北方旱情持續(xù),，食用農產品價格屢創(chuàng)新高,，資金蠢蠢欲動，農業(yè)板塊的抗通脹行情一觸即發(fā),。正在此時,，國務院召開常務會議，研究部署進一步促進糧食生產的十項政策措施（以下簡稱“國十條”）,。
在這樣的背景下,，包括金健米業(yè)、北大荒,、登海種業(yè),、隆平高科在內的農業(yè)股在春節(jié)后出現井噴行情。渤海證券分析師吳立告訴記者,，農業(yè)板塊目前只屬于“事件型”驅動行情,，隨著干旱、輸入型通脹預期不斷增強，預計國家還將出臺一系列促進糧食生產的重大政策,，市場對農業(yè)板塊及相關領域（抗旱,、節(jié)水）的投資熱情還會逐漸增強。
“國十條”成市場催化劑
自2010年入冬以來,，我國北方地區(qū)出現持續(xù)干旱天氣,，而就目前的情況來看，干旱天氣還沒有緩解的跡象,。截至2月9日,，河南、河北,、山東,、山西、安徽,、江蘇,、甘肅、陜西等8省冬小麥受旱面積達11595萬畝,，其中嚴重受旱面積2536萬畝,，受旱面積占8省冬小麥播種面積的42.4%。
持久的干旱令冬小麥產量受到嚴重威脅,，如果旱情不能得到有效控制,，北方地區(qū)很可能形成秋冬春連續(xù)干旱，這樣的結果將對夏糧豐產構成直接的挑戰(zhàn),。
渤海證券分析師吳立認為,，目前來看各方似乎對旱情的威脅渲染過重,。歷史上我國大多數年份都曾遭遇旱情,，當前的旱情對小麥產量還不足以構成實質性影響。
“盡管目前還無法就旱情對產量的增減作出判斷,，但這樣的噱頭已成為資本市場炒作的借口,，尤其是農業(yè)板塊經過前期大幅調整后，資金早已是蠢蠢欲動,�,！眳橇⒄J為，“一方面是旱情提供的炒作題材,；另一方面是旱情在一定程度上也導致了農產品價格快速上漲,，其中食用農產品價格指數在近期屢創(chuàng)新高，一月份CPI突破5.2%已有較大預期,，通脹形勢非常嚴峻,。”
在這樣的背景下，資金對農業(yè)板塊炒作已到一觸即發(fā)的地步,。就在此時,，“國十條”出臺，決定在近期出臺扶持政策的基礎上,，進一步出臺包括補助,、加強抗旱基礎設施建設，提高稻谷收購價等十項措施,，加強對糧食生產的扶持力度,。
其中第九條措施是提高稻谷最低收購價，2011年我國生產的三等早秈稻,、中晚秈稻,、粳稻最低收購價分別提高10.31%、9.68%,、21.90%,，增幅遠超2010年，也較先前制定的2011年小麥最低收購價上調幅度5.56%,、8.14%高出許多,。
稻谷收購價上調直接成為整個板塊的催化劑，其中金健米業(yè)2月9日,、10日連續(xù)兩日漲停,，其他種子、畜禽養(yǎng)殖,、水產等細分行業(yè)也是跟隨大漲,。
齊魯證券分析師謝剛認為，收購價上調傳達出國務院對2011年大宗糧食價格中樞上移的趨勢有了更加清晰的定位,，同時基于旱災蔓延,，2011年小麥最低收購價格或將繼續(xù)上調。因此總體來看,，2011年大宗糧價漲幅將可能超預期,，這會進一步強化通脹趨勢，農業(yè)股尤其是種子股將因通脹而急速升溫,。
強者恒強 關注龍頭股
干旱及“國十條”催生的農業(yè)板塊行情已經啟動,，那么投資者將如何應對呢？
渤海證券分析師吳立認為,，從金健米業(yè)的強勢表現來看,，目前農業(yè)股更多還是板塊性機會，即事件促發(fā)資金蜂擁而上,，部分上市公司業(yè)績還無法直接提升,，因此未來整個板塊或將走出分化行情，細分行業(yè)尤其是有業(yè)績支撐的龍頭上市公司將繼續(xù)獲得資金青睞，呈現強者恒強的格局,。
糧食收購價上調,，市場對糧食安全擔憂，種子股無疑是最好的投資標的,。另外,，國家種業(yè)扶持政策發(fā)布已臨近窗口期，中信證券預計,，基于國家可能加大種子企業(yè)商業(yè)育種和研發(fā)的資金支持,，提高行業(yè)進入門檻，淘汰或推動重組90%左右的小企業(yè),；同時完善種子行業(yè)育,、繁、推,、服務一體化水平,，加大對大企業(yè)財政補貼力度等，未來龍頭企業(yè)的市場份額將有望進一步擴大,，種業(yè)龍頭登海種業(yè),、隆平高科受益最大。
