中央水利工作會議7月8日至9日在北京舉行,，顯示國家對水利建設(shè)的極端重視,。近日,，券商紛紛預(yù)期與水利相關(guān)的多個板塊將從中受益,。
農(nóng)田水利建設(shè)投資將逐步加速
中銀國際認為，本屆中央水利工作會議的核心關(guān)鍵詞可以概括為：最高規(guī)格+水利建設(shè)意義空前拔高(關(guān)乎糧食安全,，關(guān)乎CPI以及政治穩(wěn)定,，關(guān)乎節(jié)能減排目標(biāo))�,？梢灶A(yù)期未來水利大基建投資及農(nóng)田水利建設(shè)投資將呈現(xiàn)逐步加速態(tài)勢,。
會議確定的當(dāng)前全力以赴完成好的六項重點任務(wù)，首位是農(nóng)田水利建設(shè),。我國農(nóng)業(yè)用水比例達64%,，遠高于北美49%和歐洲38%的占比,。這說明我國大部分水資源用在了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，也說明農(nóng)業(yè)用水的效率低下,。同時我國農(nóng)業(yè)水利建設(shè)欠賬太多,，20多年幾乎沒有增長。本次會議把農(nóng)田水利建設(shè)列為重點完成的任務(wù)表明中央將下決心彌補欠賬,，發(fā)展農(nóng)田水利,，未來相關(guān)行業(yè)將受益于政策的頒布。
國信證券表示,，從歷史上水利建設(shè)重點看,，防洪抗災(zāi)一直是水利建設(shè)的第一要務(wù)，用于防洪工程的資金占到而水利固定資產(chǎn)投資的35%-40%,，從一號文件和中央工作會議的內(nèi)容看，農(nóng)田水利建設(shè)被提到了需重點建設(shè)的第一位,，而土地出讓收益10%又是專門用于農(nóng)田水利建設(shè),。按照水利部的口徑，如果足額提取,，土地出讓金每年可提供資金600-800億元,，按照4000億元的年均投資規(guī)模，則農(nóng)田水利投資將占到水利投資的15%-20%,，成為水利建設(shè)中投資增長最快的部分,。
國信證券發(fā)布的報告表示：我們認為中央水利工作會議召開后，進一步落實水利建設(shè)資金的政策有望出臺,，水利建設(shè)有望成為貫穿全年的投資主題,，維持水利板塊“推薦”投資評級，重點推薦葛洲壩,、粵水電和安徽水利,。
中銀國際發(fā)布的報告分析認為：大中型水利水電投資加速方面，受益?zhèn)�股主要是葛洲壩,、粵水電,、安徽水利、國統(tǒng)股份,、華新水泥等,；農(nóng)田水利投資加速方面，受益?zhèn)�股主要是青龍管業(yè)和江西水泥,。
不過中銀國際的報告也同時提醒：當(dāng)前水利資金來源短期仍面臨挑戰(zhàn),，資金的投向在地域上比較分散，且可能農(nóng)田水利占了較大的比例,，施工及材料類供應(yīng)的主體較多,，且門檻不高,，上市類個股無法充分受益。水電類投資因為移民及生態(tài)原因,，實際投放進度目前來看也不宜太樂觀,。水利相關(guān)個股的走勢短期內(nèi)更可能反映主題性操作路線而非基本面選擇。
水利建設(shè)拉動工程機械設(shè)備需求
券商同時認為,，工程機械行業(yè)也將受益于水利建設(shè)的加速推進,。
