編者按：資本市場的殼資源正在成就一個(gè)又一個(gè)傳奇,，長期以來,，對于那些經(jīng)營困難的上市公司而言,，通過賣“殼”而實(shí)現(xiàn)脫胎換骨式的轉(zhuǎn)變,，無疑是最具“爆炸性”的題材,，也是市場追逐的熱點(diǎn),，有些公司僅僅因?yàn)榻琛皻ぁ钡膫髀�,，股價(jià)就出現(xiàn)劇烈波動(dòng),。
但是,，這種“殼”并不當(dāng)然具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值,，如果不存在上市門檻，殼一無用處,，甚至多家殼公司淪為莊家炒作的熱土,。在殼資源遭到爆炒的背后，究竟是誰在起舞？
*ST廣夏破產(chǎn)重整倒計(jì)時(shí) 中聯(lián)實(shí)業(yè)玩轉(zhuǎn)“資本大戲”
*ST廣夏在經(jīng)歷數(shù)次更換大股東之后,，走向沒落,，最終不但公司主營被賣還背上了沉重的債務(wù)。而在這一過程中,，*ST廣夏始終未擺脫公司前任實(shí)際控制者中聯(lián)實(shí)業(yè)股份有限公司（簡稱：中聯(lián)實(shí)業(yè)）的陰影,。
有知情人士向《證券日報(bào)》記者透露，中聯(lián)實(shí)業(yè)在*ST廣夏獲得了不菲的利益,，除了在高價(jià)位減持公司股票獲得的收益外,，還拍得*ST廣夏唯一的經(jīng)營產(chǎn)業(yè)，并通過另一家酒業(yè)公司獲得近萬畝土地,。就是目前的公司重整,，包括市場傳出的豐源煤電重組*ST廣夏的消息也是在中聯(lián)實(shí)業(yè)的幕后操縱之中。
目前,，*ST廣夏的整改期限已不足一個(gè)月,。如果不能在6月16日前完成重整程序，*ST廣夏有退市危險(xiǎn),。
中聯(lián)實(shí)業(yè)“吃肉” 朱關(guān)湖“付錢”
2002年3月,，中聯(lián)實(shí)業(yè)入主*ST廣夏，開始長達(dá)八年的重組,�,？蓢@的是，中聯(lián)實(shí)業(yè)的入主并未給*ST廣夏帶來繁榮,，相反,，*ST廣夏開始一步步走向沒落。在*ST廣夏最后一塊經(jīng)營性資產(chǎn)于2009年1月被重組方中聯(lián)公司經(jīng)拍賣途徑納入囊中后,，*ST廣夏徹底變成了一具空殼,。
有知情人士透露，“500萬元的價(jià)格拍賣廣夏（銀川）賀蘭山葡萄釀酒有限公司（以下簡稱:釀酒公司）62%股權(quán)實(shí)在是太便宜了,，要知道,，光是在釀酒公司庫存中的存貨就價(jià)值3千萬到6千萬之多，這還不算公司其它賬面資金和固定資產(chǎn),，事實(shí)上,，這次拍賣并沒有通過正常途徑進(jìn)行評估,，因此,，這次拍賣不應(yīng)該成立�,！鄙鲜鲋槿耸繎嵖恼f道,。
釀酒公司拍賣后，有專家質(zhì)疑其存在三個(gè)問題,一是,欠債的并非廣夏釀酒,為何會(huì)被拍賣？二是,上市公司的主營資產(chǎn)被拍賣后,上市公司為何不向法院提出異議,？三是,拍賣的主營資產(chǎn)最后竟然被上市公司的實(shí)際控制人買了下來,這算不算關(guān)聯(lián)交易,？
在查明事實(shí)的基礎(chǔ)上，深交所向中聯(lián)實(shí)業(yè)以及梁勝權(quán),、馬國慶,、單河和金愛軍分別給予了公開譴責(zé)的處分；而中聯(lián)實(shí)業(yè)以及梁勝權(quán),、馬國慶,、單河和金愛軍的違規(guī)行為和上述處分，將被記入上市公司誠信檔案,。
可是,，雖然深交所給予中聯(lián)實(shí)業(yè)和相關(guān)人士公開譴責(zé)的處分，但釀酒公司至今并未被*ST廣夏追回,。
