美元延續(xù)調(diào)整之勢(shì)，歐元上漲,，商品幣種有所反彈,，日元及瑞郎維持強(qiáng)勢(shì)，其中瑞郎超強(qiáng),。周一美國(guó)金融市場(chǎng)休市，英國(guó)也休市,，外匯交易頗為清淡,，這使匯率隨機(jī)波動(dòng)機(jī)會(huì)加大,，未必展現(xiàn)某種趨勢(shì),。本周市場(chǎng)焦點(diǎn)仍為歐債危機(jī)，但市場(chǎng)同時(shí)也更關(guān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)一些弱勢(shì)跡象,，這兩股因素綜合之下，美元或仍受些壓力,，但美元階段性調(diào)整仍不改整體的中級(jí)反彈趨勢(shì)，因預(yù)計(jì)市場(chǎng)焦點(diǎn)將很快轉(zhuǎn)向美國(guó)6月底退出QE2之上,。
歐元反彈暫延續(xù)
上周五歐元由1.4130美元急升至1.4293美元,，周一則維持窄幅盤整。截至周一17：52,，歐元暫報(bào)1.4285美元。歐元反彈一方面和上周“中國(guó)有興趣買歐債”的報(bào)道相關(guān),，還和部分歐洲官員發(fā)表些對(duì)希臘情況樂觀的評(píng)論相關(guān)，因其聲稱希臘可能”不需要重組,，而且還能償債”。雖然上述報(bào)道或評(píng)論的可信度均有限,，但對(duì)歐元還是起了不少助漲作用。
歐元主要對(duì)手盤是美元,，所以美元情況直接決定歐元強(qiáng)弱,。上周稍后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況中一些弱勢(shì)跡象也支撐歐元,，上周美國(guó)公布的4月份個(gè)人消費(fèi)創(chuàng)三個(gè)月來最小升幅及預(yù)售二手屋指數(shù)大跌11.6%,，這些不利的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)使得前期市場(chǎng)所燃起的“指望美聯(lián)儲(chǔ)更早結(jié)束偏寬松政策的預(yù)期”大為弱化，進(jìn)而打擊美元并支撐歐元,。還有，美國(guó)國(guó)會(huì)議員們就預(yù)算爭(zhēng)論沒太大進(jìn)展,，這使部分美元多頭惱火，出現(xiàn)些美元的情緒性平倉(cāng)盤,。
周一有一則消息對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生些影響,，這就是上周五美國(guó)財(cái)政部在遞交給國(guó)會(huì)的一份報(bào)告中表示，人民幣匯率仍“大幅低估”,，但是該報(bào)告沒有為中國(guó)貼上匯率操控國(guó)的標(biāo)簽。就人民幣而言,，如果能快速升值,，則對(duì)日元、美元等相對(duì)有利,，反之就有些壓制力量，因人民幣升值或使這些國(guó)家更傾向于強(qiáng)勢(shì)貨幣政策,。
從中國(guó)實(shí)際情況看,，雖然人民幣會(huì)不斷創(chuàng)新高，但其實(shí)升值速度有限,，且短期內(nèi)不太可能提速，這和中國(guó)外貿(mào)順差下降及經(jīng)濟(jì)減速相關(guān),。因此,，在可見未來人民幣快速升值機(jī)會(huì)很小,，而這意味著上述這些國(guó)家仍可能傾向于采取相對(duì)的
“弱勢(shì)貨幣”的政策。
歐元反彈或于本周結(jié)束
