“與境內(nèi)市場相比,，海外市場擁有更加廣闊的空間,�,！庇浾咄ㄟ^本市一家境外理財公司聯(lián)系到周先生,。雖然從事海外投資的經(jīng)歷并不長,，但這一年來讓周先生收獲頗豐,。“不僅僅是投資收益的回報,，更重要的是借助于海外投資這個窗口,，了解了更多投資的渠道和方式，也豐富了自己的選擇,�,！迸c周先生有類似需求的投資者，在境內(nèi)可通過哪些渠道來進行境外投資,？如何來操作,？在此，記者通過多方采訪,，幫讀者對目前境外理財四種主要途徑進行詳細(xì)解讀,。
途徑一 基金系QDII產(chǎn)品 特點 投資便利門檻較低
剛剛過去的2010年，無疑是全球資本市場復(fù)蘇回暖的一年,。沉寂多時的QDII,，也搭上了海外市場走強的“班車”，實現(xiàn)了“咸魚翻身”,。一方面,，外管局放寬額度,，QDII發(fā)行持續(xù)加速；另一方面,，投資主題多樣化漸成趨勢,，QDII創(chuàng)新產(chǎn)品頗受青睞。
統(tǒng)計顯示,，多數(shù)QDII基金在2010年取得了正收益,，一批老QDII基金的收益率也毫無懸念的戰(zhàn)勝了A股基金平均2.45%的表現(xiàn)。截至2010年12月31日,，2010年以前成立的9只QDII基金去年平均回報率為3.04%,，而所有2010年以前成立的363只偏股型基金平均收益率僅為2.03%。其中,，位居前三甲的分別是：上投摩根亞太優(yōu)勢,，收益率為13.34%；工銀瑞信全球配置,，收益率為8.83%,；華夏全球精選，收益率為8.37%,。業(yè)績的穩(wěn)定增長以及監(jiān)管部門的額度放行,，促使一度停滯不前的QDII基金也進入到加速擴容的階段。自2006年首只QDII基金問世到2009年底,，3年時間僅成立了10只QDII基金,，而在2010年一年里就成立了18只QDII基金。
展望2011年,，分析人士認(rèn)為,，從全球范圍來看，2011年復(fù)蘇將繼續(xù)主導(dǎo)全球經(jīng)濟走勢,，新興市場的重要性正在不斷上升,。在經(jīng)濟持續(xù)增長和流動性兩大動力的驅(qū)動下，尤其看好新興市場的投資機遇,。2011年首月,，A股依然頹勢不改，海外新興市場再度成為全球矚目的焦點,，QDII基金無論是業(yè)績還是規(guī)模都值得看好,。
除了業(yè)績看好外，QDII基金最值得稱道之處在于其投資的便捷性,。由于屬于境內(nèi)基金公司所推出的產(chǎn)品,，因此在所有的基金銷售平臺上，投資者都可以直接進行QDII基金的投資,。同時,，絕大部分的QDII基金都采用了以人民幣計價的方式,，投資者可以直接使用人民幣進行投資，并且凈值也都采用人民幣計價的方式,，投資者能夠快速了解到自己投資的實際收益狀況,。投資門檻低是QDII基金的另外一大優(yōu)勢，相對來說,，QDII基金是境內(nèi)進行海外投資最為大眾化的渠道,。一般來說，單筆認(rèn)購QDII基金的金額達(dá)到1000元即可,，如果采用定投的方式進行QDII基金的投資,，數(shù)百元就可以完成。
具體到產(chǎn)品的選擇,，投資者需要把握幾點,。一是QDII基金具體投向的市場與行業(yè)，是否與投資者自身的判斷較為符合,；二是注重QDII基金管理方的運作經(jīng)驗和能力,。盡管QDII基金成立的時間都不長，但基金的業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)了較為顯著的分化,，能夠在一定程度上體現(xiàn)出基金的管理水平,。