這一拍賣事件引起的風(fēng)波遠(yuǎn)遠(yuǎn)還未平息,，拍賣事件直接引發(fā)了*ST廣夏管理層的內(nèi)斗。從2009年8月開始,，*ST廣夏傳出董事會(huì),、監(jiān)事會(huì)內(nèi)斗的消息。而這場內(nèi)斗源自于中聯(lián)實(shí)業(yè)引來的新一屆重組方朱關(guān)湖的對中聯(lián)實(shí)業(yè)的“反擊”,。
上述知情人士向記者透露：“朱關(guān)湖是在2008年4月底承接了*ST廣夏釀酒公司欠農(nóng)業(yè)銀行的債務(wù),。當(dāng)時(shí)的朱關(guān)湖之所以愿意還債也是因?yàn)橄嘀辛斯镜尼劸乒竞凸舅鶕碛械囊蝗f多畝的地產(chǎn)，那個(gè)時(shí)候釀酒公司還未被拍賣,。但由于朱關(guān)湖對上市公司的管理并不了解,，除了派董事到上市公司之外就沒有采取其它措施導(dǎo)致了釀酒公司被拍賣還留了一堆債沒還的境地�,！�
朱關(guān)湖為釀酒公司支付了5千多萬的欠款,，因資金鏈問題還有600多萬未付，在朱關(guān)湖滿以為能得到釀酒公司而得意之時(shí),，他的好心情卻因?yàn)獒劸乒颈恢新?lián)實(shí)業(yè)以500萬的價(jià)格競拍走而跌入谷底,。
2009年1月16日，*ST廣夏剛剛完成以股抵債股份的過戶,，由此中國東方資產(chǎn)管理公司和浙江長金分別成為前兩大股東,，中聯(lián)實(shí)業(yè)則退居為第三大股東。而就在四天之后,，中聯(lián)實(shí)業(yè)便拍得了釀酒公司的相關(guān)股權(quán),。中聯(lián)實(shí)業(yè)將時(shí)間算的如此之巧，朱關(guān)湖深感被騙,。
“利滾利”億元債務(wù)變3億元 中聯(lián)實(shí)業(yè)疑背后火中取“利”
從始至終,，中聯(lián)實(shí)業(yè)從*ST廣夏得到的好處已經(jīng)數(shù)不勝數(shù),。不但通過減持獲得了大量的現(xiàn)金，還通過拍賣的方式得到了釀酒公司,，可中聯(lián)實(shí)業(yè)并未就此止步,。
上述知情人士向記者透露，*ST廣夏之所以會(huì)被破產(chǎn)重整是由九知行公司一手促成的,，而其背后的主導(dǎo)者就是中聯(lián)實(shí)業(yè),。
據(jù)*ST廣夏2009年11月4日公告，中信銀行于2009年10月29日將其對*ST廣夏的債權(quán)出售給了北京九知行管理咨詢有限公司（簡稱：九知行）,。但市場人士質(zhì)疑九知行只不過是一個(gè)影子公司,，實(shí)際購買債權(quán)的另有其人。有知情人士透露,，九知行的金主正是*ST廣夏原實(shí)際控制人中聯(lián)公司,，而其購買該債權(quán)的目的之一顯然是為了主導(dǎo)對*ST廣夏的破產(chǎn)重整。
九知行在受讓相關(guān)債權(quán)后不主動(dòng)追償債權(quán),，反而與上市公司斷絕聯(lián)系,。*ST廣夏董秘紫小平曾對媒體表示，截至2009年末,，公司的負(fù)債總額為4.1億元,，其中欠九知行1.56億元，占公司總債務(wù)的38%,。九知行向法院提出破產(chǎn)申請前后未與公司聯(lián)系過,，目前公司只能聯(lián)系到一名工作人員，其主管領(lǐng)導(dǎo)至今未與公司進(jìn)行接觸和商談,，銀川中院方面亦未有進(jìn)一步的通知,。至于何時(shí)啟動(dòng)資產(chǎn)重組計(jì)劃，目前尚未可知,。
根據(jù)以往破產(chǎn)重整案例,，由于九知行握有大量ST銀廣夏債權(quán)，這便使得其在銀廣夏日后重組中掌握主導(dǎo)權(quán),�,？墒牵新�(lián)公司又為什么要主導(dǎo)*ST廣夏的破產(chǎn)重整呢,？難道不怕血本無歸嗎,？
