自基金審批開辟了第六條通道以后，新基金發(fā)行頓時一發(fā)不可收拾,，然而由于基金市場整體“原地踏步”,，基金公司在發(fā)行新產品時絞盡腦汁,，各種概念、主題的基金產品紛紛冒了出來,，極力吸引市場的眼球,。各種概念、主題背后,，透露出的則是嚴重同質化的公募基金市場,。
新基金井噴花樣繁多迷人眼
現在基金公司可以同時上報6只不同類型的產品，包括股票型基金,、固定收益產品,、QDII基金、基金專戶,、創(chuàng)新基金產品和指數型基金,。另外，《經濟參考報》記者了解到,，目前證監(jiān)會對創(chuàng)新基金產品的申報審批將沒有數量上的限制,。只要創(chuàng)新產品方案成熟，就可以上報,，不受“一家公司在一個通道只能上報一只產品”的限制,。
Wind統(tǒng)計數據顯示，2011年前4個月,，已經有69只新基金產品發(fā)行,，而2010年全年，新基金數量則為154只,，這就是說，僅今年前4個月發(fā)行的基金產品數量,，已經達到去年全年的45%,。
在新基金發(fā)行“井噴”的同時,，各種名頭響亮或者標新立異的基金產品也不斷涌現出來。剛剛結束募集的大摩多因子策略在其招募說明書中表示,，該只基金利用“大摩多因子阿爾法模型”計算每只股票的因子加權得分，并挑選總得分最高的若干只個股構建投資組合,。這只基金募集目標為30億份，而截止日份額僅為10.44億份,。
已于4月29日結束募集的建信雙利策略主題分級則表示“本基金采用主題策略篩選和個股精選相結合的方法篩選上市公司,，在有效控制風險的前提下，追求基金資產的穩(wěn)健增值”,。而大成核心雙動力則表示要“采用自上而下的方式實施大類資產間的戰(zhàn)略配置，并采用‘核心—雙衛(wèi)星’策略管理股票資產”,。截至5月19日，該基金今年以來的復權單位凈值增長率為-9.73%,，相對于大盤的增長率則為-11.6%，在327只同類基金中居280位,。
除了上述在投資策略上十分深奧的基金外，各種打著消費,、低碳,、抗通脹和新興產業(yè)等“時髦”概念的新基金在市場上也開始泛濫起來,。Wind統(tǒng)計顯示，自2010年以來,，由于國內通脹高企，僅僅打著消費主題的基金就有包括金元比聯消費主題,、大摩消費領航、匯豐晉信消費紅利等數只,；創(chuàng)新和新興產業(yè)也成為新基金的另一桿大旗,，出現了包括華寶興業(yè)新興產業(yè),、銀河創(chuàng)新成長等多只基金。
除此之外,，2010年以來，公募基金市場上還出現了包括中海環(huán)保新能源,、銀華抗通脹主題、匯豐晉信低碳先鋒、匯添富民營活力等標新立異的新基金,。
“現在新基金發(fā)行這么密集，還經常出現撞車的情況,，而證監(jiān)會又要求新基金批準發(fā)行之后6個月內必須發(fā)行，基金市場目前又不景氣,，沒有個響亮的名頭很難吸引基民的眼球，從那么多基金中脫穎而出,。”某深圳基金公司負責渠道的人士告訴記者,。
名頭響亮無助業(yè)績提升 新概念基金不景氣
“名頭”雖然響亮，對業(yè)績卻沒什么幫助,。
Wind統(tǒng)計顯示，在上述的幾只基金中,，今年以來凈值增長理想的為數頗少。匯添富民營活力今年以來的復權單位凈值增長率為-6.17%,，相對于大盤的增長率則為-8%,，在327只同類產品中位列第211位,，不僅在同類產品中居于下游，還大幅跑輸了大盤,。
匯豐晉信低碳先鋒今年以來的復權單位凈值增長率為-7.03%，相對于大盤的增長率則為-8.86%,，在327只同類產品中位列第230位,；中海環(huán)保新能源今年以來的復權單位凈值增長率為-10.30%,，相對于大盤的增長率則為-12.14%，在167只同類產品中位列第151位；銀華抗通脹主題今年以來的復權單位凈值增長率為-3.38%,，相對于大盤的增長率則為-5.21%，在27只同類產品中位列倒數第二,。
