2011年上半年各商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品月均發(fā)行量為1561款,，而2010年上半年月均發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量?jī)H為700款，以上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)足以說明,，今年上半年國內(nèi)銀行理財(cái)市場(chǎng)明顯的上行趨勢(shì),。而從到期產(chǎn)品來看，2011年,，實(shí)際收益率(年化)前10位的產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，而14款零負(fù)收益產(chǎn)品也均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品可謂冰火兩重天,。
理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量同比上升明顯
2011年各商業(yè)銀行總發(fā)行量與去年同期相比明顯提高,。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計(jì)，2011年上半年各商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品9371款,，較2010年1至6月產(chǎn)品數(shù)量增加5170款,，增幅達(dá)123.1%。2010年上半年月均發(fā)行700款,，而2011年上半年月均發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量為1561款,，產(chǎn)品數(shù)量同比增幅明顯。銀率網(wǎng)分析師表示,，近幾個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量總體呈現(xiàn)震蕩上行的特點(diǎn),。
在2011年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，其他類產(chǎn)品(在產(chǎn)品分類中,，屬于信托類產(chǎn)品,、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、打新股產(chǎn)品及QDII產(chǎn)品類別之外的產(chǎn)品)發(fā)行6534款,，占比69.7%,，同比增長(zhǎng)399.2%；結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行994款，同比增長(zhǎng)251.2%,；信托類產(chǎn)品發(fā)行1843款,，同比下降29.4%。
從2010年8月開始,，信托類產(chǎn)品發(fā)行量明顯下滑,，而其他類產(chǎn)品也隨即成為信托類產(chǎn)品的替代品，通過組合投資的方式,，投向信托貸款,、信貸資產(chǎn)、債券,、票據(jù)等方向,。不過，銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,，2011年6月末銀監(jiān)會(huì)限制了理財(cái)產(chǎn)品6類投資方向：同業(yè)存款存放本行,、購買他行理財(cái)產(chǎn)品、投向政府融資,、繞過信托做信托受益權(quán)產(chǎn)品,、委托貸款理財(cái)產(chǎn)品、票據(jù)資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品,。這6類方向的投資在其他類產(chǎn)品的投資方向中并不少見,，因此預(yù)計(jì)2011年下半年其他類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量難以持續(xù)上漲。
短期產(chǎn)品繼續(xù)“獨(dú)占鰲頭”
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì),，2011年短期產(chǎn)品獨(dú)步理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng),，共發(fā)行7732款，占比82.5%,；中期產(chǎn)品發(fā)行1172款,，占比12.5%；長(zhǎng)期產(chǎn)品發(fā)行301款,，占比3.2%,。與2010年同期相比，短期產(chǎn)品占比上升7.1個(gè)百分點(diǎn),，而中期產(chǎn)品及長(zhǎng)期產(chǎn)品市場(chǎng)占比分別下降7.1個(gè)百分點(diǎn)及0.7個(gè)百分點(diǎn),。
銀率網(wǎng)分析師表示，由于2011年上半年市場(chǎng)處于高通脹背景下,，市場(chǎng)對(duì)于加息的預(yù)期“一波未平,，一波又起”，增加了投資者對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品的需求,。與此同時(shí),，六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，每月都會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)從緊的局面，短期銀行間拆放利率飆升,，銀行為緩解存貸比壓力,，集中發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品,，從而產(chǎn)品發(fā)行量顯著增長(zhǎng),。
另一方面，短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率漲幅明顯,。投資期限小于1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.5%,，高出去年同期1.5個(gè)百分點(diǎn)；1至3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.6%,，高出去年同期1.2個(gè)百分點(diǎn),；3至6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.9%，高出去年同期1個(gè)百分點(diǎn),；6個(gè)月至1年平均預(yù)期收益率為4.5%,，高出去年同期0.4個(gè)百分點(diǎn)；而1年以上投資期限理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.6%,，比去年同期低1.4個(gè)百分點(diǎn),。
不過，銀率網(wǎng)分析師表示,，預(yù)計(jì)下半年實(shí)施貨幣政策的頻率會(huì)降低,，因此建議投資者適當(dāng)配置中長(zhǎng)期產(chǎn)品。
花旗銀行產(chǎn)品遭遇負(fù)收益
從收益率方面來看,，2011年實(shí)際收益率(年化)前10名的均為外資銀行：東亞銀行理財(cái)產(chǎn)品以年化32%的實(shí)際收益率排名第一,；渣打銀行產(chǎn)品所占席位最多；恒生銀行產(chǎn)品是為數(shù)不多的人民幣產(chǎn)品排入了前10位的,。而這10款產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，與海外股票、票據(jù)掛鉤,。
不過,，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計(jì)，2011年上半年,，零收益,、負(fù)收益產(chǎn)品共14款，也均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，掛鉤于海外指數(shù),、基金、股票及票據(jù),。其中,，唯一一款負(fù)收益產(chǎn)品為花旗銀行2010年1年期掛鉤指數(shù)和基金美元票據(jù)產(chǎn)品，其到期收益率(年化)為-3.22%。
另外,，2011年上半年,，有15款產(chǎn)品收益率較低。這些產(chǎn)品與預(yù)期收益率偏差較大且實(shí)際收益過低,，其中7款產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為大宗商品,。銀率網(wǎng)分析師表示，作為抗通脹概念來宣傳的大宗商品不一定能夠跑贏通脹,�,！坝缮习肽甑狡诋a(chǎn)品收益率的表現(xiàn)來看，雖然結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品占有明顯優(yōu)勢(shì),，但是在零收益,、負(fù)收益及僅達(dá)到最低收益的產(chǎn)品中也不乏其身影，所以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益具有極大的不確定性,，建議投資者首選投資于債券市場(chǎng),、貨幣市場(chǎng)的穩(wěn)健類理財(cái)產(chǎn)品�,！便y率網(wǎng)分析師說,。
值得注意的是，目前在理財(cái)產(chǎn)品信息披露中存在部分銀行不披露實(shí)際收益率或選擇性披露數(shù)據(jù)的情況,。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計(jì),，2011年上半年有6927款理財(cái)產(chǎn)品到期，披露到期收益率的理財(cái)產(chǎn)品有6292,，披露率達(dá)90.8%,。其中中資銀行到期產(chǎn)品有6234款，披露實(shí)際收益率的產(chǎn)品為6203款,，披露率為99.5%,；外資銀行到期產(chǎn)品693款，披露實(shí)際收益率的產(chǎn)品為93款,，披露率僅為13.4%,。