記者從知情人士口中得知，表面看來九知行付出了1億余元買下了債權(quán)是打水漂的作為,，但如果其背后是中聯(lián)實(shí)業(yè)主導(dǎo)的話,，那就大有賺頭了�,！笆聦�(shí)上,，九知行已經(jīng)將這1億余元收購來的債務(wù)“利滾利”般的提高到3億多元了。如果*ST廣夏重整成功,，那么,，公司將再次獲利1億多元，如果不成功而導(dǎo)致退市的話,，那么,，也可以抵消中聯(lián)實(shí)業(yè)從釀酒公司得到的實(shí)惠。中聯(lián)實(shí)業(yè)欠上市公司的錢也可以就此賴掉,�,！�
趕上重組概念列車 玩家上演“股價(jià)輪回”大戲
現(xiàn)如今，*ST廣夏已經(jīng)一貧如洗且債痕累累并開始進(jìn)入破產(chǎn)重整程序,，但其進(jìn)程并不順利,。據(jù)了解，在公司破產(chǎn)重整期間,，又傳出山東豐源煤電股份有限公司（簡稱：豐源煤電）重組*ST廣夏的傳聞,。在這傳聞的背后都隱現(xiàn)*ST廣夏前實(shí)際控制人中聯(lián)公司的身影。
但據(jù)知情人士透露,，在2010年1月,，九知行公司提出對*ST廣夏破產(chǎn)重整申請的同時(shí)，豐源煤電即在*ST廣夏前實(shí)際控制人中聯(lián)公司有關(guān)人士的陪同下,，向?qū)幭恼嘘P(guān)部門報(bào)送了重組方案,，其核心內(nèi)容是由*ST廣夏全體股東向豐源煤電讓渡38%的股份以購買其資產(chǎn)并注入上市公司。
一般來說,，進(jìn)行破產(chǎn)重整的上市公司都會(huì)在提出申請之前找到重組方并與其進(jìn)行秘密協(xié)議,。在確定重組事項(xiàng)后再提交破產(chǎn)重整的申請以確保能夠重整成功。但*ST廣夏的重組卻因?yàn)樯婕皟?nèi)幕交易而被迫中斷,。
在市場傳出豐源煤電重組*ST廣夏的消息的同時(shí),，*ST廣夏的股價(jià)也出現(xiàn)了大幅變動(dòng)。從2010年6月份開始,，*ST廣夏的股價(jià)即進(jìn)入一個(gè)上升通道,，交易明顯較前期活躍。期間,，甚至有消息稱豐源煤電高層亦購買了*ST廣夏的股票,。不僅如此，2010年9月16日,，*ST廣夏宣布進(jìn)入破產(chǎn)重整程序,，而就在前一天的下午開市后不久，其股價(jià)便先知先覺地放量漲停,，2010年9月16日上午又再次漲停,。
在此期間,，中聯(lián)實(shí)業(yè)持有*ST廣夏的
252.14萬股全部出手。到了2010年9月30日為止,，股東名單中就已經(jīng)看不到中聯(lián)實(shí)業(yè)的名字了,。
游念東為重組 牽線搭橋
據(jù)知情人士透露，豐源煤電重組*ST廣夏事件不僅僅與中聯(lián)公司有關(guān),，其背后更有著*ST廣夏管理人副組長游念東的身影,。
根據(jù)*ST廣夏的公告，銀川中院指定清算組為管理人,，清算組組長為寧夏國資委主任黃宗信,，副組長包括陳銀生現(xiàn)任寧夏國資委副主任；鄭志斌為金杜律師事務(wù)所合伙人,，在上市公司破產(chǎn)重整方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn),；游念東為北京中圖智業(yè)信息咨詢有限責(zé)任公司副董事長。
在市場傳出豐源煤電重組*ST廣夏消息時(shí),，*ST廣夏發(fā)布澄清聲明,。公司管理人稱，公司管理人自2010年9月16日成立至今,，未與任何方面就銀廣夏重組事宜進(jìn)行接觸,。截至目前，管理人各成員亦未與任何方面就銀廣夏重組事宜進(jìn)行接觸,。
