打新遭遇破發(fā),，投資高送轉(zhuǎn)贏少虧多……短短五個(gè)月,，基金經(jīng)理們?cè)谄D難的A股市場(chǎng)上打拼,，但碩果僅存。來(lái)自中登公司的基金開(kāi)戶(hù)喜人數(shù)據(jù)卻在當(dāng)前震蕩不前的市場(chǎng)上折射出明顯的“避險(xiǎn)”情緒,。
明星經(jīng)理“陷落”基金打新
Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，截至5月25日，今年以來(lái)有44家基金公司約171只基金不同程度參與了打新,。其中,，工銀瑞信信用添利的新股參與個(gè)數(shù)達(dá)17只，華夏債券,、富國(guó)天利增長(zhǎng)債券,、工銀瑞信增強(qiáng)收益、華夏希望債券,、工銀瑞信雙利,、國(guó)聯(lián)安增利債券、國(guó)聯(lián)安信心增益和華富收益增強(qiáng)的新股參與度也都在10只以上,。僅參與過(guò)一次打新的基金約為81家,。在今年新股破發(fā)率高企的A股市場(chǎng)，“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)打新”的美好時(shí)代已然過(guò)去,，大多數(shù)基金的態(tài)度也更為謹(jǐn)慎,。
從獲配新股總貢獻(xiàn)度來(lái)看，46只基金不同程度遭遇了破發(fā),，貢獻(xiàn)為負(fù)值,。其中,，受損較大的為銀河銀信添利和申萬(wàn)菱信添益寶，兩只基金獲配新股總貢獻(xiàn)度分別為-1.05%和-1.02%,。
具體來(lái)看,，銀河銀信添利今年以來(lái)共參與了海南橡膠、博威合金,、龐大集團(tuán),、大智慧和星宇股份5只新股的首發(fā)，而將發(fā)行價(jià)格與上市10日均價(jià)相比后發(fā)現(xiàn),，博威合金,、龐大集團(tuán)的破發(fā)就直接給基金帶來(lái)了損失。時(shí)至今日,，5只新股中僅有海南橡膠一只新股沒(méi)有破發(fā),，大智慧和星宇股份則一路下行跌破了20多元的發(fā)行價(jià)；申萬(wàn)菱信添益寶也參與了海南橡膠,、江南水務(wù)和龐大集團(tuán)3只新股,，龐大集團(tuán)的破發(fā)令其1565萬(wàn)元的投資受傷匪淺，而江南水務(wù)也在上市后不久一路向下至17元左右,，跌破了18.8元的首發(fā)價(jià)格,。
不僅如此，即使是明星基金經(jīng)理王亞偉,、孫建波也在打新中失利,。去年業(yè)績(jī)冠軍孫建波執(zhí)掌的華商盛世成長(zhǎng)陷入打新浮虧境地，根據(jù)目前的統(tǒng)計(jì)顯示,，華商盛世成長(zhǎng)獲配的桐昆股份,、龐大集團(tuán)和大智慧3只個(gè)股中，僅桐昆股份目前高于發(fā)行價(jià),，龐大集團(tuán)和大智慧都處于破發(fā)狀態(tài),，如龐大集團(tuán)的破發(fā)就造成該基金賬面浮虧高達(dá)2918萬(wàn)元；王亞偉掌管的華夏大盤(pán)精選也在打新維爾利,、長(zhǎng)榮股份,、電科院后，遭遇了破發(fā)的困境,。
在這一輪新股破發(fā)潮中,，不少基金都在龐大集團(tuán)上損失不少。據(jù)統(tǒng)計(jì),，有10只基金參與了龐大集團(tuán)的網(wǎng)下配售,，其中銀河銀豐和華商盛世成長(zhǎng)獲配最多，分別達(dá)到376.8萬(wàn)股和289.8萬(wàn)股，而按照龐大集團(tuán)昨日的價(jià)格計(jì)算,，兩只基金目前的浮虧分別為4114萬(wàn)元和3164萬(wàn)元,。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至23日,，今年掛牌的131只新股中,，75%的個(gè)股破發(fā)。與破發(fā)相匹配的是,，機(jī)構(gòu)打新的中簽率也在不斷上升,，以5月份已經(jīng)完成招股的17只新股看，即使是其中中簽率最低的鴻利光電,，中簽率也達(dá)到了5.19%,。這幾乎是IPO重啟以來(lái)打新中簽率最高的一段時(shí)間�,！案咧泻灺蕦�(duì)于基金們來(lái)說(shuō)不是什么好事,，”滬上一位債券基金經(jīng)理表示，“我們現(xiàn)在對(duì)于打新十分的謹(jǐn)慎,，現(xiàn)階段更傾向于做好固定收益,。”Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，僅計(jì)算近120只處于鎖定期股票的基金浮虧情況,，呈現(xiàn)浮虧數(shù)量就將近80只。而截至18日,，基金打新的總浮虧超過(guò)5億元,。
基金踏錯(cuò)高送轉(zhuǎn)行情
去年4季度以來(lái),，高送轉(zhuǎn)行情及相關(guān)個(gè)股的走勢(shì)引起了很多投資者的關(guān)注,，基金也積極參與其中。但是好買(mǎi)基金研究中心葛軼強(qiáng)指出,，“遺憾的是,，這些基金所投資的高送轉(zhuǎn)個(gè)股中鮮有表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的。絕大部分基金所投資的高送轉(zhuǎn)個(gè)股并沒(méi)有對(duì)基金的凈值做出正貢獻(xiàn),�,！�
好買(mǎi)基金研究中心根據(jù)Wind給出的定義，將每10股送5股或轉(zhuǎn)增5股以上的相關(guān)股票認(rèn)定為高送轉(zhuǎn)個(gè)股,，并以此篩選出62只符合條件的股票,。從這62只個(gè)股今年一季度的走勢(shì)來(lái)看，截至今年5月20日,，它們?cè)诮衲暌詠?lái)的平均跌幅為4.94%,，明顯強(qiáng)于同期的中小板指數(shù)(-11.85%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(-23.05%)。
從好買(mǎi)基金研究中心根據(jù)2010年年報(bào)公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)出的20只持有上述62只高送轉(zhuǎn)個(gè)股占基金凈值比例較高(占凈值比超過(guò)10%)的基金產(chǎn)品來(lái)看，天治品質(zhì)優(yōu)選,、華泰柏瑞積極成長(zhǎng),、華商盛世成長(zhǎng)、嘉實(shí)主題精選和華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選都是持有高送轉(zhuǎn)股倉(cāng)位較重的基金,。具體來(lái)看,，天治品質(zhì)優(yōu)選持倉(cāng)占基金凈值比高達(dá)22.03%，位居第一,；其他幾只基金的這一占比排名也較為靠前,，分別為13.78%、13.2%,、12.55%和12.06%,。
駐扎基金數(shù)量較多的徐工機(jī)械、科大訊飛在今年以來(lái)的價(jià)格跌幅較大,，分別為18.21%和23.21%,。今年一季度，就有易方達(dá),、中郵,、廣發(fā)等7只基金入主前10大流通股股東，而科大訊飛的10大流通股股東中也有匯添富,、銀華,、華寶興業(yè)等多只基金的身影。相反,，葛軼強(qiáng)指出,，今年以來(lái)表現(xiàn)較好的精工鋼構(gòu)、深圳惠程卻只有少量基金持有,。對(duì)這20只基金所投資的高送轉(zhuǎn)個(gè)股一季度價(jià)格漲跌幅進(jìn)行算術(shù)平均可以發(fā)現(xiàn),，大部分弱于基金本身的凈值表現(xiàn)。
對(duì)于基金踏錯(cuò)高送轉(zhuǎn)個(gè)股投資的緣由,，葛軼強(qiáng)表示,，一方面今年的高送轉(zhuǎn)行情并不明顯，今年以來(lái)小盤(pán)股的調(diào)整幅度較大,，62只高送轉(zhuǎn)股票中也僅僅不到1/3的個(gè)股價(jià)格是上漲的,，在這樣的大背景下，基金要精準(zhǔn)定位強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的難度增大,；另一方面,，高送轉(zhuǎn)行情本質(zhì)上是一種概念性的炒作，行情也往往是轉(zhuǎn)瞬即逝,。此外,，基金可能在分享了這些個(gè)股前期的上漲后，在今年一季度開(kāi)始調(diào)倉(cāng)換股，逐漸從一些前期漲幅較大的小市值股票中撤離,，配置一些低估值大盤(pán)股,，從而使得基金投資占比越高的高送轉(zhuǎn)個(gè)股受到這種調(diào)倉(cāng)換股的影響越大，今年以來(lái)的表現(xiàn)反而越差,。
164只基金跌破1元凈值 避險(xiǎn)情緒持續(xù)攀升
Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，截至25日， 713只開(kāi)放式基金(非貨幣和QDII)中164只仍徘徊于1元凈值以下,，占比達(dá)23%,。其中，中郵核心成長(zhǎng)的近半年來(lái)的凈值增長(zhǎng)率為-13.11%,，目前以0.6464的累計(jì)單位凈值位居凈值排行的倒數(shù)第一位,。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)納入統(tǒng)計(jì)的649只基金中僅93只取得了小幅的正收益,，而銀華內(nèi)需精選則以-20.44%的累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率位居跌幅榜首位,。
在剛剛過(guò)去的一周，A股市場(chǎng)偏股型基金的整體收益率再次稍落后于上證指數(shù),，主動(dòng)管理的股票型基金和混合型基金全周平均凈值下跌幅度分別為0.51%和0.54%,，開(kāi)放式指數(shù)型基金平均凈值下跌0.12%。上周海外市場(chǎng)的表現(xiàn)也較為疲軟,，QDII凈值小幅下跌,，平均凈值跌幅0.06%。在股弱債強(qiáng)的情況下,，債券型基金受到股市調(diào)整的拖累,，平均凈值下跌了0.05%。貨幣型基金是惟一實(shí)現(xiàn)正收益的品種,，全周凈值小幅上漲0.04%,。
另一方面，在當(dāng)前較弱的市場(chǎng)環(huán)境下,，基金開(kāi)戶(hù)數(shù)卻意外的逆市暴增,。從中登公司最新披露的周報(bào)看,，基金開(kāi)戶(hù)成為上周市場(chǎng)亮點(diǎn),。數(shù)據(jù)顯示，上周兩市新增基金賬戶(hù)數(shù)為10.06萬(wàn)戶(hù),，環(huán)比大幅上升79.4%,。不僅如此，基金開(kāi)戶(hù)數(shù)還創(chuàng)出了近11周的新高,，同時(shí)也是今年的第二高水平,。不過(guò)結(jié)合目前基金市場(chǎng)上債基的大量發(fā)行來(lái)看，由于市場(chǎng)低迷，投資者避險(xiǎn)情緒上升,，從而令債基收到追捧,。