本輪反彈以來,，大盤一改前期低迷態(tài)勢,，走出持續(xù)上行行情。以水利,、鐵路為代表的個股出現(xiàn)較大幅度上漲，有效激發(fā)了市場人氣,，兩市成交量也逐步放大,，市場的交易熱情顯著提升。不過,，隨著指數(shù)不斷上行,，面臨的壓力也越來越大，周二在上證綜合指數(shù)2930點(diǎn)一線就出現(xiàn)了較大的拋壓,。
我們認(rèn)為,，大盤這個位置出現(xiàn)一定的震蕩具有合理性，并有利于市場的運(yùn)行,。一方面,，截至目前，大盤已經(jīng)有10%左右的上漲,，獲利盤拋壓需要市場消化,；另一方面，股指已經(jīng)運(yùn)行到前期成交密集區(qū),，解套盤的壓力也使得市場上行的力量減弱,。因此，大盤在滬市3000點(diǎn)區(qū)域出現(xiàn)震蕩在情理之中,，并不能改變大盤震蕩上行的趨勢,。
在指數(shù)由快速上行轉(zhuǎn)為震蕩上行的背景下，對于投資熱點(diǎn)的選擇和把握成為實(shí)現(xiàn)投資盈利的關(guān)鍵,。我們認(rèn)為,，投資者在下一步的投資中，要從政策和個股基本面兩條主線來把握市場機(jī)會,。
本輪反彈初期,，市場熱點(diǎn)運(yùn)行的主線一直來自于政策層面的刺激，無論是春節(jié)前的高鐵,、水利等品種，還是春節(jié)后的農(nóng)業(yè),、軟件等板塊,，其上漲背后都有政策刺激或者支持的影子。而估值,、業(yè)績,、成長性等基本面指標(biāo)，則不成為挖掘市場熱點(diǎn)的核心參考,。但是本周以來,，市場熱點(diǎn)挖掘的邏輯開始出現(xiàn)一些新的變化，以估值和業(yè)績?yōu)榇淼钠贩N成為市場資金關(guān)注的對象，從高速公路的上漲到遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)淖邚?qiáng),，從券商的突然拉升到煤炭,、有色的活躍，都突顯出基本面因素的影響,。這顯示出隨著反彈的進(jìn)行,，市場熱點(diǎn)挖掘已經(jīng)從政策引導(dǎo)的“單線作戰(zhàn)”，發(fā)展到政策引導(dǎo)和個股價值兩條主線上來,。
因此,，投資者在把握下一階段市場投資機(jī)會的時候，也應(yīng)從這兩個角度進(jìn)行,。從目前開始到“兩會”這段時間,，是政策發(fā)布的一個密集時間，投資者應(yīng)前瞻性把握一些政策上還沒有啟動的熱點(diǎn)機(jī)會,，比如新疆,、海南為代表的區(qū)域開發(fā)機(jī)會，上海,、重慶板塊為代表的資產(chǎn)整合機(jī)會,，以低碳、節(jié)能為代表的節(jié)能環(huán)保機(jī)會等都值得跟蹤,。不過值得注意的是,，政策引導(dǎo)的主題投資熱點(diǎn)在2010年已經(jīng)被市場相對充分地挖掘，因此估值都不便宜,，投資者參與的時候要注意波段操作,，政策效應(yīng)減弱的時候注意落袋為安。
從投資的基本原則上來說,，來自于個股基本面挖掘帶來的機(jī)會更值得關(guān)注,，建議投資者根據(jù)估值、業(yè)績和年報分配方案等方面來把握投資熱點(diǎn),。隨著行情演繹以及年報批露密集期來臨,，那些業(yè)績超預(yù)期、年報分配理想的個股受到資金關(guān)注的力度將越來越大,，很有可能成為下一階段的核心盈利機(jī)會所在,，特別是一些積累比較雄厚的低估藍(lán)籌股值得重點(diǎn)關(guān)注。