5月初,，為數(shù)眾多的市場人士還都比較認同2800點左右已接近了A股的估值底部區(qū)域，因為既然把年內(nèi)主要政策目標定為抗通脹為主,，那么就需要主動性的控制經(jīng)濟增速,，一旦抗通脹形勢有所緩解，那目前從緊的貨幣政策將在下半年得到改變,，經(jīng)濟增速自然會回歸應用的正常發(fā)展趨勢,。按這一邏輯，一切既然都在掌握之中,，其中包括股指的回落,，那么2800點歷史估值低位區(qū)域成底也就理所當然。
老天不給力 政策推出延后
但是5月中旬起老天不給力,，旱災現(xiàn)象日益嚴重,，足以成為改變以上邏輯的重要因素。如果災情不能緩解,，春節(jié)后本已緩解的食品價格如再掀起一輪上升周期,，則CPI將承受的上漲壓力也可能再次增強,。CPI的5月的數(shù)據(jù)如繼續(xù)上行，這也將迫使央行繼續(xù)延續(xù)目前的貨幣政策,，退出的時間點不得不延后,，并對經(jīng)濟增速造成更大的壓力。
連環(huán)負面因素沖擊 探底必然
旱災造成的另一重大后果是造成水電資源嚴重不足,。在這種連環(huán)負面因素的不斷影響之下,，A股只能選擇繼續(xù)下向探尋底部。而5月下旬A股市場的表現(xiàn)也正是對經(jīng)濟面更深層次擔憂的體現(xiàn),，我們必須對形勢進一步轉(zhuǎn)壞有心理預期,，因為暫時看不到針對這些負面變化有任何直接有效的措施產(chǎn)生。也就是說面對這種大自然的變化,，現(xiàn)在人們能做的只是承受,，缺乏主動性有效的辦法。
旱情加重整體利空 局部產(chǎn)業(yè)利好
旱情對整個A股市場非常不利,，但也對部分上市公司的股價形成正面刺激，這在上周的行情中已經(jīng)有所體現(xiàn),。只是我們對旱情可能的持續(xù)性需做出一定的心理準備,，對相關行業(yè)和公司保持足夠的關注度�,？申P注方向有：
1,、受益于水利建設器材的公司，如主營供水,、排水管道的青龍管業(yè)以及從事水泵業(yè)務的新界泵業(yè),，利歐股份等。要補充說明的是,，如果在枯水期,，對小水電站來說，可以采取利用水泵把水抽到上游,，然后再循環(huán)利用的方式來保持水利發(fā)電的連貫性,，因此在旱情的影響下，市場對水泵的需求量可能會超過人們的預期,。
2,、因為旱情而加大漲價預期的農(nóng)副產(chǎn)品，包括種子,、豬肉,，魚、雞肉等等,。目前國內(nèi)大米,、鯉魚,、花生等農(nóng)副產(chǎn)品價格已經(jīng)出現(xiàn)了明顯上漲，且仍在上漲的趨勢過程之中,，對相關受益上市公司也可持續(xù)關注,。如隆平高科、雛鷹農(nóng)牧,、新希望,、大湖股份、圣農(nóng)發(fā)展等公司,。
3,、由于旱情導致水電供應緊張，則對節(jié)水節(jié)電設備也帶來一定的投資機遇,。類如目前在節(jié)電領域已經(jīng)小有心得的東方電子以及節(jié)水概念大禹節(jié)水等也可適當關注,。