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A股并未承繼上周五反彈之勢，周一又開始回落,，成交額則顯著縮小。從盤面看,，地產(chǎn)股總體強勢,，其中深深房和深物業(yè)雙雙漲停。和新三板預期相關的科技園區(qū)類個股表現(xiàn)強勢,。權重的金融股結束為期僅一天的強勢，昨轉而走弱,。積弱不振的有色,、煤炭、鋼鐵等個股繼續(xù)向弱,。另外,，小市場個股跌勢趨緩，創(chuàng)業(yè)板股指平收,。
經(jīng)過周末兩天的思考后,，部分投資者會在操作中作出反應，板塊此起彼伏的表現(xiàn)大體能反映這部分市場人士的預期調(diào)整的結果,。
從走強的地產(chǎn)股看,，體現(xiàn)出部分投資者因物價壓力有所放緩而增加了對地產(chǎn)股的樂觀度，因當物價受控時,，國家壓制樓市的必要性或有所下降,。從科技園區(qū)個股強勢來看，體現(xiàn)市場對“擴容是硬道理”的體會,。市場對擴容的預期并不一定天天反映出來,，但隔三差五這種情緒會有脈沖式宣泄。
表現(xiàn)較為弱勢的個股大體是些強周期股,，而這又和市場預期我國經(jīng)濟增速放緩及美元強勢相關,。另外，鋼鐵類股還受些其他因素影響,，如限電之類,。
至于小市值個股較強，一方面是因為近期過度超跌，另一方面和成交額較小有關,，因在成交如此不景氣的市場,，是不可能指望出現(xiàn)“二八現(xiàn)象”的，所以小市值個股反得到更多關注,。
近期新股發(fā)行市盈率確實出現(xiàn)較大幅度下降,，筆者粗看一下，發(fā)現(xiàn)差不多打了“七五折”,，因上月新股發(fā)行市盈率如以2011年預期收益來計,，大體有30倍，目前只有24倍左右,。當然,，如果以2010年已“真實”發(fā)生的市盈率來計，仍然高得多,。這樣的發(fā)行市盈率,，若和歷史相對低位比，至少應有再跌一半的機會,。新股發(fā)行市盈率下降會對原先以更高市盈率發(fā)行并已上市的次新股構成打擊,，因那些已上市新股即便已破發(fā)，從估值角度講,，仍不及新發(fā)股票合理,。
整體而言，雖然小市值次新股調(diào)整較多,，但筆者并不認為已到了中長線投資區(qū)間,，應該還差得遠。其實表面的市盈率倒在其次,，更重要的是市場形象,。在以往新股數(shù)量相對較少時，或許還能維持整體不錯的市場形象,，但隨著如今新股越發(fā)越多,，被發(fā)現(xiàn)的問題也就越來越多，許多新股不僅在業(yè)績包裝上問題多多,，且在主營業(yè)務上也沒太多亮點,，甚至一些“雜七雜八”的、沒啥技術含量的公司也大量上市,，圈錢嫌疑越發(fā)明顯,，于是以往相對良好的市場形象正迅速惡化。
大盤相對平靜,，沒啥特別新信息需要重新評估,。至于后市，筆者認為目前調(diào)整不一定就是壞事，其或有利于大盤早一點探出低點,。大家知道,，本周三是最新上調(diào)存款準備金率的繳款時點，從最近經(jīng)驗看,，大盤多數(shù)會在此之前弱勢,，消化利空。
如果今,、明兩天大盤繼續(xù)下跌,，多頭繼續(xù)含而不發(fā)，引誘空頭深入,，則本周三繳款日利空出盡時大盤更有望探出階段性低點,，構筑成本輪調(diào)整的階段性底部。操作上仍建議投資者屆時逢低吸納,，不必被大盤似乎的習慣性下跌嚇住,。
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