途徑二 銀行系QDII產(chǎn)品 特點 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多樣門檻與投資成本較高
除了QDII基金之外，境內(nèi)銀行也為海外投資提供了一個重要的平臺,。隨著海外市場人氣的恢復(fù),，多家銀行也加大了對QDII新品的推廣力度。如市場上花旗中國,、渣打中國,、工商銀行、中信銀行等均有多款QDII理財產(chǎn)品推出,。一方面，銀行QDII產(chǎn)品的內(nèi)容更加豐富,；另外一方面,，不少Q(mào)DII產(chǎn)品在運行的過程中也有不少區(qū)別于QDII基金的地方。
作為一種可以投資于海外市場的理財產(chǎn)品,，銀行系QDII在設(shè)計和產(chǎn)品形式上更加多樣化,，因此投資者在進行產(chǎn)品選擇時，需要充分考慮產(chǎn)品的特性和自身的投資需求,。同時,，銀行系QDII收益率表現(xiàn)也較為優(yōu)秀，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2010年在229款可比銀行系QDII產(chǎn)品中,，QDII的凈值平均增長幅度為10.38%,，僅有23款年末凈值低于年初。
在目前的銀行QDII產(chǎn)品市場上,，海外基金的連結(jié)產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性票據(jù)是兩種最主要的產(chǎn)品形式,。其中，海外基金的連結(jié)產(chǎn)品在外資銀行所推出的QDII產(chǎn)品中最為普遍,。包括花旗,、匯豐、東亞,、渣打,、德意志銀行在內(nèi)的多家銀行都可以提供一系列的海外基金連結(jié)產(chǎn)品，涵蓋的基金品種包括施羅德,、貝萊德,、美盛、霸菱,、百達(dá),、亨德森、富蘭克林鄧普頓等多家海外基金公司的幾十只基金產(chǎn)品,。此外,，中資銀行中也有相近的產(chǎn)品推出，如招行,、興業(yè)等,，投資的QDII產(chǎn)品連結(jié)于某一只海外基金，投資的損益與該基金凈值的上漲,、下跌相對應(yīng),。另外一種則是結(jié)構(gòu)性票據(jù)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性票據(jù)產(chǎn)品以結(jié)構(gòu)化設(shè)計,，投入的資金掛鉤于一些海外金融工具和資產(chǎn),，如股票、指數(shù),、基金,、商品、匯率等等,，投資者的收益并不完全取決于這些掛鉤金融產(chǎn)品的表現(xiàn),，而是更多地依賴于結(jié)構(gòu)產(chǎn)品預(yù)設(shè)的條件和框架。
銀行QDII產(chǎn)品為海外投資提供了更加豐富的選擇,，但是由于產(chǎn)品自身的限制,，更加適合高凈值投資者的需求。主要原因在于受限于理財產(chǎn)品的銷售門檻,，進行銀行QDII產(chǎn)品投資時單筆投資也必須符合一定的資金量條件,。一般來說,，購買單只QDII產(chǎn)品的資金限制量為5萬元人民幣，部分外資銀行對于QDII產(chǎn)品投資的起始要求為7萬元至10萬元人民幣,。因此投資者如果希望借助于海外基金連結(jié)產(chǎn)品達(dá)成一定的資產(chǎn)配置需求,，如在產(chǎn)品類型上希望涵蓋貨幣基金、債券基金,、股票型基金的不同需要,，在市場上希望達(dá)成新興市場、成熟市場的一定分配,，就需要多只基金產(chǎn)品滿足投資組合的需要,。進一步說，定投海外基金是平滑投資成本比較有力的手段,，但是借助于銀行的QDII平臺的話,，由于單只產(chǎn)品的投資起始額限制，則定投計劃中也需要按月投入7萬元至10萬元以上的資金,。另外,，相比起境內(nèi)基金公司的產(chǎn)品來說，投資于海外基金,，收取的各項費用,，如申購、贖回費,、基金的管理費用等等,，均高出一定的水平。