市場(chǎng)當(dāng)前仍預(yù)期歐元區(qū)將加息,，甚至是百分百地相信,，但對(duì)加息速度和幅度方面的預(yù)期其實(shí)還是稍有弱化的。而與此同時(shí),，市場(chǎng)卻對(duì)美國(guó)停止收購(gòu)債券、甚至更早地加息的預(yù)期小有提升,。這一退一進(jìn)之間，無形成構(gòu)成歐元的潛在壓力,，投資者在操作中應(yīng)充分考慮該因素。
國(guó)際油價(jià),、銅價(jià)等已震蕩較久，已顯示出一定的疲態(tài),，這客觀上已使全球通脹壓力有所緩解。上周歐元區(qū)公布的4月M3貨幣供應(yīng)量?jī)H增0.2%且弱于預(yù)期,，5月經(jīng)濟(jì)景氣展望指數(shù)則降至105.5，為連續(xù)三個(gè)月下滑,，加上德國(guó)公布的5月CPI年漲幅降至2.3%，這些都是不利歐元的信號(hào),。
除通脹因素外,，顯然歐債因素是決定歐元另一重要因素。從目前情況看,，歐債危機(jī)雖于上周后半段稍有沖淡,，但不排除本周重新受到關(guān)注可能,。
本周末葡萄牙將舉行大選,，通常而言，政府為應(yīng)付債務(wù)危機(jī)而采取的緊縮和節(jié)支措施十有八九會(huì)引發(fā)“短視的”民眾們不滿,。如果政客為選票考慮而在這方面有所讓步的話，哪怕是權(quán)宜性地讓步,，哪怕是假裝和口是心非,，也一定會(huì)構(gòu)成歐元的利空。因此,，投資者本周絕不能追漲歐元，并可考慮逢低承接美元,，應(yīng)相信下月聯(lián)儲(chǔ)退出QE2之前,，市場(chǎng)多半還能炒一把美元。
瑞郎勢(shì)如破竹
瑞郎上周五再創(chuàng)紀(jì)錄新高,，本周一接著升值，走勢(shì)極強(qiáng),。同上時(shí)間,，瑞郎已漲至0.8494瑞郎兌1美元。瑞郎和日元是一對(duì)經(jīng)典的避險(xiǎn)幣種,，自日本核危機(jī)以來,，雖然日元短暫地極強(qiáng)勢(shì)，但其后走勢(shì)顯著弱于瑞郎,。
其實(shí)瑞郎強(qiáng)于日元已有相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間了,，以前筆者也推薦過該幣種。瑞郎遠(yuǎn)強(qiáng)于日元當(dāng)然取決于經(jīng)濟(jì)基本面情況,，最主要的區(qū)別就是日本經(jīng)濟(jì)弱勢(shì),，其量化寬松政策看不到有任何結(jié)束的希望,，而與此相反，瑞士的經(jīng)濟(jì)卻極強(qiáng),，其強(qiáng)勢(shì)甚至和歐元區(qū)中德國(guó)差不多,。
在經(jīng)濟(jì)較為強(qiáng)勁的情況下，瑞士卻并不承擔(dān)過多地援助二線債務(wù)國(guó)的責(zé)任,，所以并不受歐債危機(jī)的過多牽連,。雖然嚴(yán)格說，歐債危機(jī)幾乎會(huì)沖擊所有國(guó)家,，但這有程度輕重,。就瑞士而言,，可能有些商業(yè)銀行會(huì)受些牽連,，但情況應(yīng)仍好過德國(guó)、法國(guó)等國(guó),。
瑞郎原本最強(qiáng)的阻力是在0.90一帶,，但該位置已在4月份被有效升穿，其后于5月份又反抽失敗,，其后則屢創(chuàng)新高,。從技術(shù)面講，這是種典型的看漲形態(tài),，即屬于”突破有效并進(jìn)入加速狀態(tài)”的圖形,。因此，預(yù)計(jì)未來瑞郎仍將上漲,，某種程度甚至可說其漲勢(shì)將不可阻擋,。
既然技術(shù)面和基本面雙強(qiáng)，故操作上沒理由放棄這種相對(duì)明顯的機(jī)會(huì),，強(qiáng)烈建議投資者繼續(xù)做多瑞郎,。如果恐高，出于謹(jǐn)慎考慮,，也可考慮以部分資金做空日元加以對(duì)沖,。