昨日,，記者在對(duì)大摩、融通,、鵬華,、寶盈、博時(shí)等五家基金公司的采訪中獲悉,，雖然基金判斷下半年投資機(jī)會(huì)比上半年樂觀，但對(duì)行情高度持謹(jǐn)慎態(tài)度�,；鹫J(rèn)為傳統(tǒng)行業(yè)增速將持續(xù)放緩，看淡建筑工程,、建材行業(yè),、有色、化工等傳統(tǒng)大行業(yè),，并認(rèn)為應(yīng)該積極關(guān)注進(jìn)入成長期的小行業(yè)小公司,，因?yàn)檫@些行業(yè)中許多是國家政策支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)�,！白バ》糯蟆被虺蔀橄掳肽昊鹜顿Y的主要特點(diǎn),。
政策觀察期權(quán)重股上下兩難
博時(shí)主題基金經(jīng)理鄧曉峰在接受《上海證券報(bào)》采訪時(shí)認(rèn)為，在偏緊的政策和股市本身結(jié)構(gòu)性問題存在的情況下,，今年下半年的市場可能只存在波動(dòng)性和結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì),。這實(shí)質(zhì)意味著即便在下半年看好權(quán)重股的基金經(jīng)理，亦對(duì)行情展開的高度持謹(jǐn)慎態(tài)度,。
基金經(jīng)理似乎普遍認(rèn)同權(quán)重股已基本見底的這一觀點(diǎn),，因此若行情展開有限而權(quán)重股又難以有下跌空間，那么這些集中于當(dāng)前A股大市值行業(yè)的權(quán)重股在下半年的行情中也許會(huì)出現(xiàn)上下兩難的境地,。權(quán)重股這種上下兩難的現(xiàn)象可能也許與政策走向的不確定密切相關(guān),。
“未來宏觀經(jīng)濟(jì)政策將進(jìn)入觀察期，既不大可能進(jìn)一步收緊,，也不會(huì)很快放松,。”大成策略回報(bào)基金經(jīng)理周建春對(duì)記者表示,，雖然A股市場已進(jìn)入市場底部,，但亦不能排除在底部較長時(shí)間徘徊的可能，上行反彈的空間也很難確定。
傳統(tǒng)大行業(yè)投資適用波段操作
顯然,，基金經(jīng)理并不支持A股市場在下半年展開全面普漲的可能,。深圳一家大型基金公司人士向《上海證券報(bào)》表示，未來長時(shí)間的政策都可能持續(xù)收緊,，大的行業(yè)很難再有大的投資行情,，尤其是當(dāng)前A股市場大行業(yè)中有許多屬高耗能、高污染的行業(yè),，經(jīng)濟(jì)未來將由資本和資源的密集經(jīng)濟(jì)向智力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,，A股市場的投資機(jī)會(huì)從長期看將重點(diǎn)偏向一些在智力領(lǐng)域突出的小行業(yè)、小公司,。
據(jù)悉,，對(duì)大行業(yè)的投資，基金經(jīng)理更多是以配置的角度去看待這部分投資,，以作為投資組合的底倉,。寶盈基金的一位基金經(jīng)理表示傳統(tǒng)大行業(yè)很難再適合長期投資，對(duì)于此類品種更多的是采取波段操作的策略,，“漲高了賣,、跌低了買�,！�
小行業(yè)市值占比將穩(wěn)步提升
摩根士丹利華鑫基金昨日發(fā)布的三季度策略也認(rèn)同傳統(tǒng)大行業(yè)的投資行情進(jìn)入尾聲的看法,。“資源消耗,、低廉勞動(dòng)為代價(jià)的產(chǎn)業(yè)正步入夕陽階段,，潛在增速降低，高附加值的產(chǎn)業(yè)存在機(jī)會(huì),�,！�
摩根士丹利華鑫基金表示看好機(jī)械替代人工、消費(fèi)兩大領(lǐng)域的標(biāo)的,，同時(shí)看淡建筑工程,、建材行業(yè)、有色,、化工等傳統(tǒng)大行業(yè),。融通基金陳曉生也認(rèn)為，地產(chǎn)等一些大行業(yè)曾經(jīng)也屬于成長性的小行業(yè),，但當(dāng)前已經(jīng)不再是可以介入的戰(zhàn)略資產(chǎn),，很難期待再有像樣的行情。
鵬華基金研究部總經(jīng)理冀洪濤,、融通基金專戶投資總監(jiān)陳曉生也均認(rèn)同未來傳統(tǒng)大行業(yè)A股市值將持續(xù)萎縮,，一些小行業(yè)市值比例提高的看法,。“A股未來的投資機(jī)會(huì)將逐漸由重工業(yè)轉(zhuǎn)移到消費(fèi)服務(wù)科技領(lǐng)域,�,！标悤陨J(rèn)為，盡管消費(fèi)科技領(lǐng)域在目前A股市場屬于小行業(yè),，但結(jié)構(gòu)性的環(huán)境下,，這些小行業(yè)市值在股市中的比重也會(huì)相應(yīng)的提高，這些當(dāng)前的小行業(yè)會(huì)出現(xiàn)市值很大的優(yōu)秀上市公司,。