隨著2010年年報(bào),、2011年一季報(bào)的披露結(jié)束，市場熱點(diǎn)已經(jīng)由季報(bào)年報(bào)業(yè)績浪炒作轉(zhuǎn)向中報(bào)業(yè)績預(yù)增股,。分析師提醒投資者,，對中報(bào)業(yè)績預(yù)增股的炒作應(yīng)當(dāng)提前布局，瞄準(zhǔn)真正高增長的個(gè)股,，謹(jǐn)防成為最后的接棒者或?yàn)榇蠊蓶|減持套現(xiàn)提供“彈藥”,。
中報(bào)七成預(yù)喜 中小板創(chuàng)業(yè)板不容樂觀
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至記者發(fā)稿,，兩市已有752家上市公司發(fā)布了2011年中報(bào)業(yè)績預(yù)告,。其中，中報(bào)業(yè)績預(yù)喜(包括預(yù)增,、續(xù)盈和略增)的合計(jì)達(dá)到了550家,，占比高達(dá)73.1%。
在業(yè)績預(yù)增的個(gè)股中,，青海明膠最為搶眼,，該公司2011年半年度公司凈利潤的預(yù)計(jì)數(shù)約3700萬元，增長約14478.41%,，暫時(shí)位列滬深兩市的中報(bào)業(yè)績“預(yù)增王”,。青海明膠表示，業(yè)績大幅預(yù)增主要源于“確認(rèn)轉(zhuǎn)讓四川禾正制藥有限責(zé)任公司所獲得的收益所致”,。
有趣的是,，在青海明膠4月28日公布了上述預(yù)增情況后，公司股價(jià)逐級上揚(yáng),，14個(gè)交易日內(nèi)拉出了10根陽線,，累計(jì)上漲了10.97%。公司第三大股東西安思源機(jī)械科技有限公司則在3月2日至5月13日期間,，累計(jì)減持公司股份422.47萬股,，占總股本1.04%。
除了“預(yù)增王”青海明膠外,，Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，冠福家用、美欣達(dá),、天倫置業(yè),、西安旅游、浪潮信息,、民生投資等2011年中報(bào)業(yè)績的預(yù)增幅度也均超過了2000%,。
從行業(yè)來看，紡織,、化工,、食品飲料等行業(yè)中報(bào)業(yè)績預(yù)告普遍向好。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前,，在已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的34家紡織類企業(yè)中,，僅有包括*ST德棉等在內(nèi)的6家上市公司預(yù)計(jì)業(yè)績出現(xiàn)虧損或者下降，包括常山股份,、美欣達(dá),、羅萊家紡等在內(nèi)的多家紡織類上市公司中報(bào)業(yè)績均預(yù)計(jì)大增，增長幅度均超過50%,。
在食品飲料行業(yè),，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在已經(jīng)公布中報(bào)業(yè)績預(yù)告的31家上市公司中,，僅有*ST南方等4家預(yù)計(jì)出現(xiàn)虧損或者凈利潤下滑,，洋河股份、山西汾酒等凈利潤增長預(yù)計(jì)均超過50%,。
相對于以上行業(yè)而言,，房地產(chǎn)行業(yè)則明顯黯淡。Wind統(tǒng)計(jì)顯示,，在已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的19家房地產(chǎn)類上市公司中，僅有南國置業(yè),、世聯(lián)地產(chǎn)等4家預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績略增或者扭虧,，包括高新發(fā)展、嘉凱城,、海德股份等在內(nèi)的多家上市公司均預(yù)計(jì)業(yè)績大幅下滑,，地產(chǎn)龍頭之一的金地集團(tuán)也預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績將有所下降。
