā)商的融資渠道越來越窄,，這對于資金鏈已極為緊張的開發(fā)商而言，無疑是雪上加霜,。
近日有消息稱,，長沙一房地產(chǎn)開發(fā)商老板因無力償還8000萬元高利貸已經(jīng)跑路了。事實上,，即使擁有得天獨厚優(yōu)勢的118家上市房企,，資金鏈也已經(jīng)越繃越緊。今年一季度,，63%的上市房企經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量凈額為負(fù)值,。
當(dāng)前信貸緊縮環(huán)境下，能夠從銀行獲得貸款的只有少數(shù)大型優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)開發(fā)商,，中小型開發(fā)商則基本無望,。因此，中小型開發(fā)商紛紛通過信托貸款,、委托貸款等方式高息融資,，其中轉(zhuǎn)向民間借貸融資的開發(fā)商所面臨的資金鏈斷裂風(fēng)險無疑更大。此時,，投資者若購買投資于房地產(chǎn)開發(fā)商貸款的理財產(chǎn)品時,，就要警惕“肉包子打狗——有去無回”的風(fēng)險了。
與此同時,，地方融資平臺貸款的風(fēng)險近期受到熱議,，尤其被外資機構(gòu)說得很嚇人,。雖然實情如何，無法明了,，但在銀行惜貸后,，一部分融資平臺公司資金鏈非常緊張也是事實。比如,，此前被曝償還貸款本金出現(xiàn)困難的云南省公路開發(fā)投資有限公司,。
這些基礎(chǔ)設(shè)施項目本身是有錢可賺的，只是回報的周期較長,，與銀行貸款2～5年的期限并不匹配,。從今年開始，地方融資平臺2009年向銀行借的大量貸款將陸續(xù)到期,。在新的融資資金無法補充進(jìn)來,，舊的貸款進(jìn)入還本付息期的情況下，云南省公路開發(fā)投資有限公司的資金周轉(zhuǎn)便遇到了困難,。該公司作為省級融資平臺尚且如此,，低級別的、欠發(fā)達(dá)地區(qū)融資平臺的狀況可想而知,。因此,，從近日城投債頻遭機構(gòu)計提拋售可見市場對地方融資平臺的憂慮之心了。
此前銀行之所以發(fā)放天量貸款給地方融資平臺,，主要看重的是政府的賣地收入,；但是在今年房地產(chǎn)嚴(yán)厲調(diào)控的背景下，賣地收入欲保持過去幾年的快速增長顯然已不現(xiàn)實,。今年以來土地出讓收入增長乏力,，甚至在部分城市出現(xiàn)大幅下滑。據(jù)中國指數(shù)研究院數(shù)據(jù),，今年上半年北京,、上海、天津,、杭州,、重慶住宅用地成交面積分別下滑38%、5%,、66%,、24%、34%,。
此時,，投資地方融資平臺的融資類產(chǎn)品，弄不好就成了地方融資平臺“拆東墻補西墻”的工具,。如若一筆融資資金未及時到位,，那么融資平臺貸款類理財產(chǎn)品到期后本息償付出現(xiàn)問題的可能性就較大,。