農(nóng)歷新年一過,，中國人民銀行2月8日宣布，自9日起,，金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點,。這是央行今年首度加息，也是央行重啟加息以來第三次出手,，旨在應(yīng)對當(dāng)前越來越大的通脹壓力,。
我們知道，金價的重要影響因素來源于兩大方面：一是單一經(jīng)濟體或單一國內(nèi)經(jīng)濟失衡所引起的貨幣失衡推動通脹,，形成社會恐慌,，引發(fā)金價起伏；二是國際間各個紙幣體系相互之間的不穩(wěn)定所造成的紙幣混亂引發(fā)金價波動,。
最近幾天黃金的走勢,，盡管還是位于一個調(diào)整空間內(nèi)，但整體看是上漲的,，并且隱隱中還有連續(xù)上沖的動力,。其實從前一段走勢看，黃金還是要向下調(diào)整的,。那么,，我們從最近微觀的基本面分析來看，這個隱隱上沖的動力來源于哪里呢,？
通過中國人民銀行連續(xù)三次加息以及種種手段來看,，中國政府防通脹求穩(wěn)定之心是非常明確的。這就是說,，雖然中國通脹壓力大,，但最近全球黃金的上漲動力并不是來源于中國的通脹影響。
再看美國,。美國最近的經(jīng)濟指標(biāo)也在好轉(zhuǎn),。美國的失業(yè)率已經(jīng)從去年12月的9.4%下降到今年1月的9%,。去年11月，美國失業(yè)率一度達到9.8%,。雖然美聯(lián)儲主席一再解釋,，盡管長期美國失業(yè)率有所回落，但就業(yè)市場回歸到正常情況仍需數(shù)年時間,�,？傊罱S金的微觀上漲也不是由美國的經(jīng)濟形勢和貨幣政策帶動的,。
我們把目光投向歐洲,。
看看歐洲，就會發(fā)現(xiàn)一點點有意思的啦,。2011年,，歐元區(qū)成員國將有大量債務(wù)到期。前一段時間,，葡萄牙,、西班牙、意大利國債成功標(biāo)售后,，還有2179億歐元集中在1—4月到期,。雖然歐債危機有所減輕，但是融資成本仍在攀升,，歐債危機還遠未結(jié)束,，尤其上半年1—4月壓力最大。同時在銀行業(yè)方面,，隨著歐債危機在2010年蔓延升級,，歐元區(qū)銀行融資成本也不斷上升，流動性風(fēng)險大幅提升,，歐洲銀行業(yè)上半年所需融資規(guī)模在4000億歐元左右,，加上歐洲各國政府同期超過5000億歐元的融資規(guī)模以及數(shù)千億歐元的抵押支持債券到期，歐元區(qū)流動性狀況堪憂,。
如此看來,，今年上半年，黃金投資者們該盯緊歐洲的經(jīng)濟形勢和歐洲政府的政策變動了,！尤其是2,、3、4月份,。