周一市場個股反復(fù)活躍，大盤高位震蕩。醫(yī)藥和消費等防御類個股走強,，但難掩主板市場上漲乏力，隨著中小盤股走勢分化,，創(chuàng)業(yè)板一輪跳水拖累主板各指數(shù)，終盤兩市僅余中小板指小幅收陽。滬綜指最低在年線附近止跌，尾盤收報2816.69點,，下跌0.12%；深綜指收報1232.54點,，微跌0.02%。兩市合計成交2374億元,。
滬綜指在2850一帶阻力沉重,，創(chuàng)業(yè)板和中小板指經(jīng)過前半個月的凌厲升勢也已堆積一定獲利壓力，因此本周市場將繼續(xù)面臨反復(fù)整固的過程,。最主要的是目前A股市場不僅有歐債危機和美聯(lián)儲議席會議這個外患,，還有防通脹任務(wù)不能放松、調(diào)控預(yù)期可能反復(fù)這個內(nèi)憂,，此外,，資源稅改革方案上報國務(wù)院不利通脹控制、住建部將草擬二三線城市限購名單利空地產(chǎn)及有關(guān)板塊,，這些因素都使得當(dāng)前行情所處的環(huán)境較去年9月份更加復(fù)雜,。
伯南克近期的一席講話令市場對美聯(lián)儲政策預(yù)期再起分化，再加上歐債危機有向歐元區(qū)核心國蔓延的趨勢,，致使近期歐美股市出現(xiàn)了寬幅震蕩,。伯老改變對QE3的口風(fēng)，使市場對QE3出臺的預(yù)期增強,。但QE2在促進就業(yè)上效果非常有限,，QE2執(zhí)行以來，石油、農(nóng)產(chǎn)品等大宗價格大幅上漲,，一方面推高了通脹水平,，另一方面打擊了消費支出，美國的消費支出增幅自年初以來持續(xù)下降,，從而使得美國經(jīng)濟在今年1季度重新走弱,。繼續(xù)推出QE3的話，不僅將繼續(xù)刺激大宗商品價格,，下半年我國還將面臨更多的輸入型成本上漲壓力,。
而緊縮、通脹和增速放緩中,，防通脹仍將是下半年經(jīng)濟工作的首要選擇,。肉價帶動食品價格快速上漲，6月份CPI同比上漲6.4%創(chuàng)出三年以來新高,，PPI為7.1%,，其中CPI
非食品、PPI 價格環(huán)比漲幅明顯回落,，但CPI
食品價格則繼續(xù)上漲,。預(yù)計豬肉絕對價格仍有空間，但漲幅或?qū)⒅鸩交芈�,，所以我們依然維持去年年底以來對通脹年中見頂?shù)呐袛唷?BR> 從6月下旬走出底部以來,，創(chuàng)業(yè)板指和中小板指區(qū)間最大漲幅分別達22.38%和16.89%，本輪以創(chuàng)業(yè)板和中小板為首的反彈行情進入了攻堅階段,。因此無論是主板市場還是中小盤都面臨先反復(fù)夯實才能真正突破的過程,。對小盤股的半年報行情還需細細甄別，小盤股個性化比較強,，短線反彈更多的是對前期過度下跌以后的修正,，因此在關(guān)注反彈走勢的同時，更多的要看它成長性和本身的技術(shù)含量,，中報掘金更需謹防個股分化的風(fēng)險,。此外，投資者還可以關(guān)注以下題材：1,、保障房建設(shè)下半年有望開工加速,，可集中選擇受益確定性和效益提升企業(yè)。2,、生物醫(yī)藥十二五規(guī)劃即將出臺,，可以從醫(yī)療器械、消費中藥,、品牌�,？扑幒歪t(yī)療服務(wù)等子行業(yè)重點關(guān)注,。另外還可以關(guān)注以家電，家紡,，白酒為主的消費概念以及水利建設(shè)投資和中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等題材,。操作策略方面，建議投資者穩(wěn)健為主,，兼顧成長,，控制總體倉位，在大盤回檔時可適當(dāng)參與反彈,。