日前公布的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議紀(jì)要顯示，部分官員暗示應(yīng)推出更多寬松貨幣政策,。消息一出,，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來推出第三輪量化寬松政策(QE3)的預(yù)期急劇升溫，全球大宗商品普遍上揚(yáng),，其中,，國(guó)內(nèi)化工品在原油勁漲的帶動(dòng)下，表現(xiàn)格外突出,。不過,，業(yè)內(nèi)人士稱，盡管商品集體回暖,，但由于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)撲朔迷離,，目前仍不可輕言商品已現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”。
大宗商品普遍反彈
周三,，全球大宗商品呈現(xiàn)集體飄紅的壯觀景象,，其中橡膠、PTA等化工品種的表現(xiàn)最為搶眼,。外盤方面,，紐約原油大漲，提振工業(yè)品走勢(shì),；國(guó)際黃金實(shí)現(xiàn)“七連陽(yáng)”,，并再度創(chuàng)下歷史新高；倫敦金屬與芝加哥農(nóng)產(chǎn)品普遍上揚(yáng),。
“隔夜外盤商品因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)后期可能會(huì)推出QE3而大幅反彈,，其中，國(guó)際油價(jià)表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁,，這也是昨日國(guó)內(nèi)化工品種表現(xiàn)突出的原因之一,。”永安期貨分析師鄭若金向記者表示,。
近期,，穆迪等機(jī)構(gòu)先后下調(diào)意大利、愛爾蘭等信用評(píng)級(jí),，同時(shí)歐債危機(jī)愈演愈烈,，導(dǎo)致本周歐元重挫,，美元突破前期高點(diǎn)。但在周二晚間,，美聯(lián)儲(chǔ)的最新議息會(huì)議紀(jì)要提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好,，部分官員對(duì)刺激措施的言論使得市場(chǎng)對(duì)QE3的推出充滿期待。
目前,，市場(chǎng)正靜候QE3的推出,，周三晚間伯南克的講話或?qū)?duì)此有所暗示，而至于QE3是否能夠推出,、何時(shí)推出,，業(yè)內(nèi)人士看法不一。上海中期分析師方俊鋒認(rèn)為,，“美聯(lián)儲(chǔ)仍有很多官員對(duì)通脹的擔(dān)憂比較嚴(yán)重,，當(dāng)前是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的觀察期，在沒有觀察到美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑的情況下,，很難判斷其何時(shí)將推出QE3,。”
而國(guó)泰君安期貨分析師黃志強(qiáng)預(yù)計(jì),，美國(guó)推行QE3或類似寬松貨幣政策可能性較高,，基于的判斷是，QE2并無法刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),，加上龐大債務(wù)問題等,，美國(guó)需要更長(zhǎng)周期、更大規(guī)模的刺激政策,。
另外,，昨日國(guó)內(nèi)商品的普漲還與公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)。數(shù)據(jù)表明,，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭,。
尚不可輕言商品“反轉(zhuǎn)”
經(jīng)歷一波凌厲的漲勢(shì)，市場(chǎng)樂觀情緒復(fù)又抬頭,，猜測(cè)之聲連綿不斷：前期持續(xù)疲軟的商品是否臨近“分水嶺”,？商品“反轉(zhuǎn)”的大好時(shí)機(jī)是否已經(jīng)來到？對(duì)此,，業(yè)內(nèi)人士眾口一詞地表示,，目前“反轉(zhuǎn)”條件并不具備。
方俊鋒表示,，“近期的上漲更多的是市場(chǎng)宏觀氣氛好轉(zhuǎn)所帶來的拉動(dòng)作用,，但歐債危機(jī)令全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步放緩，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)撲朔迷離，因此,，目前不可輕言商品市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì),。”
在鄭若金看來,，美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的可能性較小,，因?yàn)镼E1和QE2所達(dá)到的效果欠佳，美國(guó)失業(yè)率依然居高不下,。此外,，當(dāng)前全球通脹壓力劇增，美聯(lián)儲(chǔ)如果推出QE3,，那么進(jìn)一步加劇全球通脹壓力,。另外,，雖然最近公布的宏觀數(shù)據(jù)表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持良好的勢(shì)頭,，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已有放緩跡象。這主要是由于面臨較大通脹壓力,，我國(guó)政府已經(jīng)開始通過加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策收緊銀根抑制通脹,、給過熱的實(shí)體經(jīng)濟(jì)主動(dòng)降溫。最后,，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)依然較為脆弱,，無法支撐大宗商品持續(xù)走強(qiáng)。
新世紀(jì)期貨分析師黃婷也認(rèn)為,，雖然大宗商品普漲,，但并不意味著“反轉(zhuǎn)”。首先,，為抑制高通脹,，政策方面仍將趨緊；其次,，銷售端不景氣導(dǎo)致了中下游行業(yè)進(jìn)入去庫(kù)存狀態(tài),，工業(yè)生產(chǎn)下半年可能出現(xiàn)回落。因此,，未來如果沒有事件性和政策性的重大利好,，大宗商品出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)可能仍需時(shí)日。