去年領(lǐng)跑的十大�,；�,，目前幾乎全體“啞火”。
統(tǒng)計(jì)顯示,，截至本周一,，開(kāi)放式主動(dòng)偏股型基金僅有鵬華價(jià)值、長(zhǎng)城品牌和東方龍混合等,，成為年初以來(lái)碩果僅存的幾只正收益基金,。而這三只基金的個(gè)性并不突出，就其過(guò)往的業(yè)績(jī)來(lái)看,，并沒(méi)有太多輝煌的戰(zhàn)績(jī),。不過(guò)上述三只基金都有一個(gè)共同的特點(diǎn)：重倉(cāng)品種都以低估值為主，尤其是銀行股,，一直都是“雷打不動(dòng)”的持有品種,。
偏好低估值品種
事實(shí)上，就這三只仍然堅(jiān)守在盈虧平衡線(xiàn)之上的基金而言,，其規(guī)模相差不小,，既有上百億份規(guī)模的“大塊頭”,，也有十幾億份的“小個(gè)子”，且都來(lái)自三家不同的基金公司,。
不過(guò)這幾只基金卻都具備一個(gè)共同的特點(diǎn)：對(duì)低估值品種十分偏好,，尤其是對(duì)金融股更是長(zhǎng)期堅(jiān)定持有。
梳理2011年以來(lái)不同行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn),，不論是前期強(qiáng)勢(shì)的周期股在近期的大幅回調(diào),，還是高估值的中小板和創(chuàng)業(yè)板至今都未曾止跌，只有金融成為了市場(chǎng)最抗跌的板塊,。
來(lái)自Wind數(shù)據(jù)顯示,，按照申銀萬(wàn)國(guó)300行業(yè)指數(shù)的劃分，自年初至本周二,，家用電器,、黑色金屬和金融服務(wù)類(lèi)成為唯一上漲的三個(gè)板塊，期間漲幅分別為11.17%,、9.66%和1.36%,。
抱緊銀行不松手
鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)有接近130億份的資產(chǎn)規(guī)模，終于在今年
“咸魚(yú)翻身”,。來(lái)自好買(mǎi)基金的統(tǒng)計(jì)顯示,，這只成立于2006年的老基金，業(yè)績(jī)起伏并不算小,。2010年度,，鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)以虧損13.43%的戰(zhàn)績(jī)排位在同類(lèi)型基金的后1/4，而在更早以前的2009年卻以上漲80%的業(yè)績(jī)躋身同類(lèi)基金的前1/4行列,。
深圳某券商人士表示,，該基金的風(fēng)格十分突出，那就是“基金經(jīng)理對(duì)低估值大藍(lán)籌板塊十分偏好”,。去年大盤(pán)藍(lán)籌的表現(xiàn)持續(xù)落后市場(chǎng),，今年市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變，迎合了基金的投資方向,，基金重倉(cāng)品種也都是一些行業(yè)內(nèi)的白馬品種,。
根據(jù)以往鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)的定期報(bào)告來(lái)看，金融業(yè)的投資比例占基金資產(chǎn)凈值的比例始終維持在20%至30%的范圍內(nèi),。
招商銀行和民生銀行一直是該基金近幾年來(lái)雷打不動(dòng)的重倉(cāng)股,。中國(guó)聯(lián)通等也擁有同樣的地位。此外,，該基金還重點(diǎn)配置部分家電股,，使得該基金在今年表現(xiàn)較為突出,。
和鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)相比,，長(zhǎng)城品牌優(yōu)選對(duì)銀行股顯得更為偏愛(ài),。由于該基金成立于2007年牛市的巔峰時(shí)期，擁有更大的資產(chǎn)份額,。截至今年一季度末,，基金份額仍接近150億份。也許是規(guī)模過(guò)大的緣故,，長(zhǎng)城品牌優(yōu)選在金融業(yè)的投資布局占到資產(chǎn)的一半以上,。
“考慮到流動(dòng)性因素，基金買(mǎi)了比較多的金融和保險(xiǎn)類(lèi)行業(yè)股票,。另外,，這只基金投資的行業(yè)集中度比較高，今年以來(lái)主要投的都是一些周期個(gè)股,，配置了少量穩(wěn)定成長(zhǎng)性行業(yè),。”上述券商人士表示,。
如果僅僅從規(guī)模上來(lái)看,，東方龍的操作也許會(huì)更具優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槠涫且恢灰?guī)模只有十幾億份的
“小個(gè)子”,。東方龍?jiān)诂F(xiàn)任基金經(jīng)理于鑫上任前,，其掌門(mén)人一直變動(dòng)不停，前幾任在位的時(shí)間都并不算長(zhǎng),。根據(jù)好買(mǎi)基金提供的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看,，就其業(yè)績(jī)而言，前幾位基金經(jīng)理任期回報(bào)并不理想,，均低于同類(lèi)型基金的平均水平,。
而東方龍自2009年以來(lái)，對(duì)金融行業(yè)就比較重視,，且配置有逐漸升高的趨勢(shì),。資料顯示，2009年一季度末,，東方龍配置金融,、保險(xiǎn)的比例只有25.58%。而在2010年同期,，金融,、保險(xiǎn)行業(yè)的資產(chǎn)占基金凈資產(chǎn)的30%以上。2010年年底,，這一數(shù)字已上升到40%,，今年一季度末，更是達(dá)到了45%,。