途徑三 私募海外基金 特點 以中國概念股為主要投資標(biāo)的
事實上,，在上述的兩種投資渠道之外,，私募基金在海外運作的對沖基金產(chǎn)品也是境內(nèi)投資者進行海外投資、多市場配置資產(chǎn)的一種途徑,。好買基金研究中心所發(fā)布的一項研究報告顯示,，2010年有多家私募基金在海外發(fā)行對沖基金，如淡水泉,、盛海,、曉楊、明達(dá),、東方港灣、柏坊,、天馬,、景林、睿信,、涌金等,。這些海外基金產(chǎn)品的投資范圍是在香港市場乃至于在全球進行投資,，投資標(biāo)的除股票外，還可涉及多種衍生品,、外匯等,，這些都是在A股市場內(nèi)進行投資的陽光私募基金所不能覆蓋的，因此對投資者的資產(chǎn)配置具有一定的積極意義,。
不過,，在私募基金運作的海外基金中，仍是以中國概念股作為主要的投資標(biāo)的,，包括港股,、B股以及在其他交易所上市的中國概念股。這樣選擇的主要原因在于,，一方面,，在世界經(jīng)濟發(fā)展的當(dāng)前階段，中國本土的企業(yè)具有良好的成長性和發(fā)展前景,；另一方面,，這些公司基本立足于大陸地區(qū)，國人的文化背景有利于對中國本土企業(yè)的理解,。所以,，對于境內(nèi)的投資者來說，借助于私募基金運作的海外基金達(dá)成多市場配置的目的會產(chǎn)生一定的局限,。但是海外基金的優(yōu)勢在于能夠發(fā)揮多種金融工具的作用,，較單一的A股市場來說，更容易把握不同市場環(huán)境中的機會,。同時,，境內(nèi)的運作團隊投資風(fēng)格上可能也更加貼近境內(nèi)投資者的需求。
途徑四 在香港開戶買海外基金 特點 品種豐富選擇范圍廣
對于不了解海外股市的人而言,，通過基金投資海外市場,，不失為一條捷徑。雖然目前境內(nèi)的銀行,、基金等都已推出了投資海外的QDII產(chǎn)品,，但與香港市場上種類豐富的海外基金產(chǎn)品相比，還只是小巫見大巫,。
對于意欲投資海外基金的投資者而言,，如何在香港購買基金呢？購買海外基金最安全有效的方式是前往香港找家銀行開立銀行賬戶,，通過網(wǎng)上銀行購買海外基金,。此外，投資者還可通過香港當(dāng)?shù)氐幕鸸局变N處和私人銀行、證券公司,、獨立投資顧問,、保險公司等代銷機構(gòu)進行申購和贖回基金。
與境內(nèi)投資基金一樣,，投資海外基金也有一定的資金門檻,。由于香港絕大多數(shù)基金都以美元作為結(jié)算貨幣，也有少部分以歐元,、港幣,、英鎊、日元,、澳元等貨幣結(jié)算,。因此，一般而言,，首次申購一般最少1000美元或1萬港元,，有的則要上萬美元。相比較而言,，保險公司的投連險資金門檻最低,，月供千元便可投資數(shù)只基金。如果通過月投基金形式（相當(dāng)于境內(nèi)定期定額投資基金）進行投資,，只要1000港元就可以了,。當(dāng)然，由于目前匯市波動幅度較大,，投資者在認(rèn)購基金之前,，必須查清楚其是用何種貨幣結(jié)算，因為所用貨幣的匯率走勢會直接影響基金的回報,。除了資金門檻,，在香港投資基金，需繳費用是不能不考慮的,�,；鹳M用一般包括首次認(rèn)購費、贖回費,、基金轉(zhuǎn)換費,、基金管理費等，有的基金還會收業(yè)績表現(xiàn)費,，其中,，首次認(rèn)購費比較高，從3%到5%不等,，認(rèn)購時直接從認(rèn)購金額中扣除,。