中歐鼎利分級債基擬任基金經(jīng)理聶曙光表示,,從通脹結(jié)構(gòu)上看,,價格上漲的勢頭得到了一定遏制,在翹尾因素逐漸減弱的下半年,,通脹可能出現(xiàn)向下態(tài)勢,。隨著經(jīng)濟(jì)增速逐漸放緩,未來債市可能進(jìn)入“小牛市”,,迎來建倉期的新債基配置優(yōu)勢凸顯,。 聶曙光認(rèn)為,受翹尾因素影響,,預(yù)計6月份CPI同比漲幅存在再創(chuàng)新高的可能,,中短期內(nèi)通脹仍會維持在較高水平,但下半年可能會出現(xiàn)向下趨勢,,再創(chuàng)新高的概率不大,。在未來經(jīng)濟(jì)增速逐漸放緩、通脹維持高位的背景下,,對權(quán)益類配置會比較謹(jǐn)慎,,對固定收益類投資則相對看好。他進(jìn)一步解釋說,,目前債券收益率處于階段性高點,,未來存在逐漸向均值修復(fù)的機(jī)會,,固定收益類資產(chǎn)或?qū)⒂瓉磔^好的建倉機(jī)會,;同時在壓力測試上,,目前的債券有較好的投資價值,,高票息收益也能較好地覆蓋市場風(fēng)險,。
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