相比上周重磅消息頻出的熱鬧,，本周消息面開始趨于平淡,，滬深兩市股指走勢也開始整理，周一滬指波幅甚至小于20點,，兩市成交量也小幅減少,。截至收盤，滬指報收2816.69點,，微跌3.48點,，跌幅為0.12%。深成指報收12490.55點,，下跌16.39點,，跌幅為0.13%。兩市合計成交2374億元,，較前一交易日略有減少,。
中小盤投機氛圍濃重
從盤面來看,，商業(yè)連鎖,、LED、釀酒食品,、航天軍工等板塊整體漲幅居前,；水泥、建材,、水利建設,、券商、鋼鐵,、銀行等板塊居跌幅榜前列,。兩市資金合計凈流出達到39.48億元。
相對股指走勢的平淡,，中小盤公司近來的強力反彈引發(fā)了市場人士的極大關(guān)注,。山西證券(002500,股吧)策略分析師杜亮認為，中小公司上漲的主動力為前期大幅下跌形成的反彈動能,。除了超跌之外,，中小公司反彈沒有其他特別的催化因素，業(yè)績下滑,、大小股東減持依然存在,。綜合來看，近期領(lǐng)漲的中小板塊短期面臨較大的調(diào)整壓力，本周繼續(xù)參與風險提高,，特別是前期漲幅較大的個股可能出現(xiàn)較大波動,。
目前的A股市場，既有內(nèi)憂（房地產(chǎn)調(diào)控加碼,、地方融資平臺貸款清理進度緩慢,、通脹高企），也有外患（發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增速下滑,、失業(yè)率高企帶來的貿(mào)易保護,、債務問題一觸即發(fā)），同時此前已經(jīng)有較大幅度的超跌反彈空間,，所以短期市場可能陷入調(diào)整,。杜亮認為，地產(chǎn)股吸引力繼續(xù)下降,，銀行緊隨其后,，中小板創(chuàng)業(yè)板前期漲幅太大，沒有繼續(xù)追漲的必要,。但短期市場活躍性依然較強,，前期漲幅較小的中小公司存在補漲動力，行業(yè)方面,，建議關(guān)注家電,、有色和商貿(mào)。
基金反彈中減倉,？
平安證券分析師王韌則認為,，股指短期雖有震蕩，行情并未終結(jié),。雖然堅持市場企穩(wěn)回升趨勢并未結(jié)束和7月“小行情”的樂觀判斷,，但王韌認為市場更可能出現(xiàn)“指數(shù)震蕩上行，主題機會主導”的局面,，原因在于：一方面,，基本面回落風險、地方融資平臺問題,、民間借貸風險仍將困擾權(quán)重板塊估值,，也使得中報業(yè)績高增長并不足以支持多數(shù)周期性行業(yè)的大幅上漲，由此指數(shù)大幅上漲的概率較低,；另一方面,，通脹回落和政策改善的預期將推動市場活躍度和主題投資情緒的升溫，中報業(yè)績的確認也將消除部分中小公司的成長性風險,，進而保證主題性機會活躍,�,！拜p指數(shù)，重主題”將是近期市場的主旋律,。
而國信證券分析師戴軍通過測算發(fā)現(xiàn),，截至7月15日，股票型基金（已剔除指數(shù)基金）平均倉位77.68%,，較上周倉位下降了5.44%,。考慮基金凈值變化受大盤上漲的影響,，基金主動減倉5.76%,。基金倉位在3月2日到達91.02%的高點后大盤開始了階段性調(diào)整,�,；跉v史數(shù)據(jù)，倉位在超過90%后大盤傾向于下跌或震蕩,，并在倉位降低至80%前較難有牛市行情的出現(xiàn),。前期倉位上升至90%后連續(xù)兩周基金大幅減倉，現(xiàn)已降至80%以下,，基金倉位的調(diào)整方向連續(xù)兩周與大盤出現(xiàn)背離,，上星期周期和非周期行業(yè)表現(xiàn)差異較大，戴軍認為,，目前處于風格輪動時期,，后市依舊存在下行風險，市場出現(xiàn)牛市的概率偏低,，行業(yè)配置的重要性大于倉位控制,，建議倉位較高的投資者適當減倉避險,。