長信基金策略分析師毛楠日前分析指出,,未來貨幣政策收緊的力度和速度或?qū)⒗^續(xù)超出市場預(yù)期。 從政策的空間角度看,,毛楠指出,,一方面未來準(zhǔn)備金率和利率仍有大幅提升的空間,,這兩個政策工具會成為未來兩個季度主要的調(diào)控手段。另一方面,,明年的信貸額度收緊的可能性也在不斷加大,,這對于通脹的影響可能是最為直接的和實質(zhì)性的。此外,,在通脹未來嚴(yán)重惡化的背景下,,采取人民幣的國際化不失為一條不錯的政策選擇,這將大大緩解人民幣發(fā)行過剩的問題,。從貨幣緊縮政策對于市場的影響角度看,,由于加息和大幅降低信貸額度等嚴(yán)厲調(diào)控手段還未出臺,市場對于周期性股票的擔(dān)憂仍會不斷加劇,。 對于后市,,毛楠表示,市場如果出現(xiàn)大幅下跌,,可以考慮優(yōu)先選擇高成長,、估值合理的消費類股票,對于周期性股票的選擇應(yīng)該考慮更高的安全邊際,。在短期流動性充裕的背景下,,市場的投資視角可以更多采取自下而上的思路,業(yè)績高成長,、年報超預(yù)期和高送配的股票有望成為市場關(guān)注的重點,。
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