黃金在2011年能否繼續(xù)去年的牛市？盡管多空雙方均大有人在,，但機構中預測今年黃金繼續(xù)走牛的還占多數(shù),。按照這些機構的預測，即便今年金價的峰值在1500美元/盎司附近,，按現(xiàn)在的價位來看,，也有超過10%的漲幅。
機構看好今年金價
自去年12月份至今,，全球最大的黃金上市交易基金（ETF）——SPDRGoldTrust的黃金持倉量就持續(xù)下降,，即便是春節(jié)期間金價的大幅反彈，SPDR的持倉量仍以下降為主,。SPDR的持倉量下降意味著投資者已經(jīng)在大幅減倉,，這給今年的金價走勢蒙上了一層陰影。
盡管金價短期存在調(diào)整的可能，但不代表2011年黃金的投資機會不大,。統(tǒng)計顯示，今年多數(shù)機構對金價還是普遍看好,。投資管理咨詢公司普華永道去年底的一項調(diào)查結果顯示,，大約75%的金礦企業(yè)預計金價將在未來一年內(nèi)繼續(xù)走高，并估計金價將在1400美元-3000美元/盎司之間達到最高水平,，其中40%的受訪者認為金價峰值將于1500美元/盎司附近,。
國際知名投行高盛集團去年12月27日將金價3個月、6個月及12個月目標分別定于1480美元/盎司,、1565美元/盎司和1690美元/盎司,，并預計全年黃金平均價格將達到約1575美元/盎司。摩根大通資產(chǎn)管理基金經(jīng)理IanHenderson表示,，他預計金價今年將攀上1600美元/盎司的新高峰,。
弱勢美元有利金價
拋開機構預測不談，今年還有哪些因素將對金價構成重要的影響,？
目前階段影響金價的重要因素是歐美經(jīng)濟復蘇進程是否發(fā)生變化,。工行貴金屬業(yè)務部交易員羅濟潤認為，預計2011年歐美經(jīng)濟復蘇步伐將較之前兩年有所加快并真正走出次貸危機的陰影,，而以中國為首的新興國家加快升息節(jié)奏以壓制通貨膨脹也會對歐美經(jīng)濟體的貨幣政策帶來沖擊,，這兩項因素都將對黃金的走勢起到一定的壓制作用，但美國仍然需要借助弱勢美元來進一步刺激經(jīng)濟,，美元潛在的弱勢將成為2011年黃金上漲的最大推動力,。國際金價在2011年依然會呈現(xiàn)高位的強勢，但年內(nèi)最大上漲幅度預計將在10%至15%,，最高價位預計將在1600美元左右,，在錯綜復雜因素的綜合作用下，全年的走勢更多的將呈現(xiàn)高位震蕩,，而不是單邊上揚走勢,。上半年金價傾向于震蕩上行，而下半年則更有可能出現(xiàn)震蕩調(diào)整的格局,，全年預計將拉出一根帶有較長上影線的小陽線,。
美聯(lián)儲今年難加息
美聯(lián)儲的量化寬松貨幣政策何時結束也將對金價構成重要指引。不可否認的是,，美國的高失業(yè)率一直難以有起色,，房地產(chǎn)市場仍然處于相對疲弱的掙扎狀態(tài)之中，這也是美聯(lián)儲至今仍然維持超寬松貨幣政策的主要原因,。高盛美國首席經(jīng)濟學家JanHatzius日前表示,，美聯(lián)儲2011年可能不會對經(jīng)濟增加任何更多刺激措施，在2013年前可能將不會上調(diào)基準利率,。他認為,，美聯(lián)儲2011年利率基本上將為近零水平,，而且也很可能在2012年保持在該水平。
也有機構表示,，美國最近公布的數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟開始明顯好轉(zhuǎn),。今年美聯(lián)儲加息的可能性不大，但購買國債的舉措可能相機結束,。需要關注的是,，歐洲主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟恢復更明顯。德國,、英國央行有望率先發(fā)布加息信息,。但這個加息是雙刃劍，一方面,，緊縮貨幣對金價不利,，另一方面，加息也將推高歐元,，打壓美元,，間接利好以美元計價的黃金。
央行購金提振金價
世界黃金協(xié)會此前曾預計,，2011年央行料將成為黃金凈買家,，此為17年以來首次。各國央行在2010年第二季凈買入7.7噸黃金,。而2009年以前,，每年官方售金量平均為400噸。
歐洲央行自2009年底停止售金行為后,，開始陸續(xù)買入黃金,。為2010年黃金上行打下基礎，2010年以來,，先后在印度,、俄羅斯等新興市場增加了黃金儲備，特別是印度和中國有望繼續(xù)增持黃金的趨勢,，將會刺激金價進一步的上揚,。
中國應增持黃金儲備，推動外匯儲備多元化的建議也不絕于耳,。一直以來,，中國以“藏金于民”方式增持黃金，而在歐美寬松貨幣政策以及增持黃金的環(huán)境下,，中國開始向市場發(fā)出增持黃金的信號,。目前中國的黃金儲備為1054噸，不到美國的1/7，作為全球外匯儲備第一大國,，中國增持黃金將給金價帶來重大利好,。