安信證券近日前往三一重工調(diào)研,，詳細(xì)了解公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)銷近況并參觀混凝土機(jī)械生產(chǎn)車間,，與公司管理層進(jìn)行了溝通交流,。該券商調(diào)研報告主要觀點(diǎn)如下：
公司混凝土機(jī)械目前市場占有率為55%，1-5月份增長50%,，拖泵市場占有率40%。根據(jù)目前訂單及發(fā)貨量情況,，預(yù)計上半年公司混凝土機(jī)械銷售收入同比增長70%-80%,，汽車起重機(jī)及挖掘機(jī)同比增長100%以上，路面機(jī)械同比增長90%左右,，履帶起重機(jī)銷售增速相對放緩,，同比增長10%-15%，樁工機(jī)械銷售收入同比增長40%左右,。目前公司混凝土機(jī)械產(chǎn)能仍很緊張,，泵車約有100多臺的到期訂單尚無法交付，目前泵車訂單充足,。
今年1-5月公司累計銷售挖掘機(jī)12635臺,，同比增長111.6%，市場占有率達(dá)到10.9%,，預(yù)計6月份銷售達(dá)1600臺,，2011年全年的銷售目標(biāo)為2.6萬臺，同比增長約150%,，市場占有率有望沖擊市場第一,，挖掘機(jī)銷售額預(yù)計為160億元,。從下游需求來看，通過公司設(shè)備服務(wù)運(yùn)營監(jiān)控系統(tǒng)對一萬臺設(shè)備檢測的數(shù)據(jù)顯示,，6月份設(shè)備工作時數(shù)同比增長10%左右,。
按照最新股本攤薄計算，我們預(yù)計2011-2013年公司的EPS分別為1.25元,、1.64元和2.08元,。對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為15倍、11倍,、9倍,，維持“買入-B”的投資評級。