連續(xù)的陰跌過后，股市的天空終于出現(xiàn)一縷久違的陽光。昨日,，上證指數以1.37%的漲幅終結了連續(xù)8個交易日的下跌,，止跌企穩(wěn)跡象初步顯現(xiàn)。
值得關注的是,，昨日盤中行業(yè)板塊全線上漲,，這是近期難得一見的景象。仔細觀察不難發(fā)現(xiàn),，前期相對抗跌的板塊顯露出強者恒強的風范,，并可能成為本次反彈的領跑者。
稀土永磁 下游需求持續(xù)旺盛
最近,，上證指數一度出現(xiàn)了罕見的8連跌，整體跌幅接近6%,，所有板塊指數全線飄綠,，而稀土永磁同期下跌1.72%，成為最抗跌的品種,。昨日大盤反彈,，稀土永磁板塊整體上漲1.72%，明顯處于領跑狀態(tài),。其中,，包鋼稀土、五礦發(fā)展,、西藏發(fā)展,、廣成有色、中色股份等前期表現(xiàn)強勢的個股表現(xiàn)搶眼,。
5月19日出臺的《國務院關于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》,，明確將稀土儲備上升到國家戰(zhàn)略儲備層面，并且明確提出“實物儲備和資源（地）儲備相結合”,，意味著國家有可能將部分稀土資源封存,，不被允許開采。另外《意見》明確要求在1-2年內提高稀土集中度,，勢必將加速稀土行業(yè)的整合進程,。《意見》出臺僅一周時間,，內蒙政府即下發(fā)文件同意由包鋼稀土公司牽頭在包頭組建稀土交易所,。
在國務院發(fā)布最新稀土政策和下游需求持續(xù)旺盛等因素的刺激下，稀土價格繼續(xù)上漲,，近日碳酸稀土礦和中釔富銪礦繼續(xù)上漲2-3%,，年初以來累計上漲338%和165%。下游分離產品價格也普遍大幅上漲，其中氧化釹/氧化銪/氧化鏑漲幅較大,，分別上漲12.1%/113.7%/16.3%,。其余稀土氧化物也均上漲3-9%以上。業(yè)內人士預計在國家政策不斷細化量化,，行業(yè)整合加速推動下,，預計稀土價格仍將維持強勢上漲勢頭。
我國目前主要生產稀土低端產品,，這與我國企業(yè)研發(fā)投入嚴重不足,、科研力量分散、產品開發(fā)滯后,、自主創(chuàng)新不足等密不可分,。國家此次出臺政策鼓勵稀土產業(yè)技術研發(fā)與產業(yè)化，促使稀土產品向高端發(fā)展,，將為國內稀土加工企業(yè)帶來發(fā)展的良機,。
如今，我國稀土版圖已經基本形成,，即以包頭為大本營的包鋼稀土占領的整個北方勢力范圍,；五礦集團以湖南、江西為據點坐北朝南的擴張,；江西銅業(yè)西行,，在四川省內圖謀更多的稀土份額；廣晟有色作為廣東省國資委企業(yè),，坐擁廣東四張采礦證之三,；中色股份在廣東省最大稀土礦區(qū)—新豐縣的7000噸/年稀土分離項目日前正式動工，成為新豐縣采礦證的最佳候選人,；廈門鎢業(yè)占據13萬噸稀土儲量,，手握福建六張稀土開采證的三張；安泰科技的控股股東中鋼研意向收購山東微山稀土礦,。
海通證券認為,，北方以包鋼稀土為主導毋庸置疑，但是南方離子型稀土行業(yè)排名前三名的企業(yè)則因為《意見》中并沒有明確排序的標準而無法確定,，因此,，建議關注目前已經參與南方稀土整合的上市公司。
