央行數(shù)據(jù)顯示,，4月份,，居民戶存款猛然減少4678億元。數(shù)據(jù)背后隱含著一種可能：在持續(xù)“負利率”的壓力下,，新一輪的存款搬家潮正在上演,。
對于在2007年一輪存款大搬家中嘗盡“甜頭”的基金業(yè)來說，這似乎是個不錯的消息,。2007年4月至10月間,，有6個月出現(xiàn)存款負增長現(xiàn)象，累計流出近萬億元,，而與此對應(yīng)的,，則是基金銷售的驟然放量，并在當年三季度創(chuàng)下累計1424億份,、單只基金平均109億份的新基銷售記錄（WIND數(shù)據(jù)）,。這次美好的記憶，也讓諸多基金業(yè)內(nèi)人士對此次存款搬家滿懷憧憬,，盡管與2007年不同的是,，A股目前似乎并未從存款搬家中受惠,。不過,，對于近期火爆的銀行理財產(chǎn)品和一些低風險分級基金來說，倒是吸納了不少儲戶的資金,。
居民存款再現(xiàn)負增長
歷史數(shù)據(jù)顯示,，除了2007年長達6個月時間、高達近萬億的存款大搬家引發(fā)基金業(yè)“大躍進”外,，在2009年,、2010年一度出現(xiàn)的短期存款搬家現(xiàn)象，也對新基銷售起到了不小的推動作用,。
2009年7月,，居民存款負增長192億，至8月再度流出800億,，而在9月反彈后,，10月居民存款又現(xiàn)負增長2507億。與此同時,，WIND數(shù)據(jù)顯示,，在2007年三季度，新基金銷售份額達到1274億份,，是當年一季度銷售額的近一倍,，占全年新基銷售額的34.22%,；此外，10月的單只新基平均銷售額則達到59億份,，為當年該指標的月度峰值,。而在2010年10月，居民存款出現(xiàn)高達7003億元的負增長,，這也帶動了當年10月和11月的新基銷售,。WIND數(shù)據(jù)顯示，當年10月,，新基銷售額為523億份,，11月則攀升至646億份，兩個月銷售額合計竟占到2010年全年新基銷售額的36.8%,，其中10月份單只基金平均銷售額為34.89億份,，也是當年該指標的月度峰值。
業(yè)內(nèi)人士表示,，從歷史數(shù)據(jù)來看,，雖然效果有差異，但每一次存款搬家都會推動新基銷售的放量,。而在持續(xù)“負利率”的預(yù)期下,，今年4月份的居民存款負增長有可能是新一輪存款大搬家的開始。如果歷史能夠重演,，有望緩解當前新基金銷售的巨大壓力,，甚至改變基金業(yè)總規(guī)模長期停滯不前的現(xiàn)狀。
A股下跌影響股基銷售
雖然歷史數(shù)據(jù)顯示,，每次存款搬家對基金業(yè)都是一次“利好”,，但能否將“利好”真正轉(zhuǎn)化為行業(yè)前進的動力，并非基金業(yè)能獨立掌控,。
某基金公司市場總監(jiān)認為,，從2006年至今的既有數(shù)據(jù)分析，每次存款搬家大多伴隨著A股的上漲,，正是二者的配合,，才促使新基金銷售放量，如果僅有存款搬家而無A股上漲的財富效應(yīng),，新基金銷售未必能走出困境,。“目前來看,，雖然4月份出現(xiàn)存款大搬家,，但是A股反而自4月下旬以來連續(xù)下跌，這對偏股型基金的銷售造成不小影響,，要想重現(xiàn)以往的放量,，不太容易,。”
種種跡象顯示,，4月份存款大搬家中,，受益最多的當屬銀行理財產(chǎn)品，而在新基金銷售中,，債基和保本基金則成為近期投資者青睞的基金產(chǎn)品,，例如近期熱銷的富國天盈A和博時裕祥A,據(jù)透露也吸納了相當一部分銀行儲戶的資金。這表明,，在A股持續(xù)下跌的背景下,，低風險產(chǎn)品是當前存款搬家的主要去處。不過,，也有業(yè)內(nèi)人士表示,，目前A股的調(diào)整為下一輪行情打開了空間，如果存款搬家能夠持續(xù),，與下一輪行情相配合,，則會對偏股型新基金銷售起到不小的推動作用。