不過,，有知情人士向《證券日報(bào)》記者透露，豐源煤電即為游念東受中聯(lián)公司所托為*ST廣夏找來的重組方,。方案上報(bào)后,，游在前臺(tái)進(jìn)行游說工作，6月份華安證券有限責(zé)任公司和金杜律師事務(wù)所進(jìn)駐銀川,，并促成寧夏有關(guān)部門7月初赴豐源煤電考察,。“重整程序是從9月份開始的,，而游念東從6月份就已經(jīng)帶人來調(diào)查了,。可見,，他早已開始為*ST廣夏的重整而鋪路了,。”
重整期限不足月余 *ST廣夏重整遇難題
《破產(chǎn)法》第七十九條規(guī)定：“債務(wù)人或者管理人應(yīng)當(dāng)自人民法院裁定債務(wù)人重整之日起六個(gè)月內(nèi),，同時(shí)向人民法院和債權(quán)人會(huì)議提交重整計(jì)劃草案,。前款規(guī)定的期限屆滿，經(jīng)債務(wù)人或者管理人請求,，有正當(dāng)理由的,，人民法院可以裁定延期三個(gè)月,。債務(wù)人或者管理人未按期提出重整計(jì)劃草案的，人民法院應(yīng)當(dāng)裁定終止重整程序,，并宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn),。”
也就是說,，*ST廣夏的重整程序必須于今年6月16日前人民法院和債權(quán)人委員會(huì)提出《重整計(jì)劃》，否則應(yīng)由銀川中院應(yīng)當(dāng)裁定終止重整程序并宣告*ST廣夏破產(chǎn),。
銀川中院或許再次延長重整程序,，但要突破法律的規(guī)定，恐怕再次延長的可能性不大,�,！俺怯刑厥庠颍駝t不會(huì)延長時(shí)間的,，即使延長了,，也只能延長3個(gè)月的時(shí)間，而且還是最后期限,�,！鄙显V知情人士談到。
但要在6月16日前完成重組程序,，難度可想而知,。而*ST廣夏至今還有官司沒有打完，更談不上完成《重整計(jì)劃》的法律程序了,。
有知情人士提出,，中國農(nóng)業(yè)銀行訴浙江長金實(shí)業(yè)公司、釀酒公司,、*ST廣夏等（其中要求*ST廣夏履行對浙江長金的擔(dān)保責(zé)任）的案件尚未判決,。這個(gè)案件沒有終結(jié)，*ST廣夏的債權(quán)債務(wù)就將無法確認(rèn),。另外,，針對釀酒公司股權(quán)拍賣*ST廣夏于2010年3月16日向山東濱州中院提出的《執(zhí)行回轉(zhuǎn)申請》、釀酒公司非經(jīng)營性占用*ST廣夏銷售公司款項(xiàng)等重要事項(xiàng),，至今尚無任何信息,，其結(jié)果也將對*ST廣夏的債權(quán)人的權(quán)益產(chǎn)生重要影響。此外,，*ST廣夏已經(jīng)拖欠數(shù)家中介機(jī)構(gòu)數(shù)額不小的費(fèi)用,，而且員工的工資、養(yǎng)老保險(xiǎn),、醫(yī)療保險(xiǎn)等已經(jīng)被拖欠半年,，券商和律師事務(wù)所的工作人員也是自掏腰包墊錢工作,。
另外，中國證監(jiān)會(huì)于2010年12月15日對*ST廣夏立案調(diào)查,，時(shí)間已經(jīng)過去4個(gè)多月了,，但至今尚無結(jié)論，而其處理結(jié)果也將對*ST廣夏的重整和重組產(chǎn)生微妙影響,。
業(yè)內(nèi)人士分析,，如果不能在6月16日前完成重整程序，或者沒有公司來重組,，*ST廣夏可能被破產(chǎn)清算,，而*ST廣夏因此將會(huì)成為中國證券市場上第一家因重整失敗而被清算退市的上市公司。