與往年不同的是,，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的中報(bào)業(yè)績預(yù)告不容樂觀,。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在571家中小板企業(yè)中,，預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤出現(xiàn)下滑的達(dá)到了99家,，華星化工、斯米克,、三特索道,、聯(lián)信永益、成霖股份等數(shù)十家公司的業(yè)績均預(yù)計(jì)虧損幅度超過100%,。其中,，華星化工預(yù)計(jì)虧損幅度達(dá)到728%，該公司表示,，受全球供需關(guān)系變化影響,，公司主導(dǎo)產(chǎn)品草甘磷預(yù)計(jì)上半年價(jià)格持續(xù)低迷，加上基礎(chǔ)化工原材料價(jià)格的高位運(yùn)行，公司毛利率較低,。
創(chuàng)業(yè)板企業(yè)則更為不堪,。目前僅有11家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)公布了中報(bào)業(yè)績預(yù)告，包括天龍集團(tuán)等5家就預(yù)計(jì)出現(xiàn)虧損或凈利潤下滑,，其中,，勁勝股份預(yù)計(jì)業(yè)績下滑50%，天龍集團(tuán)則預(yù)計(jì)出現(xiàn)大幅下滑,，國聯(lián)水產(chǎn)將繼續(xù)維持虧損狀態(tài),。
趨勢性行情難有 業(yè)績預(yù)增將成炒作重點(diǎn)
由于宏觀面的通脹持續(xù)高位，再加上資金面的持續(xù)緊張,，緊縮政策在短期內(nèi)沒有緩解的跡象,。多數(shù)分析師認(rèn)為，在二季度剩下的時(shí)間中,，A股很難產(chǎn)生趨勢性的行情,，因而對中報(bào)業(yè)績的炒作將成為市場的一大熱點(diǎn)。
“在4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)后,，基本面趨勢相對明朗,，通脹走勢短期回落，中期趨勢仍不明朗,，但經(jīng)濟(jì)面需求回落特征更加明顯,，表明持續(xù)半年的抗通脹已經(jīng)開始逐步顯示其對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不利影響。不過,，目前政策調(diào)控重點(diǎn)仍鮮明地放在控通脹之上,，管理層對經(jīng)濟(jì)形勢變化的認(rèn)識和政策調(diào)控轉(zhuǎn)向有可能存在滯后風(fēng)險(xiǎn)，這將加劇宏觀面及市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),，市場震蕩調(diào)整的時(shí)間可能有所加長,。”日信證券首席策略分析師徐海洋表示,。
另一方面,，隨著中報(bào)業(yè)績整體預(yù)增，對中報(bào)業(yè)績的炒作也漸入佳境,，多數(shù)券商分析師都把下一階段投資策略中重點(diǎn)關(guān)注的對象轉(zhuǎn)向了中報(bào)業(yè)績出現(xiàn)大幅預(yù)增的個(gè)股,。
越聲理財(cái)表示，當(dāng)前處在流動(dòng)性緊縮周期當(dāng)中,，資金面的吃緊,，決定了股市不太可能會(huì)出現(xiàn)大步流星式的整體性上漲。而在這樣的弱勢環(huán)境中,，市場上的一些游資,，最可能的就是挖掘局部性的熱點(diǎn)機(jī)會(huì)進(jìn)行炒作,。目前已公布了中報(bào)的上市公司中，超過七成公司中報(bào)預(yù)喜,，其中不乏大幅增長10倍以上的股票,，投資者可對此給予關(guān)注。
東北證券分析師沈正陽表示,，應(yīng)對中報(bào)大幅預(yù)增概念股保持關(guān)注,，包括中國建筑、中南建設(shè),、北京城建,、龍?jiān)ㄔO(shè)、中鐵二局,、金螳螂,、西藏天路、黔源電力,、特變電工,、美邦服飾等。
關(guān)注主營業(yè)務(wù)增長 避開“見光死”
多位分析人士普遍認(rèn)為,，挖掘中報(bào)業(yè)績行情時(shí),，應(yīng)當(dāng)注意增長是否有“水分”。業(yè)績增長應(yīng)當(dāng)來自于主營業(yè)務(wù)增長的推動(dòng),，如果是主營大增,，則表明企業(yè)業(yè)績增長真實(shí)可靠，具備持續(xù)性,，其股價(jià)有較強(qiáng)的支撐。
