本輪反彈以來,，大盤一改前期低迷態(tài)勢,，走出持續(xù)上行行情,。以水利、鐵路為代表的個股出現(xiàn)較大幅度上漲,，有效激發(fā)了市場人氣，兩市成交量也逐步放大,，市場的交易熱情顯著提升,。不過，隨著指數(shù)不斷上行,，面臨的壓力也越來越大,，周二在上證綜合指數(shù)2930點一線就出現(xiàn)了較大的拋壓。
我們認為,，大盤這個位置出現(xiàn)一定的震蕩具有合理性,，并有利于市場的運行。一方面,，截至目前,，大盤已經(jīng)有10%左右的上漲,，獲利盤拋壓需要市場消化；另一方面,，股指已經(jīng)運行到前期成交密集區(qū),，解套盤的壓力也使得市場上行的力量減弱。因此,，大盤在滬市3000點區(qū)域出現(xiàn)震蕩在情理之中,，并不能改變大盤震蕩上行的趨勢。
在指數(shù)由快速上行轉為震蕩上行的背景下,，對于投資熱點的選擇和把握成為實現(xiàn)投資盈利的關鍵,。我們認為，投資者在下一步的投資中,，要從政策和個股基本面兩條主線來把握市場機會,。
本輪反彈初期，市場熱點運行的主線一直來自于政策層面的刺激,，無論是春節(jié)前的高鐵,、水利等品種，還是春節(jié)后的農業(yè),、軟件等板塊,，其上漲背后都有政策刺激或者支持的影子。而估值,、業(yè)績,、成長性等基本面指標，則不成為挖掘市場熱點的核心參考,。但是本周以來,，市場熱點挖掘的邏輯開始出現(xiàn)一些新的變化，以估值和業(yè)績?yōu)榇淼钠贩N成為市場資金關注的對象,，從高速公路的上漲到遠洋運輸?shù)淖邚�,，從券商的突然拉升到煤炭、有色的活躍,，都突顯出基本面因素的影響,。這顯示出隨著反彈的進行，市場熱點挖掘已經(jīng)從政策引導的“單線作戰(zhàn)”,，發(fā)展到政策引導和個股價值兩條主線上來,。
因此，投資者在把握下一階段市場投資機會的時候,，也應從這兩個角度進行,。從目前開始到“兩會”這段時間，是政策發(fā)布的一個密集時間,，投資者應前瞻性把握一些政策上還沒有啟動的熱點機會,，比如新疆,、海南為代表的區(qū)域開發(fā)機會，上海,、重慶板塊為代表的資產(chǎn)整合機會,，以低碳、節(jié)能為代表的節(jié)能環(huán)保機會等都值得跟蹤,。不過值得注意的是,，政策引導的主題投資熱點在2010年已經(jīng)被市場相對充分地挖掘，因此估值都不便宜,，投資者參與的時候要注意波段操作,，政策效應減弱的時候注意落袋為安。
從投資的基本原則上來說,，來自于個股基本面挖掘帶來的機會更值得關注,，建議投資者根據(jù)估值,、業(yè)績和年報分配方案等方面來把握投資熱點,。隨著行情演繹以及年報批露密集期來臨，那些業(yè)績超預期,、年報分配理想的個股受到資金關注的力度將越來越大,，很有可能成為下一階段的核心盈利機會所在，特別是一些積累比較雄厚的低估藍籌股值得重點關注,。