2011年一季度的銀行理財產品市場的開篇,，與2010年頗為類似，延續(xù)了超短期產品火爆的行情,。不同的是,，沒有再把超短期產品界定為假日理財品。而是作為理財產品中的重要的一類出現,。
受加息影響,，不少中短期債券類理財產品，紛紛調高收益,。整體來看,，今年一季度的銀行理財產品，同比呈上升趨勢,。
讓人意外的是建行的一只證券投資類理財產品,，最終收益率高出預期近兩倍，因為收益突破上線,，銀行發(fā)出了終止通知,。
超短期產品驚喜連連，北京銀行的14天超短期產品,，年化收益高達8.23%,。超過之前民生銀行和交通銀行創(chuàng)下的6%的收益記錄。
城商行兩極分化
據普益財富數據顯示,，,，除農村信用社及部分城市商業(yè)銀行以外，一季度以來共2293只產品到期,。其中交行和民生銀行到期產品最多,。到期產品之中，超短期產品占比超過三成,，共751只,。
一季度到期理財產品,，統(tǒng)計的21家銀行中，10家銀行的產品到期數量超過百只,。
據《普益財富2010-2011年銀行理財市場年度報告》統(tǒng)計數據,，2010年民生銀行、工商銀行,、中國銀行,、交通銀行4家銀行理財產品發(fā)行規(guī)模均超過萬億元，僅工行就超過2.2萬億,，預估銀行理財產品市場規(guī)模近10萬億,。
產品發(fā)行規(guī)模大小，并不能決定產品收益的高低,，理財期限也是一樣,，到期的產品之中，整體來看,，城商行表現極端,，平均年化收益率最高的是寧波銀行(002142,股吧)為4.06%,，北京銀行居第三位,。而上海銀行墊底，僅為2.49%,。
大部分股份制銀行收益表現較好,，平均值居前列。而國有銀行中,，表現最差的是發(fā)行大戶是中國銀行,，平均年化收益率不及一年定期存款。
到期產品之中,，從產品期限也可以看出,，收益高低與理財期限并不成正比。各家銀行表現出了各自不同投資風格和理財期限偏好,。
建設銀行是所有銀行中,，理財期限最長的銀行，平均理財期為287天,；渤海銀行則剛好相反,，理財期限最短，僅為42天,。
建行產品收益翻倍
建設銀行的理財產品業(yè)務發(fā)展的較為低調,，發(fā)行數量較少，也沒有追趕流行,，發(fā)行大量的超短期理財產品,。
一季度到期的銀行理財產品之中,，建設銀行利得盈2009年第1期現金選擇權產品，年收益率約為8.70%,，收益居首,。
利得盈2009年現金選擇權理財產品于2009年4月10日成立，按照產品說明書的約定將于2011年4月30日到期,。
產品募集資金投資于攀枝花新鋼釩股份有限公司股票,，以獲得鞍山鋼鐵集團公司提供的第二次現金選擇權。目前,，攀鋼鋼釩的二級市場股票價格已超過第二次現金選擇權的價格,。
現金選擇權的含義是：交易過程結束后，需要支付交易標的物的一方可以選擇實際支付交易標的物,，也可以選擇以現金方式履行交割手續(xù),。
由于價格突破預先設定上限，建設銀行發(fā)出終止通知,。通知稱“決定于二級市場減持攀鋼鋼釩股票,，并決定于2011年2月1日提前終止該產品，提前終止投資者年收益率約為8.70%（以實際清算結果為準）,，超過產品說明書中預期年收益率4.5%”
這款產品發(fā)行之初設定的預期收益及風險級別并不高,，4.5%的預期最高收益率，在銀行理財產品之中,，屬于收益居中的一類理財產品,。然而由于二級股票市場的波動較大，最終獲得這樣的結果,，對于投資者來講,，是有驚喜的意外。
銀行理財產品之中,，將掛鉤標的設定為現金選擇權的產品并不多,，建行的這只產品具備一定創(chuàng)新性。
超短期收益創(chuàng)紀錄
北京銀行的“心喜”系列人民幣14天SHIBOR利率掛鉤產品,，最終年收益率為8.21%,。作為超短期產品，這個收益率同時刷新,，交通銀行和民生銀行創(chuàng)下的6%的收益記錄,。
這款產品與SHIBOR走勢掛鉤，屬于浮動收益的理財產品,，收益本金都有損失的風險,。加息預期較強，同時多次提高存款準備金率,，遠期SHIBOR走勢呈上升趨勢,，因此風險降低許多,。
該款產品設定在理財期間內的收益率與起息日，當天與2W-SHIBOR利率掛鉤,，假設起息日,，當SHIBOR利率為年利率S，則扣除銷售服務費后,，客戶年化凈收益率Y為：S-0.3%,。
從2W-SHIBOR利率來看，確實在2月初創(chuàng)出新高,，利率超過8%,。
在財政緊縮的市場環(huán)境下，長期SHIBOR依然保持為上升趨勢,，逢加息及提高存款準備金率的政策節(jié)點,，短期SHIBOR會隨之有所波動，正適合選擇掛鉤利率的超短期理財產品,。
華夏墊底四只零收益
從到期產品收益來看,，華夏銀行創(chuàng)盈7號虧損較多，同時還有四只與A股掛鉤自動贖回型理財產品,，收益最終掛零,。
雖然最終產品收益為零，從產品設計上來看,，還是頗具創(chuàng)新性,。
產品掛鉤標的為4只股票的平均價格，理財期限雖然為一年,，但是設定了四個提前終止期限。假設4只股票的平均價格較初期上漲超過5%或者10%,，則最終產品終止,，獲得收益為同期定期存款的2.58或3.11倍。
產品運行期限越長,，則最終獲得預期收益越高,，也就是說，如果最終運行一年后,，四只股票的平均價格上漲超過預期,，則獲得年存款利率的2.58或3.11倍。
然而,，2010年股票市場呈現震蕩走勢,，選定的四只股票并沒有走出良好的行情，這四只產品股票價格沒有突破上限,，最終獲得零收益,。