國泰君安證券表示，出席此次中央水利工作會議的領(lǐng)導(dǎo)陣容空前強大,，表明中央對水利建設(shè)的高度關(guān)注,。我們再次確認，未來10年水利建設(shè)將迎來快速發(fā)展期,，機械中工程機械子行業(yè)受帶動最大,，具體品種主要包括推土機、挖掘機,、起重機,、混凝土機械等。今年三四季度水利建設(shè)和保障房集中發(fā)力將帶動這些品種需求環(huán)比趨勢由下降變?yōu)樯仙?BR> 該券商發(fā)布的報告稱：重點公司推薦順序為中聯(lián)重科,、徐工機械,、三一重工、山推股份,。中聯(lián)重科最大特點是公司目前受銀根緊縮影響相對最小,，估值最便宜，2011年EPS為1.35元,，目標(biāo)價27元,；徐工機械2011年EPS為1.99元，最大特點是后續(xù)資本運作故事最多,，出口表現(xiàn)最出色,，目標(biāo)價40元；三一重工最大特點是行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固,，2011年EPS為1.32元,，目標(biāo)價24元；山推股份最大特點是最受益水利建設(shè)投資,，2011年EPS為1.30元,，目標(biāo)價26元。
方正證券表示,，如此高規(guī)格水利會議也標(biāo)志著新一輪中央投資開啟,，2011年將成為中國水利大建設(shè)元年。受緊縮政策影響,，上半年資金未到位影響了水利投資,，下半年這些問題將迎刃而解,，水利投資有望加速落實，水利建設(shè)投資項目將大規(guī)模開工,。
報告分析：從水利投資資金構(gòu)成來看,，機械行業(yè)中水泵與機電設(shè)備及工程機械將受益于水利投資。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù),，1億元水利投資將帶動水泵與機電設(shè)備投資約1000萬元,，按年均4000億元水利投資計算，每年將帶動水泵與機電設(shè)備投資約400億元,。其中,，電機與工業(yè)泵雙龍頭湘電股份、園林泵與工業(yè)泵新貴利歐股份,、節(jié)水灌溉設(shè)備龍頭大禹節(jié)水將最大化受益,。
除此之外水利投資還將拉動工程機械設(shè)備需求，其中推土機與挖掘機受益最大,，方正證券建議關(guān)注山推股份,、河北宣工、三一重工,。
中銀國際則重點提出農(nóng)業(yè)用泵將受益于水利的大發(fā)展。該券商發(fā)布的報告表示：水利設(shè)備中我們重點推薦新進水利泵行業(yè)的利歐股份和農(nóng)業(yè)水泵龍頭企業(yè)新界泵業(yè),。同時,，我們預(yù)計三季度水利投資啟動，加上保障性住宅建設(shè),，工程機械銷量將有所改善,，板塊有估值修復(fù)的機會。
水利信息化建設(shè)擔(dān)當(dāng)“開路先鋒”
國金證券的著眼點則在水利信息化上,。該券商發(fā)布的報告表示：
本次中央水利工作會議延續(xù)了今年年初1號文件精神,，為水利建設(shè)在政策上指明了方向。會議也提到了水利科技工作方針,，我們認為在水利建設(shè)大潮中,，信息化建設(shè)將是不可或缺的重要投資點。
水利信息化建設(shè)在整個水利建設(shè)的過程中扮演著重要角色,，是整個水利建設(shè)的“開路先鋒”,。主要體現(xiàn)在摸清水利資源脈絡(luò)、建立覆蓋全國的防汛抗旱指揮系統(tǒng),、一體化的信息管理等諸多方面,。信息化在降低成本、提高管理效率,、縮短應(yīng)急時間等水利需求的各個方面起著重要作用,，同時在整個建設(shè)的前中后期都存在相應(yīng)的投資需求點,。
整個水利投資建設(shè)浪潮為水利信息化公司帶來了難得的發(fā)展機遇。我們認為擁有基礎(chǔ)平臺核心技術(shù),，著力向應(yīng)用轉(zhuǎn)型且在水利領(lǐng)域有較多產(chǎn)品布局和合作伙伴的超圖軟件將最為受益,；同時，在包括水資源在內(nèi)的國土資源管理,、數(shù)據(jù)采集,、管線管理方面有深厚技術(shù)基礎(chǔ)和行業(yè)經(jīng)驗的數(shù)字政通也將受益。我們維持行業(yè)“增持”評級,，建議投資組合為超圖軟件,、數(shù)字政通。
