當周五大盤反彈,、個股普漲時,，龍源技術再次大幅下跌4.4%,，并創(chuàng)出年內新低,，年度累計跌幅高達34%，而龍源技術竟是今年初招商,、廣發(fā),、中信以及國泰君安這四大主流券商齊捧的“十大金股王”。記者梳理各大券商年初推出“十大金股”的市場走勢發(fā)現(xiàn),，絕大多數(shù)“金股”的走勢與龍源技術類似,，不僅漲幅為負，而且大幅度跑輸大盤,。
超九成金股現(xiàn)“熊樣”
據(jù)《大眾證券報》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，在年初時兩市總計有21只股票被兩家或兩家以上券商同時拉入了十大金股池，這其中20只股票從年初至昨日的絕對漲幅都為負數(shù),，并且遠遠跑輸大盤,，這一比例占到了95%。當初曾被眾多機構奉為“神股”的海蘭信,、萊寶高科,、碧水源、桑德環(huán)境的跌幅均超過3成,，唯獨工商銀行1只漲幅為正,。更為戲劇性的是，年內十大熊股中,，券商推薦的金股就占據(jù)了4個席位,，它們分別是*ST大地（原名綠大地）、先河環(huán)保,、東方園林,、東山精密。
記者還觀察到,，從單個券商各自推薦的“金股組合”來看,，其股票的走勢一樣是慘不忍睹。所推金股組合全部下跌且完全跑輸大盤的有4家券商,，它們分別是國泰君安,、東北證券、長城證券以及廣發(fā)證券,。平安證券竟然憑借選入10股,，只有7股下跌的成績成為了眾多券商的佼佼者。
不得不說的是,，“老字號”券商國泰君安,，年初推薦的9只金股截至昨日的平均下跌幅度高達23.6%，成為了所有券商推薦組合表現(xiàn)的倒數(shù)第一,，其中禾盛新材從年初至昨日的下跌幅度為36.2%,。不過也難怪，在券商界內一直被視為風向標的中金公司,，推薦的10只金股中,，能夠上漲的股票也就兩只，其中涉嫌財務造假且因虧損戴帽的綠大地股價更是慘遭腰斬,，成為兩市第三大“熊股”,。
券商為何集體出錯
擁有信息與研究優(yōu)勢的券商,，為何選出了這么一堆熊股呢？
“在券商推薦金股時,，正值去年年末,，創(chuàng)業(yè)板與中小板兩大指數(shù)均在12月左右創(chuàng)出歷史新高，幾乎所有券商都看得如癡如醉,�,！遍_源證券策略分析師付琦昨日向記者表示，中小板與創(chuàng)業(yè)板個股行情普遍走得熱火朝天之時,，多數(shù)機構因此繼續(xù)看好兩大板塊,，而年初以來的“二八行情”則讓每個券商都挨了一記耳光。
南京某私募人士向記者給出精辟的分析,，“漲時拼命看漲,，跌時拼命看跌，這是券商的一大通病,，而這也是絕大多數(shù)散戶的操作特征,，券商是有過之而無不及�,！�
數(shù)據(jù)顯示,，以被多家券商相中的21只金股為例，只有6只是出自于滬市和深市的主板,，其余15只均來自于中小板與創(chuàng)業(yè)板,。而從單個券商來看，如國泰君安推出的9只金股中,，全部來自于創(chuàng)業(yè)板與中小板,。
上述私募人士表示，還有一個業(yè)內公認的秘密,，那就是要出錯大家一起錯,，就是所有券商都錯了，唯獨你一家猜對了那又怎樣,，最害怕的是多數(shù)券商都猜中了,，而就你一家猜錯了，這使得券商年初的策略引發(fā)了羊群效應,，從而導致了集體出錯的丑態(tài),。此外，由于市場各方對券商金股的關注度很高,，也客觀上提高了這些金股上漲的難度,。
機構首季度減持金股
對于年度“金股”為何如此大面積下跌，北京某券商研究所所長也向《大眾證券報》表示,，基金,、私募以及各大機構與券商保持著默契的關系,，有些股票的推薦確實是券商當時看錯了方向，但有不少金股的推薦帶著較強的目的性,，甚至于隱藏著利益輸送,，為了讓提前埋伏其中的機構順利出貨,，撰寫報告宣傳造勢的可能性不是沒有,。
《大眾證券報》進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，同樣以上述21只金股為統(tǒng)計樣本,，有20只股票在一季度被基金,、券商、私募,、集合理財?shù)葯C構瘋狂減持,。軟控股份、中國一重,、萊寶高科,、美邦服飾被機構減持的幅度都超過了20%，唯有工商銀行被機構增持0.24%,。以被多家券商推薦的桑德環(huán)境為例,，包括基金、私募,、財務公司在內的多家機構在一季度大幅減持了36%,。
國泰君安推薦的9只金股中，除了浙江永強出現(xiàn)了機構增持的身影之外,，其余8只金股都被機構不同程度的減持,，銳奇股份、萊寶高科,、鼎龍股份減持幅度都超過了兩成,。
反向解讀策略有奇效
南京證券策略分析師溫麗君則表示，不能一味的從“陰謀論”的角度去看待這個問題,，不可預測的因素也是讓券商金股走衰的重要原因,，如先前很多券商都推薦了核電概念股，但日本地震引發(fā)的核輻射已經影響到我國的核能政策,。
溫麗君還認為,，券商研究員建立模型的假設條件存在非常大的變數(shù)，這是投資者應該重視的,。因為幾個月之前的假設條件完全有可能不復存在,，預測結果也在變化，所以一旦眾多設定的變量發(fā)生質變,，那么最終的結果也就完全相反了,。只不過,，研究員看待問題的邏輯是值得投資者借鑒的。
“年初的時候我就提醒過很多投資者,，券商策略一定要反著看,，這非常適用于年度策略�,！贝笸C券策略分析師劉云峰昨日再次向記者說道,，投資者不妨從投資行為學的角度去把握券商策略，將券商共同的預測結果看成一個有代表性的指數(shù),，如年初絕大多數(shù)券商都預測2011年大盤將走出前低后高的走勢,，實際情況是市場先走出了以大盤股領漲、小盤股下跌的“二八”行情,，所以相反理解有奇效,。
付琦也分析，券商年度的策略因為跨度時間太長,，其預測的走勢可能適得其反,，但是券商的季度策略還是值得借鑒的，所以券商在發(fā)布季度策略時也會適時修正年初的判斷,。不過到年底仍有一段時間,，目前還不能定論“券商年度金股全年跑輸大盤”。