“要避開微利大增股,。很多業(yè)績大增的個(gè)股是在去年微利的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)大漲的,，這樣的企業(yè)成長性本來就不確定，增長或許不具備持續(xù)性,�,！敝行沤ㄍ斗治鰩熚１蟊硎尽V發(fā)證券分析師文宇也認(rèn)為,，企業(yè)業(yè)績增長的原因需要仔細(xì)分析,，如果業(yè)績增長是一次性的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者是投資收益所致，這種增長往往不可持續(xù),。反之,，如果業(yè)績增長是上市公司的主營業(yè)務(wù)增長所致，而且在不同財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)期的環(huán)比業(yè)績增長,，則股價(jià)通常表現(xiàn)相對較好,。
東方證券認(rèn)為,，相比通過經(jīng)營能力改善的內(nèi)生性增長和收購注資的外延式增長，不少公司的預(yù)增來源于投資收益,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或是政府補(bǔ)貼等一次性收益,，這部分收益并不會(huì)改變上市公司的實(shí)際投資價(jià)值，此類品種需要規(guī)避,。
以天倫置業(yè)為例,，4月25日，該公司公告,，預(yù)計(jì)2011年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利1800萬元至2300萬元,，比上年同期增長3171.09%至4079.54%。但其公告又解釋稱,，這個(gè)凈利潤的巨幅增長實(shí)際上是源于公司全資子公司廣州潤龍房地產(chǎn)有限公司將所持河南新景致房地產(chǎn)有限公司70%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓,，形成投資收益約2200萬元。4月23日,，該公司公布了上述業(yè)績預(yù)告后,，股價(jià)不升反降，短短4個(gè)交易日內(nèi)就跌去了11.22%,。
除了需要關(guān)注業(yè)績增長的質(zhì)量外,，另一方面，多數(shù)分析師還認(rèn)為,，在個(gè)股的選擇上,，還應(yīng)當(dāng)注意避開短期經(jīng)過大漲、技術(shù)上處于高位的個(gè)股,，以防遭遇中報(bào)“見光死”的情形,。
以陜國投A為例，這家在2010年年報(bào)披露中即“見光死”的上市公司再度遭遇了這種尷尬的情形,。4月30日,，該公司在一季報(bào)中表示，預(yù)計(jì)2011年中報(bào)累計(jì)凈利潤與上年同期相比可能增加100%至150%,，業(yè)績變動(dòng)原因主要是政策性清理轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)使當(dāng)期凈利潤增加及信托手續(xù)費(fèi)增加,。在這個(gè)消息披露后的第一個(gè)交易日，陜國投A即下跌2.54%,，接下來的一個(gè)交易日則又下跌了4%,。
分析人士認(rèn)為，中報(bào)行情必須要提前布局,，一些公司流通股本小,，且經(jīng)常出現(xiàn)配合炒作的題材，這都正對游資的胃口,，投資者需謹(jǐn)防成為最后的接棒者,。
除了中報(bào)“見光死”外,，在業(yè)績預(yù)計(jì)出現(xiàn)大幅增長的部分上市公司中，還頻繁出現(xiàn)了大股東減持的情形,，有券商分析師認(rèn)為,，這種情況不能排除有配合炒作的可能，投資者需要密切關(guān)注,，避免為這些大股東套現(xiàn)離場提供“彈藥”,。
以美欣達(dá)為例，該公司4月7日發(fā)布公告稱,，預(yù)測2011年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為4900.00%至5600.00%,，業(yè)績增長原因主要是報(bào)告期內(nèi)公司控股子公司荊州市奧達(dá)紡織有限公司土地使用權(quán)收儲(chǔ)補(bǔ)償?shù)慕痤~，在本報(bào)告期內(nèi)予以確認(rèn),，因此產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益增加所致,。該消息公布后，美欣達(dá)隨即在二級市場大幅上漲,，30個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)到了109.12%,。但就在5月16日，美欣達(dá)發(fā)布公告稱,，公司股東周信鋼及其一致行動(dòng)人在5月11日,、12日，通過競價(jià)交易方式累計(jì)減持公司214.91萬股,，套現(xiàn)近5000萬元,。