近來,，一則“甲醇期貨有望年內(nèi)上市”的消息引發(fā)市場廣泛關(guān)注�,！督�(jīng)濟(jì)參考報》記者了解到,，雖然具體上市時間還未確定，一些期貨公司已經(jīng)開始進(jìn)行前期準(zhǔn)備工作,。業(yè)內(nèi)人士指出,，甲醇期貨上市利于提高甲醇價格透明度，幫助我國甲醇企業(yè)及其上下游行業(yè)有效規(guī)避甲醇價格波動帶來的風(fēng)險,，增強(qiáng)中國定價能力，形成有國際競爭力的甲醇價格,。
中國甲醇產(chǎn)能大增
據(jù)了解,，甲醇是一種重要的有機(jī)化工原料，在世界基礎(chǔ)有機(jī)化工原料中的消費(fèi)量僅次于乙烯,、丙烯,、苯。甲醇可以用來生產(chǎn)有機(jī)化工產(chǎn)品,、能源和車用燃料,、農(nóng)藥、甲醇蛋白等,，其主要生產(chǎn)原料是天然氣,、煤或重油。
2010年全球甲醇產(chǎn)量超過5000萬噸,，中國是最大的生產(chǎn)國和消費(fèi)國,。近年來隨著甲醇在能源應(yīng)用行業(yè)使用量不斷增加，能源需求成為全球甲醇需求增長的主要動力,。
生意社能源分社分析師王敏告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者,，目前我國甲醇產(chǎn)能已逼近4000萬噸,，而我國2010年甲醇表觀消費(fèi)量約為2092萬噸。近些年來,，國外進(jìn)口低價甲醇大量沖擊國內(nèi)市場,，2010年我國甲醇進(jìn)口量約519萬噸，占到表觀消費(fèi)量的四分之一,。
光大期貨認(rèn)為,，近年來中國甲醇產(chǎn)能一直處于過剩狀態(tài)，2006至2010年中國甲醇產(chǎn)能平均利用率在51%左右,。國內(nèi)消費(fèi)量的增長速度遠(yuǎn)未跟上甲醇產(chǎn)能和進(jìn)口量的增長速度,。預(yù)計2011年中國將新增1110萬噸甲醇產(chǎn)能，屆時中國甲醇生產(chǎn)能力將達(dá)4800萬噸,。
王敏認(rèn)為,，甲醇傳統(tǒng)下游甲醛、醋酸,、MTBE等已承載不了甲醇如此龐大的產(chǎn)能,，新興下游產(chǎn)品二甲醚也走入產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸，“甲醇制烯烴”技術(shù)和甲醇燃料尚處于探索階段,，尚未大范圍推廣,。由此可見，我國甲醇產(chǎn)能過�,，F(xiàn)象嚴(yán)重,。
甲醇價格波動劇烈
甲醇價格波動頻繁、波幅較大,，2006年至2008年就經(jīng)歷了三次大的“過山車”行情,。有數(shù)據(jù)顯示，2006年甲醇價格波幅達(dá)到56.3%,，2007年達(dá)到82.9%,。2008年6月，國內(nèi)甲醇價格一度達(dá)到4500元/噸左右的高點,，而后一路下滑,，2009年初到達(dá)1700元/噸左右的低谷，隨后低迷盤整,、略有回升,，目前國內(nèi)甲醇均價約2700元/噸左右，價格波動仍較為頻繁,。
此外,，我國甲醇市場行情波動地域性差異較大，沒有全國統(tǒng)一的定價機(jī)制,，主要是各地區(qū)供需狀況決定了當(dāng)?shù)氐募状純r格,，西北地區(qū)的甲醇價格由于成本價格較低,，與華東、華南地區(qū)價格能差幾百元每噸,。
王敏認(rèn)為,，影響甲醇價格波動的因素較多，一是上游原料市場,，我國甲醇裝置約七成左右是煤頭甲醇,，煤炭價格對甲醇成本影響較大，另外我國還有部分天然氣甲醇企業(yè),，冬季氣荒也會對天然氣甲醇企業(yè)造成較大影響,；二是下游市場波動也會對甲醇市場造成較大影響，但由于甲醇產(chǎn)能過�,，F(xiàn)象較為嚴(yán)重,，下游市場需求近年來較為低迷；三是甲醇行業(yè)開工率,、大型甲醇企業(yè)停車檢修會對甲醇市場供應(yīng)造成較大影響,。另外，國內(nèi)甲醇價格還受進(jìn)口甲醇價格,、宏觀政策,、市場炒作等影響。
