北方旱情持續(xù),，食用農(nóng)產(chǎn)品價格屢創(chuàng)新高,，資金蠢蠢欲動，農(nóng)業(yè)板塊的抗通脹行情一觸即發(fā),。正在此時,，國務院召開常務會議,，研究部署進一步促進糧食生產(chǎn)的十項政策措施（以下簡稱“國十條”）。
在這樣的背景下,，包括金健米業(yè),、北大荒、登海種業(yè),、隆平高科在內的農(nóng)業(yè)股在春節(jié)后出現(xiàn)井噴行情,。渤海證券分析師吳立告訴記者，農(nóng)業(yè)板塊目前只屬于“事件型”驅動行情,，隨著干旱,、輸入型通脹預期不斷增強，預計國家還將出臺一系列促進糧食生產(chǎn)的重大政策,，市場對農(nóng)業(yè)板塊及相關領域（抗旱,、節(jié)水）的投資熱情還會逐漸增強,。
“國十條”成市場催化劑
自2010年入冬以來，我國北方地區(qū)出現(xiàn)持續(xù)干旱天氣,，而就目前的情況來看,，干旱天氣還沒有緩解的跡象。截至2月9日,，河南,、河北、山東,、山西,、安徽、江蘇,、甘肅,、陜西等8省冬小麥受旱面積達11595萬畝，其中嚴重受旱面積2536萬畝,，受旱面積占8省冬小麥播種面積的42.4%,。
持久的干旱令冬小麥產(chǎn)量受到嚴重威脅，如果旱情不能得到有效控制,，北方地區(qū)很可能形成秋冬春連續(xù)干旱,，這樣的結果將對夏糧豐產(chǎn)構成直接的挑戰(zhàn)。
渤海證券分析師吳立認為,，目前來看各方似乎對旱情的威脅渲染過重,。歷史上我國大多數(shù)年份都曾遭遇旱情，當前的旱情對小麥產(chǎn)量還不足以構成實質性影響,。
“盡管目前還無法就旱情對產(chǎn)量的增減作出判斷,，但這樣的噱頭已成為資本市場炒作的借口，尤其是農(nóng)業(yè)板塊經(jīng)過前期大幅調整后,，資金早已是蠢蠢欲動,。”吳立認為,，“一方面是旱情提供的炒作題材,；另一方面是旱情在一定程度上也導致了農(nóng)產(chǎn)品價格快速上漲，其中食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)在近期屢創(chuàng)新高,，一月份CPI突破5.2%已有較大預期,，通脹形勢非常嚴峻�,！�
在這樣的背景下,，資金對農(nóng)業(yè)板塊炒作已到一觸即發(fā)的地步。就在此時,，“國十條”出臺,，決定在近期出臺扶持政策的基礎上,，進一步出臺包括補助、加強抗旱基礎設施建設,，提高稻谷收購價等十項措施,，加強對糧食生產(chǎn)的扶持力度。
其中第九條措施是提高稻谷最低收購價,，2011年我國生產(chǎn)的三等早秈稻、中晚秈稻,、粳稻最低收購價分別提高10.31%,、9.68%、21.90%,，增幅遠超2010年,，也較先前制定的2011年小麥最低收購價上調幅度5.56%、8.14%高出許多,。
稻谷收購價上調直接成為整個板塊的催化劑,，其中金健米業(yè)2月9日、10日連續(xù)兩日漲停,，其他種子,、畜禽養(yǎng)殖、水產(chǎn)等細分行業(yè)也是跟隨大漲,。
齊魯證券分析師謝剛認為,，收購價上調傳達出國務院對2011年大宗糧食價格中樞上移的趨勢有了更加清晰的定位，同時基于旱災蔓延,，2011年小麥最低收購價格或將繼續(xù)上調,。因此總體來看，2011年大宗糧價漲幅將可能超預期,，這會進一步強化通脹趨勢,，農(nóng)業(yè)股尤其是種子股將因通脹而急速升溫。
強者恒強 關注龍頭股
干旱及“國十條”催生的農(nóng)業(yè)板塊行情已經(jīng)啟動,，那么投資者將如何應對呢,？
渤海證券分析師吳立認為，從金健米業(yè)的強勢表現(xiàn)來看,，目前農(nóng)業(yè)股更多還是板塊性機會,，即事件促發(fā)資金蜂擁而上，部分上市公司業(yè)績還無法直接提升,，因此未來整個板塊或將走出分化行情,，細分行業(yè)尤其是有業(yè)績支撐的龍頭上市公司將繼續(xù)獲得資金青睞，呈現(xiàn)強者恒強的格局,。
糧食收購價上調,，市場對糧食安全擔憂,，種子股無疑是最好的投資標的。另外,，國家種業(yè)扶持政策發(fā)布已臨近窗口期,，中信證券預計，基于國家可能加大種子企業(yè)商業(yè)育種和研發(fā)的資金支持,，提高行業(yè)進入門檻,，淘汰或推動重組90%左右的小企業(yè)；同時完善種子行業(yè)育,、繁,、推、服務一體化水平,，加大對大企業(yè)財政補貼力度等,，未來龍頭企業(yè)的市場份額將有望進一步擴大，種業(yè)龍頭登海種業(yè),、隆平高科受益最大,。