在打著消費旗號的幾只基金中，金元比聯消費主題今年以來的復權單位凈值增長率為-10.06%,，相對于大盤的增長率則為-11.89%,，在327只同類產品中位列第290位,；大摩消費領航今年以來的復權單位凈值增長率為-6.83%，相對于大盤的增長率則為-8.66%,，在167只同類產品中位列第99位；匯豐晉信消費紅利今年以來的復權單位凈值增長率為-3.91%,，相對于大盤的增長率則為-5.75%,，在327只同類產品中位列第154位,。
打著創(chuàng)新成長和新興產業(yè)名號基金的日子過得也不如意。華寶興業(yè)新興產業(yè)今年以來的復權單位凈值增長率為-10.82%,，相對于大盤的增長率則為-12.65%，在327只同類產品中位列第301位,；銀華成長先鋒今年以來的復權單位凈值增長率為-10.66%，相對于大盤的增長率則為-12.49%,，在167只同類產品中位列第154位。
“一是這些概念的實際投資效果仍然需要觀察,，另一方面,，基金的名號和它在實際交易中的操作未必是一回事,�,！币晃换鹪u價人士對記者表示，這些概念,、主題的拋出，主要還是為了配合基金的發(fā)行，基民們在買基金的時候還是要“擦亮眼睛”,，不要被概念忽悠。
同質化困擾公募基金 投資范圍亟待拓寬
這些“名頭響亮”,，各種主題、概念被大肆炒作的背后,，是中國公募基金業(yè)日漸式微,、新基金發(fā)行成為“存量游戲”的尷尬的行業(yè)現狀。
Wind統(tǒng)計顯示,，從2008年到現在,，國內公募基金產品的數量已經從439只增長到了776只,，但基金業(yè)的總份額卻始終在2 .4萬億份左右徘徊，總資產也始終在2.4萬億元左右徘徊,。相比之下，滬深兩市的上市公司已經由2008年底的1604家上升到了目前的2011年4月底的2175家,，總市值也由當時的12.1萬億元增長到了目前的27.5萬億元。
正是在這種基金業(yè)整體止步不前的情況下,，基金產品密集擴容,，新基金的發(fā)行也愈發(fā)艱難,，市場競爭已經“白熱化”,。
而另一方面,，公募基金產品嚴重同質化已非一日。上述基金評價業(yè)人士告訴記者,，在2009年末證監(jiān)會基金部發(fā)布《關于進一步優(yōu)化基金審核工作有關問題的通知》中,，創(chuàng)新類基金占有一個專門的審核通道,。但實際上由于國內市場存在的種種限制，目前基金在產品創(chuàng)新方面進展依然緩慢，公募基金市場的產品同質化局面沒有得到多大程度的改善,。
“證監(jiān)會的創(chuàng)新產品實際上是要求基金在投資方式、運作方式上進行創(chuàng)新,，而國內目前許多這些對主題,、概念進行炒作的基金并不是真正的創(chuàng)新產品,，審批的時候也不是走的創(chuàng)新產品的通道�,！痹撊耸扛嬖V記者，目前有一些分級基金在銷售上實現了創(chuàng)新,，但一般不會通過創(chuàng)新通道的審批。
正是在新基金密集發(fā)行和同質化未有改變的雙重困境下,，基金公司發(fā)行基金就不得不絞盡腦汁炒作新概念,、新主題來吸引基民的眼球,。
“公募基金的投資渠道過于狹窄，除了股票就是債券,。”一位基金業(yè)人士向記者表示,，在目前的《基金法》框架下,，基金投資標的有限,，在新基金密集發(fā)行的情況下，很難避免同質化的傾向,。他告訴記者,，目前在基金產品投資股指期貨上仍存有不少技術上的障礙，短期內仍然難以實現,。
據媒體報道，在新的《基金法》中,，基金投資范圍和品種的限制都將放松，允許基金業(yè)以適當的方式投資房地產,、黃金,、白銀等其它商品,，并規(guī)定或授權證監(jiān)會對投資品種和投資方式進行規(guī)范管理,。分析人士認為，這或將極大改善基金業(yè)的同質化困境,。