期貨推出時機(jī)成熟
價格劇烈波動給企業(yè)帶來很大的市場風(fēng)險,，推出甲醇期貨因此顯得很有必要,。光大期貨認(rèn)為，開放的市場導(dǎo)致甲醇價格波動,，使交易充滿不確定性,，而期貨市場使企業(yè)規(guī)避這些風(fēng)險成為可能。甲醇期貨的推出將加強(qiáng)甲醇價格的透明度,，使企業(yè)更好地管理價格風(fēng)險，管理現(xiàn)金流,，更有效地預(yù)測利潤,、計劃生產(chǎn)。
“我國甲醇期貨的推出時機(jī)已經(jīng)成熟,，甲醇是化工行業(yè)基礎(chǔ)原料,，用途廣泛，目前國內(nèi)許多電子交易市場如張家港化工電子交易市場等都有甲醇產(chǎn)品中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易,，它們已具備許多甲醇期貨的特征,。”王敏說,。
光大期貨化工能源分析師鐘美艷告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者,，從市場方面來看,，甲醇期貨的推出很有潛力，會給市場帶來一定的流動性,，同時對于現(xiàn)在已經(jīng)嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能利用也是一個福音,。從國際市場來看，對于爭取國際市場的定價權(quán)也有幫助,。
據(jù)了解,，甲醇行業(yè)主要由生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和應(yīng)用企業(yè)組成,，產(chǎn)業(yè)鏈非常長,。中國甲醇生產(chǎn)企業(yè)大約有200多家，上游市場涉及到煤炭,、原油等,，下游涉及到甲醛等產(chǎn)品，這些行業(yè)的企業(yè)都可以參與到甲醇期貨套期保值中,。
從具體操作上來看,，光大期貨認(rèn)為，甲醇企業(yè)可以購買一種同時被這些因素影響的產(chǎn)品,，如甲醇期貨來對沖,，從而減小甲醇相關(guān)企業(yè)面臨的價格風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo),。
國際市場有乙醇期貨
金鵬期貨研究員張曉磊在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時說,，現(xiàn)階段國外尚未有甲醇期貨，國內(nèi)若率先推出甲醇期貨,，則中國在此品種上有定價優(yōu)勢,。國際上類似的品種是乙醇期貨，其中主要包括2005年3月芝加哥期貨交易所推出的乙醇期貨,，2007年5月巴西商業(yè)期貨交易所推出的乙醇期貨,。
張曉磊介紹說，隨著油價上漲以及環(huán)境保護(hù)需求的日益強(qiáng)烈,，甲醇和乙醇作為清潔生物能源的替代屬性助推其需求上漲,，價格上升。巴西由于甘蔗資源豐富,，最早步入燃料乙醇的工業(yè)化生產(chǎn)�,，F(xiàn)階段，燃料乙醇主要消費(fèi)國在巴西,、美國,、印度等。
“我國的甲醇汽油應(yīng)用也已經(jīng)進(jìn)入了實質(zhì)性應(yīng)用階段,。2010年,，《車用甲醇汽油(M15)》標(biāo)準(zhǔn)正式出臺,，今年5月份，上海,、山西和陜西將進(jìn)行國家工信部直接參與的高比例甲醇汽油推廣計劃,。”張曉磊預(yù)測,，后期甲醇需求將有顯著上升,，價格也將逐漸走高。