在中國(guó)內(nèi)地二級(jí)市場(chǎng)交易中沒(méi)有做市商的情況下,，基金公司如何促進(jìn)上市基金的流動(dòng)性,，是目前中國(guó)內(nèi)地基金業(yè)關(guān)注的一個(gè)重要話題,。在昨日舉行的2011中國(guó)上市基金高峰論壇圓桌討論上,，與會(huì)嘉賓普遍認(rèn)為,，引入做市商制度,、加強(qiáng)投資者教育，推動(dòng)ETF引入融資融券機(jī)制等制度改革,，對(duì)于改善上市基金的流動(dòng)性至關(guān)重要,。
談到如何促進(jìn)上市基金的流動(dòng)性,，博時(shí)基金股票投資部總經(jīng)理,、ETF及量化投資組投資總監(jiān)王政表示,，主要有三方面的因素來(lái)促進(jìn)流動(dòng)性,。首先是前期基金投資群體的大小。新發(fā)基金產(chǎn)品需要各方面因素培育,，一要積極宣傳，以吸引更多的投資者來(lái)參加,。其次是要通過(guò)各種渠道積極創(chuàng)造流動(dòng)性,，包括引入做市商制度。第三是要讓申購(gòu)贖回做得比較容易,。王政目前還擔(dān)任博時(shí)上證超大盤(pán)ETF及聯(lián)接基金,、博時(shí)大中華亞太精選股票基金的基金經(jīng)理。
華安基金被動(dòng)投資部總經(jīng)理兼華安上證180ETF和華安180ETF聯(lián)接基金基金經(jīng)理許之彥認(rèn)為,，流動(dòng)性是評(píng)價(jià)一個(gè)上市基金好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。要促進(jìn)上市基金流動(dòng)性,，首先是上市基金本身要能夠滿足特定客戶的需求,。其次是需要對(duì)現(xiàn)有制度進(jìn)行一定的改進(jìn)和推進(jìn)，比如,，推動(dòng)ETF引入融資融券機(jī)制。
信誠(chéng)基金數(shù)量總監(jiān)兼信誠(chéng)中證500指數(shù)分級(jí)基金吳雅楠?jiǎng)t認(rèn)為,，流動(dòng)性主要受兩方面因素影響：一是投資者的需求,，即，跟蹤的標(biāo)的是不是能夠被投資者認(rèn)可,，能在市場(chǎng)變化周期中給投資者帶來(lái)超額收益,。二是投資者的教育問(wèn)題,，需要讓投資者認(rèn)識(shí)到上市基金可以作為其杠桿配置工具。第三是引入做市商,�,！霸谀壳暗氖袌�(chǎng)環(huán)境中，最主要的是要做好投資者教育工作,，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面給投資者帶來(lái)需求�,！眳茄砰绱丝偨Y(jié),。
談到對(duì)上市基金的展望,，做大上市基金規(guī)模和交易量是上述三位基金經(jīng)理的一致期望,。博時(shí)基金王政說(shuō)，現(xiàn)在最重要的是希望基金交易量大,。他認(rèn)為,，隨著ETF的密集發(fā)行，ETF首發(fā)規(guī)�,？赡懿淮�,，希望通過(guò)未來(lái)的持續(xù)營(yíng)銷和管理、投資者教育,，以及做市商的幫助,，逐漸做大上市基金規(guī)模、交易量,，使ETF成為投資者具有較好流動(dòng)性的投資工具,。
華安基金許之彥認(rèn)為，上市基金的流動(dòng)性最大的制約點(diǎn)是在于投資者的認(rèn)識(shí)和制度的設(shè)立,。他表示,，ETF配套制度的放松，對(duì)ETF發(fā)展非常重要,。ETF的發(fā)展需要多方呵護(hù),，希望客戶能夠真正喜歡ETF和LOF，把他作為投資者賺錢(qián)的工具,，包括策略的開(kāi)發(fā),、套利和套期保值等，而增強(qiáng)ETF的流動(dòng)性只是一個(gè)結(jié)果,。
信誠(chéng)基金吳雅楠說(shuō),，中國(guó)內(nèi)地一些創(chuàng)新分級(jí)基金,，可以同時(shí)滿足三類不同的投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，關(guān)鍵是怎樣把這個(gè)機(jī)制做得更加完善，讓三類投資者都能參與和有收益,。他表示,，希望做大上市基金規(guī)模,。除了IPO規(guī)模外，更需要做好投資者教育和持續(xù)營(yíng)銷,�,！按送猓覀兿乱徊叫枰プ龅氖�,，針對(duì)不同投資者偏好,，在原有上市基金的基礎(chǔ)上,，對(duì)其進(jìn)行二次開(kāi)發(fā),，做一些絕對(duì)收益產(chǎn)品,，比如套利理財(cái)產(chǎn)品,，讓銀行或者券商的客戶能從中獲利,�,！眳茄砰f(shuō),。