中信建投表示,，中長期內繼續(xù)看好稀土及稀土永磁上市公司,，如包鋼稀土、廣晟有色,、中色股份,、廈門鎢業(yè),、中科三環(huán)、寧波韻升,、安泰科技等,。短期內，重點關注稀土整合與資源收購預期強烈的公司,，如中色股份,。
海通證券繼續(xù)看好稀土行業(yè)未來的發(fā)展前景以及稀土價格的走勢，認為稀土資源企業(yè)2011年業(yè)績有望繼續(xù)超預期,，繼續(xù)推薦包鋼稀土,，上調其6個月目標價（除權后）至90元；其次是安泰科技和中色股份,、廈門鎢業(yè)等股票,。
銀行具有較高安全邊際
在前期的8連跌中，銀行板塊跌幅僅次于稀土永磁,，跌幅為1.74%,，成為最抗跌的品種之一。昨日大盤初步企穩(wěn),，銀行板塊上漲0.40%，為整個市場的止跌反彈起到了不可替代的穩(wěn)定作用,。其中,，民生銀行、華夏銀行,、陜國投,、興業(yè)銀行、光大銀行等中小品種表現(xiàn)突出,。值得關注的是,，周一放量大漲的老龍頭工商銀行昨日因召開股東大會臨時停牌，今天復牌后將會如何表現(xiàn),，值得重點關注,。
銀行中報業(yè)績依然良好。長江證券認為,，信貸控制下銀行議價能力持續(xù)提升,，貨幣超調和金融脫媒致吸儲壓力加大，增加銀行吸儲成本,，但二季度總體息差穩(wěn)步環(huán)比小幅上升,；貨幣政策回歸，銀行資產規(guī)模穩(wěn)定增長,；銀行渠道價值日益顯著,，受益于經濟增長，銀行中間業(yè)務維持一季度高增長態(tài)勢；實際貸款利率處于低位,，工業(yè)增加值維持合理水平,，資產質量風險目前較低；信用成本平穩(wěn),，受監(jiān)管政策和計提標準影響較大,。預計銀行中報業(yè)績增長30%以上，全年增長28%,。
華泰證券)認為,，銀行業(yè)基本面穩(wěn)定，估值具有較高的安全邊際,，維持行業(yè)的“增持”評級,。股價大幅上行缺乏催化劑，防御性較為明顯,；長期看好業(yè)績增速較快的股份制銀行,，建議持續(xù)關注招商銀行、民生銀行和浦發(fā)銀行,。
光大證券指出,，銀行業(yè)2011年市盈率7.8倍，市凈率1.5倍,，估值有較強安全邊際,。基于全年強勁的盈利增長和合理的估值修復空間,，預計年內行業(yè)還有15-20%的絕對收益空間,，部分中小銀行絕對收益空間更大。建議應在震蕩中逐漸逢低布局：1.行業(yè)全年強勁的盈利增長確定性高,。預計中報業(yè)績同比增長30%,。繼續(xù)關注息差以及中間業(yè)務收入高增長。2.6月貨幣市場資金面緊張態(tài)勢將較5月下旬時略顯緩解,。此外,，年內加息空間尚存，銀行仍是相對受益板塊,。3.偏緊貨幣政策不會加碼,；且伴隨通脹見頂及經濟回落過程緊縮力度的可能減弱或帶來估值擴張契機。重點推薦的仍然是浦發(fā)銀行,、招行銀行,、民生銀行、華夏銀行,。
煤炭石油動力煤價格繼續(xù)走高
在8連跌過程中,，煤炭石油板塊表現(xiàn)相對抗跌,，整體跌幅為2.41%。昨日,，滬深兩市初步反彈,，煤炭石油上漲1.12%，個股全線飄紅,，表現(xiàn)不俗,。其中，焦化股份強勢漲停,，安泰集團,、金瑞礦業(yè)漲幅均超過7%，美錦能源,、國陽新能,、平莊能源、新大洲,、愛使股份等品種當日漲幅也達到5%水平,。