對于養(yǎng)殖類公司來說，盡管糧價上漲推升了成本,，但是終端市場價格上調將使企業(yè)轉移成本,，甚至不排除部分上市公司業(yè)績將大幅提升。對此,，吳立認為,，在養(yǎng)殖板塊中，基于能繁母豬存欄同比下降,，豬肉價格處于上升周期,，短期下跌的空間并不大，這對整個畜禽價格形成極大提振,，相關上市公司,，如華英農(nóng)業(yè)、新希望將有望直接受益,。
與此同時,，在通脹的壓力下，擁有土地資源的農(nóng)業(yè)類上市公司,，如亞盛集團,、北大荒也將是抗通脹的標的之一。
重點個股簡介
登海種業(yè)
代碼：002041收盤價：68.49元
2011年1月28日,，登海種業(yè)公布了業(yè)績修正公告,，由于主營產(chǎn)品銷售形勢好于預期，預計2010年業(yè)績比上年同期增長100%~130%，對應實現(xiàn)凈利潤18700萬元~21500萬元,，每股收益1.06元~1.22元,。
一般情況下，雜交玉米種子銷售期為當年的10月至次年4月份,，且種子生產(chǎn)企業(yè)在產(chǎn)品銷售過程中,，基本都采取預收款形式。根據(jù)雜交玉米種子生產(chǎn),、銷售與使用時間的特征,，中信證券認為，登海種業(yè)2010年四季度產(chǎn)品旺銷,，這就意味著2011年1~2季度,、產(chǎn)品的銷售將繼續(xù)表現(xiàn)旺盛，今年一季度登海種業(yè)的業(yè)績有望繼續(xù)超預期,。
另外，根據(jù)鄭單958,、先玉335等大品種大面積推廣的經(jīng)驗,，一個新品種進入商業(yè)推廣之后大約在5年左右的時間可以達到業(yè)績高峰。對此中信證券認為,，登海種業(yè)超試玉米在2009年進入商業(yè)推廣之后,，經(jīng)歷了2010年的市場檢驗，2011年銷售情況向好,，未來存在成為大品種的潛力,，因此登海種業(yè)依靠超試玉米貢獻的業(yè)績高點，大約在2014年~2015年,，公司每股收益將達到5元左右,。
隆平高科
代碼：000998收盤價：30.98元
2011年1月29日，隆平高科發(fā)布了業(yè)績修正公告,，由于主營業(yè)務收入和毛利率較同期大幅增長,，預計2010年業(yè)績比上年同期增長50%~70%，對應實現(xiàn)凈利潤約7270萬元~8240萬元,，每股收益0.262元~0.297元,。
中信證券預計，隆平高科主要業(yè)務貢獻了大約4500萬元的凈利潤,，同比增長350%,，實現(xiàn)高速增長，由此測算公司2011年一季報凈利潤有望達到5500萬元左右,。
此外,，近期隆平高科大股東新大新威邁的股權結構發(fā)生變動，新大新威邁的第一大股東湖南新大新公司與第二大股東VHK簽署股權轉讓協(xié)議,，新大新受讓VHK持有的全部新大新威邁股權
（持股比例46.5%）,，該協(xié)議有待國家有關部門批準,。協(xié)議生效后，新大新將成為新大新威邁的唯一股東,。
浙商證券認為,，由于間接持股關系，隆平高科企業(yè)性質為中外合資公司,，此次公司大股東股權變動后,，隆平高科將變?yōu)閮荣Y公司。由于外資性質公司不在種業(yè)扶持政策考慮范疇之內,，因此大股東的股權結構發(fā)生變動或許是為了迎合即將出爐的種業(yè)扶持政策,，為隆平高科在受益范圍內進行提前準備。
圣農(nóng)發(fā)展
代碼：002299收盤價36.71元
圣農(nóng)發(fā)展盈利能力持續(xù)提高,。2010年,，公司完成肉雞屠宰9037萬羽，同比增長33.47%,，銷售苗雞577萬羽,。受2010年上半年玉米價格大幅上漲、百年一遇洪災等因素影響,，公司凈利潤的增幅小于營業(yè)收入的增幅,，毛利率降幅接近8%。但去年下半年,，隨著雞肉價格持續(xù)上漲,，糧食價格基本保持穩(wěn)定，公司盈利能力迅速恢復,，每只雞的凈利潤由上半年的1.8元上漲至4元左右,。
目前圣農(nóng)發(fā)展已經(jīng)涵蓋了從飼料生產(chǎn)、父母代種雞養(yǎng)殖到商品雞養(yǎng)殖,、屠宰分割等肉雞養(yǎng)殖一體化全過程,；下一步，公司將把現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈的兩端做大做強,，即上游做好祖代雞養(yǎng)殖,，下游向品牌食品和快餐業(yè)拓展，客戶定位則由當前的中高端客戶為主,，向高中低端并進的格局轉變,。
中信證券預計，2011年一季度圣農(nóng)發(fā)展業(yè)績增幅可能超過70%,。在肉類產(chǎn)品價格上行周期中,，公司凈利率有望穩(wěn)步提高，預計2011年、2012年肉雞屠宰量1.4億只,、1.9億只,，不考慮增發(fā)對股本的攤薄，預計公司2011年,、2012年每股收益將分別為1.2元和1.62元,。