對于養(yǎng)殖類公司來說,，盡管糧價上漲推升了成本,，但是終端市場價格上調將使企業(yè)轉移成本，甚至不排除部分上市公司業(yè)績將大幅提升,。對此,，吳立認為，在養(yǎng)殖板塊中,，基于能繁母豬存欄同比下降,，豬肉價格處于上升周期，短期下跌的空間并不大,，這對整個畜禽價格形成極大提振,，相關上市公司，如華英農業(yè),、新希望將有望直接受益。
與此同時,，在通脹的壓力下,，擁有土地資源的農業(yè)類上市公司，如亞盛集團,、北大荒也將是抗通脹的標的之一,。
重點個股簡介
登海種業(yè)
代碼：002041收盤價：68.49元
2011年1月28日，登海種業(yè)公布了業(yè)績修正公告，由于主營產品銷售形勢好于預期,，預計2010年業(yè)績比上年同期增長100%~130%,，對應實現凈利潤18700萬元~21500萬元，每股收益1.06元~1.22元,。
一般情況下,，雜交玉米種子銷售期為當年的10月至次年4月份，且種子生產企業(yè)在產品銷售過程中,，基本都采取預收款形式,。根據雜交玉米種子生產、銷售與使用時間的特征,，中信證券認為,，登海種業(yè)2010年四季度產品旺銷，這就意味著2011年1~2季度,、產品的銷售將繼續(xù)表現旺盛,，今年一季度登海種業(yè)的業(yè)績有望繼續(xù)超預期。
另外,，根據鄭單958,、先玉335等大品種大面積推廣的經驗，一個新品種進入商業(yè)推廣之后大約在5年左右的時間可以達到業(yè)績高峰,。對此中信證券認為,，登海種業(yè)超試玉米在2009年進入商業(yè)推廣之后，經歷了2010年的市場檢驗,，2011年銷售情況向好,，未來存在成為大品種的潛力，因此登海種業(yè)依靠超試玉米貢獻的業(yè)績高點,，大約在2014年~2015年,，公司每股收益將達到5元左右。
隆平高科
代碼：000998收盤價：30.98元
2011年1月29日,，隆平高科發(fā)布了業(yè)績修正公告,，由于主營業(yè)務收入和毛利率較同期大幅增長，預計2010年業(yè)績比上年同期增長50%~70%,，對應實現凈利潤約7270萬元~8240萬元,，每股收益0.262元~0.297元。
中信證券預計,，隆平高科主要業(yè)務貢獻了大約4500萬元的凈利潤,，同比增長350%，實現高速增長,，由此測算公司2011年一季報凈利潤有望達到5500萬元左右,。
此外,，近期隆平高科大股東新大新威邁的股權結構發(fā)生變動，新大新威邁的第一大股東湖南新大新公司與第二大股東VHK簽署股權轉讓協(xié)議,，新大新受讓VHK持有的全部新大新威邁股權
（持股比例46.5%）,，該協(xié)議有待國家有關部門批準。協(xié)議生效后,，新大新將成為新大新威邁的唯一股東,。
浙商證券認為，由于間接持股關系,，隆平高科企業(yè)性質為中外合資公司,，此次公司大股東股權變動后，隆平高科將變?yōu)閮荣Y公司,。由于外資性質公司不在種業(yè)扶持政策考慮范疇之內,，因此大股東的股權結構發(fā)生變動或許是為了迎合即將出爐的種業(yè)扶持政策，為隆平高科在受益范圍內進行提前準備,。
圣農發(fā)展
代碼：002299收盤價36.71元
圣農發(fā)展盈利能力持續(xù)提高,。2010年，公司完成肉雞屠宰9037萬羽,，同比增長33.47%,，銷售苗雞577萬羽。受2010年上半年玉米價格大幅上漲,、百年一遇洪災等因素影響,，公司凈利潤的增幅小于營業(yè)收入的增幅，毛利率降幅接近8%,。但去年下半年,，隨著雞肉價格持續(xù)上漲，糧食價格基本保持穩(wěn)定,，公司盈利能力迅速恢復,，每只雞的凈利潤由上半年的1.8元上漲至4元左右。
目前圣農發(fā)展已經涵蓋了從飼料生產,、父母代種雞養(yǎng)殖到商品雞養(yǎng)殖,、屠宰分割等肉雞養(yǎng)殖一體化全過程；下一步,，公司將把現有產業(yè)鏈的兩端做大做強,，即上游做好祖代雞養(yǎng)殖，下游向品牌食品和快餐業(yè)拓展,，客戶定位則由當前的中高端客戶為主,，向高中低端并進的格局轉變。
中信證券預計,，2011年一季度圣農發(fā)展業(yè)績增幅可能超過70%,。在肉類產品價格上行周期中，公司凈利率有望穩(wěn)步提高,，預計2011年,、2012年肉雞屠宰量1.4億只、1.9億只,，不考慮增發(fā)對股本的攤薄,，預計公司2011年、2012年每股收益將分別為1.2元和1.62元,。