“跑贏CPI”,，是2010年銀行理財市場最響亮的一句口號,。
昨日（1月20日）,，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2010年CPI同比增長3.3%,，而2009年這一數(shù)據(jù)為－0.7%,。
CPI高企使得實際利率為負(fù),，這一背景奠定了銀行理財產(chǎn)品去年的基調(diào)抗通脹,。根據(jù)普益財富報告顯示，截至2010年12月20日,，銀行發(fā)行理財產(chǎn)品9926款,，發(fā)行規(guī)模增加至約7.05萬億元。然而根據(jù)到期產(chǎn)品的實際情況來看,，不同類理財產(chǎn)品的收益差異巨大,。
177款產(chǎn)品收益站上5.1%
根據(jù)普益財富數(shù)據(jù)顯示，如果以去年11月份CPI同比增長數(shù)據(jù)為參照點,，去年共有177款理財產(chǎn)品到期收益率不低于5.1%,，占到期產(chǎn)品比例約2%。到期的1年期產(chǎn)品共587款,，到期收益率達(dá)5.1%及以上的產(chǎn)品共31款,，占比達(dá)5%。
如果按照全年CPI同比增長3.3%為參考,，普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，按照劃分方向不同，信貸類產(chǎn)品到期平均收益為3.42%,，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為3.60%,，澳元產(chǎn)品約為3.32%，這些產(chǎn)品可以算跑贏CPI,。以期限來看,，6個月至1年期約為3.72%，1年期約為4.82%,，其收益也跑贏了CPI,。
“不過，不能夠單純地說銀行理財產(chǎn)品"跑贏CPI",，因為其結(jié)構(gòu),、期限等因素的不同，導(dǎo)致了與CPI的比較是并不科學(xué)客觀的,�,！蔽髂县斀�(jīng)大學(xué)信托與理財研究所分析人士提醒。
普益財富研究員方瑞告訴記者,，“其實僅僅從收益率數(shù)據(jù)來看，抗通脹的銀行理財產(chǎn)品都有一定的風(fēng)險,，這些產(chǎn)品基本上都投資于大宗商品,，也包括直接投資基金類的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品風(fēng)險也大一些,�,！�
32款產(chǎn)品“沒賺錢”
根據(jù)普益財富提供的數(shù)據(jù)，去年到期的產(chǎn)品中，有96款銀行理財產(chǎn)品達(dá)到最高預(yù)期收益,，其中32款產(chǎn)品實現(xiàn)零負(fù)收益,。
某股份制銀行發(fā)行的一款理財計劃，到期收益率為-19.265%,。2008年1月,，在該產(chǎn)品發(fā)行之初，在其說明書上,，預(yù)期收益為“10%～50%”,。
對于50%的最高預(yù)期收益率，方瑞表示,，這是一種營銷與宣傳造勢的手段,。但該產(chǎn)品虧損的結(jié)果與宣傳造勢的效果相比，對于理財產(chǎn)品品牌塑造是得不償失的,。
據(jù)了解,，到2010年1月25日，上述股份行產(chǎn)品凈值僅僅為0.6147,，為了安撫投資者的情緒,，該行推出了延期計劃。在該產(chǎn)品的延期計劃中,，投資者可以在每周一贖回理財產(chǎn)品份額,，但延期產(chǎn)品無固定期限。
“這是典型的"以時間換空間"的做法,，雖然該產(chǎn)品凈值在延期后有一定回升,，但仍未到達(dá)期初凈值，對投資者的資金占用也無限期延長,�,！蔽髂县斀�(jīng)大學(xué)信托與理財研究所分析人士表示。
“短打”潮或延續(xù)
“2010年,，理財產(chǎn)品隨著三大主線：通脹,，加息，收緊信貸,�,！便y率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師在接受記者采訪時表示。
自2009年興起的銀行理財產(chǎn)品“短期化”趨勢,，在2010年得以延續(xù),。銀率網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年12月20日,，6個月以內(nèi)的短期銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行7411款,，同比增長84.44%,；6個月～1年的中期理財產(chǎn)品共發(fā)行1584款，同比增長31.23%,；1年以上期限的長期理財產(chǎn)品發(fā)行量減少,，共發(fā)行252款，同比下降20.5%,。
“2010年加息的預(yù)期貫穿全年始終,，使得短期產(chǎn)品受到熱捧，在投資標(biāo)的上,，與利率掛鉤的理財產(chǎn)品數(shù)量大幅增加,。”上述銀率網(wǎng)分析師表示,。
“在加息預(yù)期下,，以債券和貨幣市場類為主的穩(wěn)健性理財產(chǎn)品的發(fā)行預(yù)期收益率有望進(jìn)一步上漲�,！逼找尕敻粓蟾娣Q,。
銀率網(wǎng)分析師預(yù)測，在加息預(yù)期作用下,，今年1季度短期理財產(chǎn)品還會是市場的主流,，中期產(chǎn)品的優(yōu)勢也會隨著政策的調(diào)整凸顯出來，理財產(chǎn)品發(fā)行量會穩(wěn)步上升,。從結(jié)構(gòu)上來看,，2011年，混合類產(chǎn)品依然占市場主導(dǎo),，利率型產(chǎn)品會逐步受到投資者的關(guān)注,，銀行市場工具和債券類產(chǎn)品發(fā)行量會穩(wěn)步增加；外幣產(chǎn)品與人民幣產(chǎn)品發(fā)行量會繼續(xù)增加,。