不堪“負(fù)利率” 居民存款逃離
央行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年4月30日,，4月份當(dāng)月的人民幣存款增加3377億元,，同比少增了8325億元,，其中,，住戶存款凈減少了4678億元,。銀行減少的這些存款去了哪里,？在前日交通銀行舉辦的“沃德”財(cái)富論壇上,，交通銀行副行長(zhǎng)葉迪奇對(duì)媒體表示,，目前個(gè)人的財(cái)富管理明顯呈現(xiàn)出多元化及分流的趨勢(shì),，更多的居民存款轉(zhuǎn)移到了理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等收益率較高的投資產(chǎn)品上,，以應(yīng)對(duì)由于目前CPI高企而產(chǎn)生的“負(fù)利率”現(xiàn)象。
葉迪奇對(duì)記者表示,，許多居民存款投向收益率相對(duì)較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品上,，而這些理財(cái)產(chǎn)品是不計(jì)入銀行存款科目的，因此造成了居民存款的減少,。
業(yè)內(nèi)人士表示，由于今年以來CPI持續(xù)在4％以上,，而同期的銀行一年期定期存款只有3.25％,，而活期存款則更低，因此對(duì)于存款,，居民選擇了“用腳投票”，并把資金投向收益率較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品及信托產(chǎn)品,。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平前日在“沃德”財(cái)富論壇上表示，粗略統(tǒng)計(jì),，今年1-4月份銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行了4萬多億元,，比去年同期增加了2萬多億元，增加的幅度超過了百分之百,。此外,，信托產(chǎn)品的發(fā)行也有非常快的發(fā)展,。
而根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，按照今年1～4月份全行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的募集規(guī)模增長(zhǎng)速度來計(jì)算，保守預(yù)計(jì)今年上半年全行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模將有望接近去年全年銀行理財(cái)產(chǎn)品的募集總規(guī)模7.05億元,。
而根據(jù)用益信托的不完全統(tǒng)計(jì),，今年4月份共發(fā)行銀信合作產(chǎn)品803款，預(yù)計(jì)全部銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為4528.14億元,，平均每款產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到5.64億元,。集合信托產(chǎn)品發(fā)行348款,，共募集575億元，平均規(guī)模1.65億元,。在所有信托產(chǎn)品中,，除了收益率較高的房地產(chǎn)信托外，工商企業(yè)信托同樣以其高收益成為資金青睞的對(duì)象,。
專家：目前通脹水平可承受低于全國(guó)平均收入增長(zhǎng)
面對(duì)居民存款利率與CIP數(shù)據(jù)“倒掛”的現(xiàn)象,，加息是解決這一問題的根本途徑,。但未來加息的可能性有多大呢,？在論壇上,，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱認(rèn)為，考慮到目前國(guó)內(nèi)和國(guó)際的情況,，加息的可能性相對(duì)較小,，監(jiān)管層更多仍會(huì)采取數(shù)量型的工具來調(diào)節(jié)流動(dòng)性。
樊綱認(rèn)為,，目前的通貨膨脹水平相比2006-2008年最高達(dá)到8.7％的水平而言仍較低,，還屬于很溫和的通貨膨脹，而隨著目前政策的調(diào)控,，下半年通脹的水平也會(huì)逐步地趨緩,。他同時(shí)表示,，從各種政策的手段選擇來看,，數(shù)量政策仍然是主要政策,，即包括準(zhǔn)備金率、央票發(fā)行,、貸款窗口指導(dǎo)等多種手段,，而加息的可能性則相對(duì)較小,。這不僅因?yàn)榇媪抠J款普遍利率上升時(shí),，對(duì)企業(yè)的運(yùn)行會(huì)產(chǎn)生很大的影響；同時(shí)從國(guó)際環(huán)境來看,，美聯(lián)儲(chǔ)目前仍沒有加息跡象,，利率水平維持在將近零利率，而當(dāng)歐洲央行只加了一次息,，日本也沒有加息,，在世界三大主要貨幣均沒有加息的背景下,，人民幣利率調(diào)整過快過多會(huì)導(dǎo)致升值的更多壓力，而且會(huì)導(dǎo)致更多的資金流入,。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示,，5％-6％的通脹水平都是可承受的，因?yàn)槿缘陀谄骄杖氲脑鲩L(zhǎng)水平,。她表示,，一季度的國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國(guó)平均收入增長(zhǎng)14％,，增長(zhǎng)速度快于一季度5％的通脹增長(zhǎng)水平,。她同時(shí)表示，一季度9.7％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加上5％的通貨膨脹水平,，顯示經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行所需要的貨幣需求是14.7％,，而目前第一季度平均的貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)超過了16％，因此,，目前的貨幣政策仍然是“穩(wěn)健”的,，而不是“緊縮”的。