上周秦皇島大同優(yōu)混和山西優(yōu)混平倉價雙雙周環(huán)比上漲0.6%，秦皇島庫存周環(huán)比減少1.9%至573萬噸,；中銀國際研究員分析認為,，水力發(fā)電不足、電價上調帶來火電廠盈利能力改善以及產能利用率提高,、旺季到來電廠增加電煤儲備等因素,，可能將繼續(xù)推動短期電煤價格，但煤價的中長期上漲空間被緊縮政策,、電荒、銷售電價上調帶來的下游需求減少壓制,，令中長期走勢承壓,，價格見頂預期較強，嚴重影響板塊估值提升,。而板塊2011年市盈率17.6倍,，不夠便宜，這也將令未來可能出現(xiàn)的反彈或交易性機會幅度不會太大,。
動力煤價格有望繼續(xù)走強,。招商證券認為，隨著氣溫走高,，夏季用煤高峰到來,，居民用電增加，工業(yè)用電保持高位,，而長江中下游地區(qū)干旱持續(xù),，水電出力不足,，動力煤需求旺盛，價格有望繼續(xù)走高,。
中銀國際首選的股票為資源整合和資產注入預期較強的冀中能源,。而中金公司認為，選股應符合低估值+業(yè)績確定+具有個股催化劑,。A股包括中國神華（現(xiàn)貨比例持續(xù)提高,，煤炭電力業(yè)務快速增長，受益于電價上調,，未來資產注入及海外收購值得期待,，2011年市盈率為12.6倍）和兗州煤業(yè)（2Q業(yè)績有望大幅增長，澳洲上市帶來新的增長點,，關注榆樹灣項目進展,，2011年市盈率為17.0倍）。
釀酒食品白酒產量增速居前
在前期的8連跌中,，釀酒食品板塊下跌3.79%,，表現(xiàn)相對抗跌。在昨日大盤的初步企穩(wěn)反彈中,，釀酒食品板塊表現(xiàn)積極,，可圈可點。其中,，三元股份一度盤中沖擊漲停,，最終上漲7.19%，涪陵榨菜上漲6.17%,，西王食品,、好想你、啤酒花,、大江股份,、ST皇臺、金楓酒業(yè)等漲幅超過3%,，為整個是市場平添了更加濃郁的喜慶,。
1-4月份，白酒產量同比增長27.85%,，產量增速處于高位,，同時位居食品飲料行業(yè)最前列；葡萄酒產量同比增長20.94%,，增速僅次于白酒,。
1-4月份，啤酒產量同比增長,，增速同比環(huán)比均有提升,，得益于上年行業(yè)較為普遍的產能擴張,。伴隨著集中度的提升，加之產能擴張由優(yōu)勢企業(yè)主導,，可定性為良性,。
1-4月份，乳制品產量同比增速為12.24%,，2月份以來單月產量增速呈逐月提升態(tài)勢,。4月份開始，受乳制品生產許可重新審核影響,，數量上全行業(yè)30%以上未通過審核企業(yè)一律停產,，將能有效提升龍頭企業(yè)的產能利用率，業(yè)內人士判斷龍頭企業(yè)的產量增長數據顯著高于行業(yè)總體水平,。
國泰君安繼續(xù)首推一線白酒,，推薦順序調整為貴州茅臺、五糧液,、瀘州老窖,、張裕A/B，理由是低估值且業(yè)績有望超預期,。二線白酒業(yè)績增速快,、彈性大，預計年內仍有不錯表現(xiàn),。無論是弱勢環(huán)境尋求防御,、估值安全邊際，還是接近下半年行業(yè)表現(xiàn)時點的角度,，都建議增倉食品飲料,。推薦順序為一線白酒、葡萄酒,、二線白酒,，具體為貴州茅臺、五糧液,、瀘州老窖、張裕A/B,、山西汾酒,、古井貢酒、洋河股份,、青島啤酒,。